De Amerikaanse senator Cory Booker (D-NJ), wiens presidentscampagne vorige week is geëindigd, heeft een wetsvoorstel ingediend om American Opportunity Accounts, of “baby bonds”, te creëren als een gedurfde oplossing voor het dichten van de raciale welvaartskloof. Maar dit voorstel moet nog volledig op grote schaal worden getest. Het is tijd om te investeren in een demonstratie en evaluatie van dit idee.
De raciale welvaartskloof is een veelbesproken kwestie geworden, niet alleen door wetenschappers, maar ook door de media, voorstanders van economische zekerheid en presidentskandidaten voor 2020.
De raciale welvaartskloof is het verschil in nettowaarde in handen van blanke gezinnen en nettowaarde in handen van gezinnen van kleur. Het onderzoek van het Urban Institute toont aan dat bij de mediaan, blanke gezinnen 10 keer meer rijkdom hebben dan Afro-Amerikaanse gezinnen en 8 keer de rijkdom van Latino-gezinnen. Evenzo hebben blanke jonge volwassenen in de leeftijd van 18 tot 24 jaar 15 keer de mediane rijkdom van Afro-Amerikaanse jonge volwassenen.
Rijkdom is niet alleen voor de rijken
Rijkdom wordt gebruikt om collegegeld te betalen, een klein bedrijf te starten en voor een aanbetaling op een huis – investeringen die een springplank naar de middenklasse kunnen bieden. Een deel van de raciale welvaartskloof wordt verklaard door verschillen in de ontvangst van giften en erfenissen.
Zwarte en Latijns-Amerikaanse gezinnen hebben vijf keer minder kans op grote giften en erfenissen en ontvangen kleinere bedragen wanneer ze dat doen. Particuliere vermogensoverdrachten zoals deze kunnen het verschil maken tussen wanneer een gezin een aanbetaling doet op een eerste huis of hoeveel schulden een afgestudeerde heeft wanneer hij of zij de arbeidsmarkt betreedt.
Het voorstel vanBooker is gebaseerd op een concept dat is ontwikkeld door Darrick Hamilton, uitvoerend directeur van het Kirwan Institute for the Study of Race and Ethnicity, om elke pasgeborene een door de overheid gefinancierde schenking te geven, waarbij baby’s die worden geboren in gezinnen met een laag inkomen tienduizenden dollars meer ontvangen dan baby’s die worden geboren in rijke gezinnen.
Hoe werken baby bonds?
Onder het wetsvoorstel van senator Booker zou elke pasgeborene een initiële schenking van $ 1.000 krijgen. Vervolgens zou het jaarlijkse inkomen van elk gezin worden gebruikt – gezien het gebrek aan door de overheid verzamelde gegevens over de rijkdom van gezinnen – als basis voor de glijdende schaal om het bedrag van elke jaarlijkse bijdrage aan het vermogen van het kind te bepalen.
De American Opportunity Accounts zouden worden bewaard door het ministerie van Financiën van de VS totdat het kind jongvolwassen is. Op dat moment zou de jongvolwassene de schenking kunnen gebruiken om te investeren in een actief, zoals onderwijs of een huis.
Baby bonds zouden grotere overdrachten naar jonge volwassenen van kleur opleveren
Het is de bedoeling dat elke jongere zijn volwassen leven ingaat met een schenking die hem of haar naar toekomstige economische zekerheid zou leiden. Volgens onze schattingen (met behulp van een jaarlijkse samengestelde rentevoet van 2 procent), als de huidige 18-jarigen uit gezinnen in armoede babyobligaties hadden ontvangen, zouden ze de volwassenheid kunnen beginnen met een kapitaal van maximaal $ 42.253.
Die uit gezinnen met een lager inkomen zouden hogere babyobligaties hebben dan die uit huishoudens met een hoger inkomen, omdat ze elk jaar tijdens hun kindertijd hogere jaarlijkse overdrachten naar hun kapitaal zouden hebben ontvangen volgens het voorgestelde ontwerp van senator Booker.
De onderstaande figuur illustreert het 2017-aandeel van 18-jarigen in elke raciale en etnische groep die in de inkomensklassen vielen die Booker’s wetsvoorstel gebruikt om de jaarlijkse bijdrage te bepalen die een kind zou ontvangen.
