Was ist eine Disposition?
Eine Disposition ist der Akt des Verkaufs oder der anderweitigen „Veräußerung“ eines Vermögenswerts oder Wertpapiers. Die gebräuchlichste Form einer Veräußerung ist der Verkauf einer Aktienanlage auf dem freien Markt, z. B. an der Börse.
Andere Arten von Veräußerungen sind Spenden an Wohltätigkeitsorganisationen oder Treuhandgesellschaften, der Verkauf von Immobilien, entweder von Grundstücken oder Gebäuden, oder andere finanzielle Vermögenswerte. Andere Formen der Veräußerung umfassen Übertragungen und Abtretungen. Das Entscheidende ist, dass der Anleger den Besitz eines Vermögenswertes aufgegeben hat.
Key Takeaways
- Eine Veräußerung bezieht sich im Allgemeinen auf den Verkauf von Wertpapieren oder Vermögenswerten auf dem freien Markt.
- Veräußerungen können auch in Form von Übertragungen oder Spenden an Wohltätigkeitsorganisationen, Stiftungen oder Trusts erfolgen.
- Für Unternehmensveräußerungen verlangt die SEC je nach Art der Veräußerung bestimmte Meldepflichten.
- Veräußerungen in Form von Schenkungen, Abtretungen oder Übertragungen können oft dazu genutzt werden, um steuerliche Vorteile zu nutzen.
Eine Veräußerung verstehen
Eine „Veräußerung von Aktien“ ist vielleicht der am häufigsten verwendete Ausdruck für eine Veräußerung. Nehmen wir an, ein Anleger ist seit langem Aktionär eines bestimmten Unternehmens, aber in letzter Zeit geht es dem Unternehmen vielleicht nicht mehr so gut.
Wenn er beschließt, aus der Investition auszusteigen, käme dies einer Veräußerung dieser Investition gleich – einer Veräußerung von Anteilen. Höchstwahrscheinlich würden sie ihre Anteile über einen Makler an einer Börse verkaufen. Letztendlich hat er sich entschieden, die Anlage loszuwerden oder zu veräußern.
Wenn der Verkauf zu irgendeinem Kapitalgewinn führt, muss der Anleger Kapitalertragssteuer auf die Gewinne aus dem Verkauf zahlen, wenn er die von der Steuerbehörde (Internal Revenue Service, IRS) festgelegten Anforderungen erfüllt.
Andere Arten von Veräußerungen sind Übertragungen und Abtretungen, bei denen jemand bestimmte Vermögenswerte rechtlich abtritt oder an seine Familie, eine Wohltätigkeitsorganisation oder eine andere Art von Organisation überträgt. Meistens geschieht dies zu steuerlichen und buchhalterischen Zwecken, wobei die Übertragung oder Abtretung den Veräußerer von Steuern oder anderen Verbindlichkeiten entlastet.
Wenn ein Anleger beispielsweise Aktien für 5.000 $ gekauft hat und die Investition auf 15.000 $ angewachsen ist, kann der Anleger die Kapitalertragssteuer auf seinen Gewinn vermeiden, indem er ihn einer Wohltätigkeitsorganisation spendet. Der Anleger kann dann die gesamten 15.000 $ als Steuerabzug geltend machen.
Unternehmensveräußerung
Unternehmen veräußern auch Vermögenswerte und sehr oft ganze Geschäftsbereiche oder Einheiten. Dies wird gemeinhin als Veräußerung bezeichnet und kann durch eine Abspaltung, Aufspaltung oder Abspaltung erfolgen.
Die Securities and Exchange Commission (SEC) hat sehr genaue Richtlinien, wie diese Veräußerungen gemeldet und behandelt werden müssen. Wenn die Veräußerung nicht in den Jahresabschlüssen eines Unternehmens ausgewiesen wird, sind Pro-forma-Abschlüsse erforderlich, wenn die Veräußerung die Anforderungen eines Signifikanztests erfüllt.
„Signifikanz“ wird entweder durch einen Einkommenstest oder einen Investitionstest bestimmt. Ein Investitionstest misst den Investitionswert der zu veräußernden Einheit im Verhältnis zum Gesamtvermögen. Liegt der Wert am Ende des letzten Geschäftsjahres bei mehr als 10 %, so gilt er als signifikant.
Der Ertragstest misst, ob der „Anteil am Ergebnis aus fortgeführten Geschäftsbereichen vor Steuern, außerordentlichen Posten und kumulierten Auswirkungen von Änderungen der Rechnungslegungsgrundsätze“ 10 % oder mehr des Ergebnisses des letzten Geschäftsjahres beträgt.In bestimmten Situationen kann der Schwellenwert auf 20 % angehoben werden.
Der Dispositionseffekt
Die Verhaltensökonomie hat auch etwas über die Neigung einer Person zu sagen, eine Gewinn- gegenüber einer Verlustposition zu verkaufen, basierend auf dem Konzept der Verlustaversion. Der „Dispositionseffekt“ ist ein Begriff, der das Verhalten von Anlegern beschreibt, die dazu neigen, gewinnbringende Anlagen zu früh zu verkaufen, bevor sie alle potenziellen Gewinne realisiert haben, während sie an verlustbringenden Anlagen länger festhalten, als sie sollten, in der Hoffnung, dass sich die Anlagen erholen und einen Gewinn abwerfen.
Dieser Effekt wurde erstmals 1985 von Hersh Shefrin und Meir Statman in ihrem Aufsatz „The Disposition to Sell Winners Too Early and Ride Losers Too Long: Theory and Evidence“ vorgestellt. Studien zeigen, dass Anleger genau das Gegenteil von dem tun sollten, wozu sie laut Dispositionseffekt neigen.