Comment les Baby Bonds pourraient aider les Américains à commencer l’âge adulte en force et à réduire l’écart de richesse raciale

Le sénateur américain Cory Booker (D-NJ), dont la campagne présidentielle s’est terminée la semaine dernière, a présenté un projet de loi visant à créer des American Opportunity Accounts, ou « baby bonds », comme une solution audacieuse pour combler l’écart de richesse raciale. Mais cette proposition n’a pas encore été testée à grande échelle. Il est temps d’investir dans une démonstration et une évaluation de cette idée.

L’écart de richesse raciale est devenu une question largement discutée non seulement par les universitaires, mais aussi par les médias, les défenseurs de la sécurité économique et les candidats à la présidence de 2020.

L’écart de richesse raciale est la disparité entre la valeur nette détenue par les familles blanches et la valeur nette détenue par les familles de couleur. Les recherches de l’Urban Institute montrent qu’au niveau médian, les familles blanches possèdent 10 fois plus de richesse que les familles afro-américaines et 8 fois plus que les familles latinos. De même, les jeunes adultes blancs âgés de 18 à 24 ans disposent d’une richesse médiane 15 fois supérieure à celle des jeunes adultes afro-américains.

La richesse n’est pas réservée aux riches

La richesse sert à payer les frais d’études universitaires, à lancer une petite entreprise et à verser un acompte sur une maison – des investissements qui peuvent constituer un tremplin vers la classe moyenne. Une partie de l’écart de richesse raciale s’explique par les disparités dans la réception des cadeaux et des héritages.

Les familles noires et hispaniques sont cinq fois moins susceptibles de recevoir un cadeau ou un héritage important et reçoivent des montants plus faibles lorsqu’elles le font. Les transferts de richesse privés comme celui-ci pourraient faire la différence entre le moment où une famille verse un acompte sur une première maison ou le niveau d’endettement d’un diplômé d’université lorsqu’il entre sur le marché du travail.

La proposition de Booker est basée sur un concept développé par Darrick Hamilton, directeur exécutif de l’Institut Kirwan pour l’étude de la race et de l’ethnicité, pour fournir une dotation financée par l’État à chaque nouveau-né, les bébés nés dans des familles peu fortunées recevant des dizaines de milliers de dollars de plus que les bébés nés dans des familles riches.

Comment fonctionnent les obligations pour bébés ?

Selon le projet de loi du sénateur Booker, chaque nouveau-né recevrait une dotation initiale de 1 000 $. Ensuite, le revenu annuel de chaque famille serait utilisé – étant donné le manque de données recueillies par le gouvernement sur la richesse des familles – comme base de l’échelle mobile pour déterminer le montant de chaque contribution annuelle à la dotation de l’enfant.

Les American Opportunity Accounts seraient détenus par le département du Trésor américain jusqu’à ce que l’enfant devienne un jeune adulte. À ce moment-là, le jeune adulte pourrait utiliser la dotation pour investir dans un actif, tel que l’éducation ou une maison.

Les baby bonds fourniraient des transferts plus importants aux jeunes adultes de couleur

L’intention est que chaque jeune entre dans sa vie adulte avec une dotation qui le conduirait à une sécurité économique future. Selon nos estimations (en utilisant un taux d’intérêt composé annuel de 2 pour cent), si les jeunes de 18 ans d’aujourd’hui issus de familles pauvres avaient reçu des baby bonds, ils pourraient commencer leur vie d’adulte avec des dotations allant jusqu’à 42 253 $.

Ceux qui viennent de familles à faible revenu auraient des dotations de baby bonds plus élevées que ceux qui viennent de ménages à revenu plus élevé, parce qu’ils auraient reçu des transferts annuels plus élevés à leur dotation chaque année pendant l’enfance selon la conception proposée par le sénateur Booker.

La figure ci-dessous illustre la part de 2017 des jeunes de 18 ans dans chaque groupe racial et ethnique qui sont tombés dans les tranches de revenu que le projet de loi de Booker utilise pour déterminer la contribution annuelle qu’un enfant recevrait.