Elke raciale en etnische groep heeft een substantieel aandeel 18-jarigen met gezinsinkomens op of onder het federale armoedeniveau. Er zijn echter aanzienlijk meer 18-jarigen van kleur die in deze inkomensklasse vallen. Onder het wetsvoorstel van Booker zouden kinderen van wie het gezinsinkomen op dit niveau blijft, jaarlijkse bijdragen van $ 2000 ontvangen totdat ze 18 worden.
Daarentegen laat de figuur ook zien dat 18-jarigen van kleur aanzienlijk minder goed vertegenwoordigd zijn dan blanke 18-jarigen in gezinnen met inkomens van meer dan 500 procent van het armoedeniveau. Een kind dat wordt geboren in een gezin waarvan het inkomen in deze schijf valt, zou bij de geboorte nog steeds $ 1.000 ontvangen, maar zou geen jaarlijkse aanvulling op hun schenking ontvangen in elk volgend jaar dat het gezinsinkomen zo hoog was.
Hoeveel zouden baby bonds kosten, en hoe kunnen we het ons veroorloven?
De kantoren van senator Booker schatten de kosten op $ 60 miljard per jaar, en het Committee for a Responsible Federal Budget schat de kosten op $ 650 miljard over een decennium. Hoewel dit een aanzienlijk bedrag is, biedt het wetsvoorstel van senator Booker een reeks belastingverhogingen gericht op de rijkste huishoudens om de kostenstijging te betalen. Het Committee for a Responsible Federal Budget schat dat deze belastingverhogingen de kosten van Baby Bonds meer dan zouden compenseren.
Een alternatieve “betalen voor” benadering die moet worden overwogen, is een rechtvaardiger behandeling van bestaande belastingsubsidies die de overheid aan gezinnen betaalt om vermogensopbouw aan te moedigen. In 2013 gaf de overheid ongeveer 385 miljard dollar per jaar uit aan subsidies voor vermogensopbouw, zoals hypotheekrenteaftrek, onroerendgoedbelasting en pensioenspaarplannen.
Ongeveer 70 procent van deze belastinguitgaven komt echter ten goede aan de hoogste 20 procent van de inkomensverdieners. Door enkele billijke aanpassingen in het ontwerp van deze belastingsubsidies aan te brengen, zouden de gegenereerde besparingen kunnen worden gebruikt om schenkingen voor jonge volwassenen te betalen om hun economische zekerheid te vestigen.
Zouden baby-obligaties de welvaartskloof dichten?
Een studie van Naomi Zewde van de City University of New York (voorheen aan Columbia University) vindt dat het zou kunnen. Zij simuleerde hoe baby bonds de rijkdom van jonge blanke volwassenen zouden kunnen verminderen van 15 tot 1,6 maal de rijkdom van jonge zwarte volwassenen.
Deze resultaten zijn veelbelovend. Maar een beleidsverandering van deze omvang rechtvaardigt een demonstratie en evaluatie om beter te begrijpen wat er nodig zou zijn om zo’n innovatief programma uit te voeren en om de effecten en kosten van baby bonds te meten.
Een plan voor toekomstig onderzoek
Om resultaten te verkrijgen binnen een tijdsbestek dat de beleidsvorming op korte termijn zou kunnen vergemakkelijken, zouden baby bonds in eerste instantie de effecten en kosten van baby bonds kunnen testen voor mensen van 18 tot 24 jaar.
In een hypothetische studie zou een steekproef van deze leeftijdsgroep een schenking kunnen krijgen op basis van hun gezinsinkomen. De studie zou kunnen volgen hoe deze jonge volwassenen hun vermogen investeren, meten hoe hun inkomensniveaus en rijkdom in de loop van de tijd veranderen, en bepalen of de initiële welvaartskloof tussen jonge blanke volwassenen en jonge volwassenen van kleur afneemt.
Een dergelijke studie zou een aanzienlijke onderneming door de filantropische en onderzoekssectoren zijn, maar het zou het begrip van dit gedurfde voorstel kunnen vergroten om de groeiende raciale welvaartskloof van ons land van onderaf aan te pakken.