Leitfaden zum Investieren in Indexfonds

Was ist ein Indexfonds?

Ein Indexfonds ist ein Investmentfonds oder ein börsengehandelter Fonds (ETF) mit einem Portfolio, das so aufgebaut ist, dass es die Komponenten eines Finanzmarktindex, wie z. B. den Standard & Poor’s 500 Index (S&P 500), nachbildet. Ein Index-Investmentfonds soll ein breites Marktengagement, niedrige Betriebskosten und einen geringen Portfolioumschlag bieten. Diese Fonds folgen ihrem Referenzindex unabhängig vom Zustand der Märkte.

Indexfonds gelten im Allgemeinen als idealer Kernbestand eines Portfolios für Altersvorsorgekonten, wie z. B. individuelle Altersvorsorgekonten (IRAs) und 401(k)-Konten. Der legendäre Investor Warren Buffett hat Indexfonds als einen Zufluchtsort für Ersparnisse in den späteren Lebensjahren empfohlen. Anstatt einzelne Aktien für Investitionen auszuwählen, so Buffett, sei es für den durchschnittlichen Anleger sinnvoller, alle S&P 500-Unternehmen zu den niedrigen Kosten zu kaufen, die ein Indexfonds bietet.

Wie ein Indexfonds funktioniert

„Indexing“ ist eine Form des passiven Fondsmanagements. Anstatt dass ein Fondsportfoliomanager aktiv Aktien auswählt und Markttiming betreibt – d.h. die Wertpapiere auswählt, in die er investieren will, und eine Strategie entwickelt, wann er sie kauft und verkauft – baut der Fondsmanager ein Portfolio auf, dessen Bestände die Wertpapiere eines bestimmten Index widerspiegeln. Die Idee ist, dass der Fonds durch die Nachahmung des Profils des Index – des gesamten Aktienmarktes oder eines breiten Segments davon – auch dessen Wertentwicklung nachbildet.

Es gibt einen Index und einen Indexfonds für fast jeden Finanzmarkt, der existiert. In den Vereinigten Staaten bilden die beliebtesten Indexfonds den S&P 500 ab. Aber auch mehrere andere Indizes sind weit verbreitet, darunter:

• Russell 2000, der sich aus Aktien von Small-Cap-Unternehmen zusammensetzt
• Wilshire 5000 Total Market Index, der größte U.S. Aktienindex
• MSCI EAFE, bestehend aus ausländischen Aktien aus Europa, Australasien und dem Fernen Osten
• Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index, der den gesamten Rentenmarkt abbildet
• Nasdaq Composite, bestehend aus 3,000 Aktien, die an der Nasdaq-Börse notiert sind
• Dow Jones Industrial Average (DJIA), der sich aus 30 großen Unternehmen zusammensetzt

Ein Indexfonds, der den DJIA nachbildet, würde beispielsweise in dieselben 30 großen und börsennotierten Unternehmen investieren, aus denen sich dieser Index zusammensetzt.

Die Portfolios von Indexfonds ändern sich im Wesentlichen nur, wenn sich ihre Referenzindizes ändern. Folgt der Fonds einem gewichteten Index, können die Fondsmanager den prozentualen Anteil der verschiedenen Wertpapiere regelmäßig neu ausbalancieren, um das Gewicht ihrer Präsenz im Referenzindex widerzuspiegeln. Die Gewichtung ist eine Methode, die verwendet wird, um den Einfluss eines einzelnen Titels in einem Index oder einem Portfolio auszugleichen.

Indexfonds vs. aktiv verwaltete Fonds

Die Investition in einen Indexfonds ist eine Form der passiven Anlage. Die gegenteilige Strategie ist das aktive Investieren, wie es in aktiv verwalteten Investmentfonds realisiert wird, d.h. in solchen, die über einen Portfoliomanager verfügen, der die Wertpapiere auswählt und den Markt abpasst (siehe oben).

Niedrigere Kosten

Ein Hauptvorteil von Indexfonds gegenüber ihren aktiv verwalteten Pendants ist die niedrigere Verwaltungskostenquote. Die Kostenquote eines Fonds – auch bekannt als Verwaltungskostenquote – umfasst alle Betriebskosten wie Zahlungen an Berater und Manager, Transaktionsgebühren, Steuern und Buchhaltungsgebühren.

Da die Indexfondsmanager lediglich die Leistung eines Referenzindex nachbilden, benötigen sie nicht die Dienste von Research-Analysten und anderen, die bei der Aktienauswahl helfen. Die Verwalter von Indexfonds handeln seltener mit ihren Beständen, wodurch weniger Transaktionsgebühren und Provisionen anfallen. Im Gegensatz dazu haben aktiv verwaltete Fonds einen größeren Mitarbeiterstab und führen mehr Transaktionen durch, was die Geschäftskosten in die Höhe treibt.

Die zusätzlichen Kosten für das Fondsmanagement schlagen sich in der Kostenquote des Fonds nieder und werden an die Anleger weitergegeben. Infolgedessen kosten billige Indexfonds oft weniger als ein Prozent – 0,2 % bis 0,5 % sind typisch, wobei einige Unternehmen sogar noch niedrigere Kostenquoten von 0,05 % oder weniger anbieten – im Vergleich zu den viel höheren Gebühren, die aktiv verwaltete Fonds verlangen, in der Regel 1 % bis 2,5 %.

Die Kostenquoten wirken sich direkt auf die Gesamtperformance eines Fonds aus. Aktiv verwaltete Fonds sind mit ihren oft höheren Kostenquoten automatisch im Nachteil gegenüber Indexfonds und haben es schwer, mit ihren Benchmarks in Bezug auf die Gesamtrendite mitzuhalten.