Chaque groupe racial et ethnique a une part substantielle de jeunes de 18 ans dont le revenu familial est égal ou inférieur au niveau de pauvreté fédéral. Cependant, il y a considérablement plus de jeunes de 18 ans de couleur qui tombent dans cette tranche de revenu. Selon le projet de loi de Booker, les enfants dont les revenus familiaux restent à ce niveau recevraient des contributions annuelles de 2 000 dollars jusqu’à ce qu’ils aient 18 ans.

En revanche, la figure montre également que les jeunes de 18 ans de couleur sont considérablement moins bien représentés que les jeunes de 18 ans blancs dans les familles dont les revenus sont supérieurs à 500 % du seuil de pauvreté. Un enfant né dans une famille dont le revenu se situe dans cette tranche recevrait toujours 1 000 dollars à la naissance, mais ne recevrait pas de supplément annuel à sa dotation au cours de toute année ultérieure où le revenu du ménage serait aussi élevé.

Combien coûteraient les baby bonds, et comment pourrions-nous nous le permettre ?

Les bureaux du sénateur Booker estiment le coût à 60 milliards de dollars par an, et le Comité pour un budget fédéral responsable estime un coût de 650 milliards de dollars sur une décennie. Bien qu’il s’agisse d’une somme importante, le projet de loi du sénateur Booker propose une série d’augmentations d’impôts destinées aux ménages les plus riches pour payer l’augmentation des coûts. Le Committee for a Responsible Federal Budget estime que ces augmentations d’impôts feraient plus que compenser le coût des Baby Bonds.

Une autre approche « pay for » à envisager est un traitement plus équitable des subventions fiscales existantes que le gouvernement verse aux familles pour encourager la constitution de patrimoine. En 2013, le gouvernement a dépensé environ 385 milliards de dollars par an en subventions au développement des actifs, telles que les déductions d’intérêts hypothécaires, les taxes foncières et les plans d’épargne-retraite.

Cependant, environ 70 pour cent de ces dépenses fiscales reviennent aux 20 pour cent des revenus les plus élevés. En faisant quelques ajustements équitables dans la conception de ces subventions fiscales, les économies générées pourraient être utilisées pour payer des dotations pour les jeunes adultes afin d’établir leur sécurité économique.

Les baby bonds pourraient-ils réduire l’écart de richesse ?

Une étude de Naomi Zewde de la City University de New York (anciennement à l’Université Columbia) trouve que c’est possible. Elle a simulé comment les baby bonds pourraient réduire la richesse détenue par les jeunes adultes blancs de 15 à 1,6 fois la richesse détenue par les jeunes adultes noirs.

Ces résultats sont très prometteurs. Mais un changement de politique de cette ampleur justifie une démonstration et une évaluation pour mieux comprendre ce qu’il faudrait pour mettre en œuvre un programme aussi innovant et pour mesurer les effets et le coût des baby bonds.

Un plan pour une étude future

Pour obtenir des résultats dans un délai qui pourrait faciliter la prise de décision politique à court terme, les baby bonds pourraient initialement tester les effets et les coûts des baby bonds pour les personnes âgées de 18 à 24 ans.

Dans une étude hypothétique, un échantillon de ce groupe d’âge pourrait recevoir une dotation basée sur le revenu de leur ménage. L’étude pourrait suivre la façon dont ces jeunes adultes investissent leurs dotations, mesurer l’évolution de leurs niveaux de revenu et de leur richesse au fil du temps, et déterminer si les écarts de richesse initiaux entre les jeunes adultes blancs et les jeunes adultes de couleur diminuent.

Une telle étude représenterait une entreprise importante pour les secteurs de la philanthropie et de la recherche, mais elle pourrait stimuler la compréhension de cette proposition audacieuse visant à remédier à l’écart de richesse raciale croissant de notre pays à partir de la base.