What Is a Disposition?
処分とは、資産や証券を売却したり、その他の方法で「処分」することを指します。 処分の最も一般的な形態は、証券取引所などの公開市場での株式投資の売却でしょう。
その他の処分の種類には、慈善団体や信託への寄付、土地や建物などの不動産の売却、またはその他の金融資産があります。 さらに、処分の他の形態は、転送や譲渡を含む。
Key Takeaways
- 処分とは一般に、公開市場で証券または資産を売却することを指します。
- 事業譲渡の場合、SEC は譲渡の性質に応じて、一定の報告を行うことを要求します。
- 寄付、譲渡、または移転である譲渡は、しばしば有益な税制措置を利用することが可能です。 例えば、ある投資家がある企業の長年の株主であったが、最近、その企業の業績があまり良くないとします。
彼らが投資から撤退することを決めた場合、それはその投資の処分、つまり株式の処分に相当します。 ほとんどの場合、彼らは証券取引所のブローカーを通じて株式を売却することになる。
売却により何らかのキャピタル ゲインが発生した場合、内国歳入庁 (IRS) が定める要件を満たしていれば、投資家は売却益に対してキャピタル ゲイン税を支払わなければなりません。 たとえば、投資家が 5,000 ドルで株式を購入し、その投資が 15,000 ドルに増加した場合、投資家は慈善団体に寄付することによって、利益に対するキャピタル ゲイン税を回避することができます。
Business Disposition
企業も資産を処分することがあり、事業部門やユニット全体を処分することもよくあります。 これは一般的に「divestiture（売却）」と呼ばれ、スピンオフ、スプリットアップ、スプリットオフなどの方法で行われます。
証券取引委員会（SEC）は、これらの処分をどのように報告し、処理しなければならないかについて非常に細かい指針を持っています。 処分は企業の財務諸表に報告されない場合、処分は重要性テストの要件を満たしていれば、プロフォーマ財務諸表が要求されます。
「重要性」は、インカムテストまたは投資テストのいずれかによって決定されます。 投資テストでは、総資産と比較した処分されるユニットへの投資価値を測定する。
インカムテストは、「継続事業税引前利益、特別損益および会計原則変更による累積影響額」が直近の会計年度末の当該利益に対して10%以上であるかどうかを測定します。
ディスポジション効果
行動経済学では、損失回避の概念に基づいて、勝ちポジションと負けポジションを売却する傾向についても述べています。 ディスポジション効果」とは、投資家が、勝っている投資は潜在的な利益をすべて実現する前に早く売り、負けている投資は、投資が好転して利益を生むことを期待して必要以上に長く持ち続ける傾向がある、という投資家の行動を表す用語です。
この効果は、1985年にHersh ShefrinとMeir Statmanが論文 “The Disposition to Sell Winners Too Early and Ride Losers Too Long: Theory and Evidence” において最初に紹介されました。 研究によると、投資家はディスポジション効果が示す傾向とは正反対のことをするべきだということです
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