Wenn Sie ein Online-Brokerage-Konto haben, prüfen Sie die dortigen Investmentfonds oder ETFs, um zu sehen, welche Indexfonds Ihnen zur Verfügung stehen.

Bessere Erträge?

Geringere Kosten führen zu besserer Leistung. Befürworter argumentieren, dass passive Fonds erfolgreich die meisten aktiv verwalteten Investmentfonds übertreffen. Es stimmt, dass die Mehrheit der Investmentfonds nicht in der Lage ist, breite Indizes zu schlagen. In den fünf Jahren bis Dezember 2019 erzielten beispielsweise 80 % der Large-Cap-Fonds eine geringere Rendite als der S&P 500, so die Daten der SPIVA Scorecard von S&P Dow Jones Indices.

Andererseits versuchen passiv verwaltete Fonds nicht, den Markt zu schlagen. Ihre Strategie zielt stattdessen darauf ab, das Gesamtrisiko und die Rendite des Marktes auszugleichen – in der Annahme, dass der Markt immer gewinnt.

Passives Management, das zu einer positiven Performance führt, ist in der Regel auf lange Sicht wahr. Bei kürzeren Zeitspannen schneiden aktive Investmentfonds besser ab. Die SPIVA Scorecard zeigt, dass in einem Zeitraum von einem Jahr nur 70 % der Large-Cap-Publikumsfonds schlechter abschnitten als der S&P 500. Mit anderen Worten: Mehr als ein Drittel von ihnen hat ihn kurzfristig geschlagen. Auch in anderen Kategorien überwiegen die aktiv verwalteten Gelder. So schlugen beispielsweise fast 70 % der Mid-Cap-Fonds ihre Benchmark, den S&P MidCap 400 Growth Index, im Laufe eines Jahres.

Selbst auf lange Sicht ist ein aktiv verwalteter Fonds sehr, sehr gut. Der Bericht „Best Mutual Funds 2019“ von Investor’s Business Daily listet Dutzende von Fonds auf, die in den letzten 10 Jahren eine durchschnittliche Gesamtrendite von 15 % bis 19 % erzielt haben, verglichen mit den 13,12 % des S&P 500. Auch in den Ein-, Drei- und Fünfjahreszeiträumen haben sie den Markt deutlich übertroffen. Zugegeben, diese Leistung können nur 13 % der 8.000 Investmentfonds auf dem Markt für sich beanspruchen, wie in dem Bericht detailliert dargelegt wird.

Real World Example of Index Funds

Indexfonds gibt es seit den 1970er Jahren. Die Popularität des passiven Investierens, die Attraktivität niedriger Gebühren und ein lang anhaltender Bullenmarkt haben ihnen in den 2010er Jahren zu einem Höhenflug verholfen. Im Jahr 2018 flossen laut Morningstar Research mehr als 458 Milliarden US-Dollar in Indexfonds über alle Anlageklassen hinweg. Im gleichen Zeitraum verzeichneten aktiv verwaltete Fonds Abflüsse in Höhe von 301 Milliarden US-Dollar.

Der Fonds, mit dem alles begann und der 1976 vom Vanguard-Vorsitzenden John Bogle gegründet wurde, ist nach wie vor einer der besten für seine langfristige Gesamtperformance und seine niedrigen Kosten. Der Vanguard 500 Index Fund hat den S&P 500 in seiner Zusammensetzung und Performance treu nachgebildet. Im Juli 2020 erzielte er beispielsweise eine Einjahresrendite von 7,37 % im Vergleich zu 7,51 % des Index. Für seine Admiral Shares beträgt die Kostenquote 0,04 %, und die Mindestanlage liegt bei 3.000 USD.

Häufig gestellte Fragen

Was ist ein Indexfonds?

Ein Indexfonds ist ein Anlageprodukt, das darauf abzielt, die Wertentwicklung eines zugrundeliegenden Index nachzuvollziehen, anstatt sie zu übertreffen. Beispiele für die Arten von Indizes, die von Indexfonds nachgebildet werden, sind der Standard & Poor’s 500 Index, besser bekannt als S&P 500, oder der Dow Jones Industrial Average (DJIA). Indexfonds sind in den letzten Jahren immer beliebter geworden, da eine wachsende Zahl von Anlegern passive Anlagestrategien gewählt hat. Eine ihrer größten Stärken sind die niedrigen Gebühren, die sie im Vergleich zu aktiven Investmentfonds erheben.

Wie funktionieren Indexfonds?

Indexfonds sind häufig als börsengehandelte Fonds (ETFs) strukturiert. Bei diesen Produkten handelt es sich im Wesentlichen um Portfolios von Aktien, die von einem professionellen Finanzunternehmen verwaltet werden, wobei jeder Anteil einen kleinen Anteil am gesamten Portfolio darstellt. Bei Indexfonds besteht das Ziel des Finanzunternehmens nicht darin, den zugrundeliegenden Index zu übertreffen, sondern lediglich dessen Wertentwicklung zu erreichen. Wenn beispielsweise eine bestimmte Aktie 1 % des Index ausmacht, wird die Firma, die den Indexfonds verwaltet, versuchen, dieselbe Zusammensetzung nachzuahmen, indem sie 1 % ihres Portfolios aus dieser Aktie zusammensetzt.

Haben Indexfonds Gebühren?

Ja, Indexfonds haben Gebühren, aber sie sind im Allgemeinen viel niedriger als bei Konkurrenzprodukten. Viele Indexfonds bieten Gebühren von weniger als 0,20 %, während aktive Fonds oft Gebühren von über 1,00 % verlangen. Dieser Gebührenunterschied kann sich über lange Zeiträume hinweg stark auf die Rendite der Anleger auswirken. Dies ist einer der Hauptgründe, warum Indexfonds in den letzten Jahren zu einer so beliebten Anlageoption geworden sind.