Guide de l’investissement dans les fonds indiciels

Qu’est-ce qu’un fonds indiciel ?

Un fonds indiciel est un type de fonds commun de placement ou de fonds négocié en bourse (FNB) dont le portefeuille est construit pour correspondre ou suivre les composantes d’un indice des marchés financiers, comme l’indice Standard &Poor’s 500 (S&P 500). On dit d’un fonds commun de placement indiciel qu’il offre une large exposition au marché, de faibles frais d’exploitation et une faible rotation du portefeuille. Ces fonds suivent leur indice de référence quel que soit l’état des marchés.

Les fonds indiciels sont généralement considérés comme des avoirs de portefeuille de base idéaux pour les comptes de retraite, tels que les comptes de retraite individuels (IRA) et les comptes 401(k). L’investisseur légendaire Warren Buffett a recommandé les fonds indiciels comme un havre d’épargne pour les dernières années de la vie. Plutôt que de choisir des actions individuelles à investir, a-t-il dit, il est plus logique pour l’investisseur moyen d’acheter toutes les sociétés du S&P 500 au faible coût qu’offre un fonds indiciel.

Comment fonctionne un fonds indiciel

L’indexation est une forme de gestion passive de fonds. Au lieu qu’un gestionnaire de portefeuille de fonds fasse activement de la sélection de titres et du market timing – c’est-à-dire qu’il choisisse les titres dans lesquels investir et élabore une stratégie pour savoir quand les acheter et les vendre – le gestionnaire de fonds construit un portefeuille dont les titres reflètent les titres d’un indice particulier. L’idée est qu’en imitant le profil de l’indice – le marché boursier dans son ensemble, ou un large segment de celui-ci – le fonds correspondra également à sa performance.

Il existe un indice, et un fonds indiciel, pour presque tous les marchés financiers existants. Aux États-Unis, les fonds indiciels les plus populaires suivent l’indice S&P 500. Mais plusieurs autres indices sont également largement utilisés, notamment :

• Russell 2000, composé d’actions de sociétés à petite capitalisation
• Wilshire 5000 Total Market Index, le plus grand indice d’actions américaines. actions américaines
• MSCI EAFE, composé de valeurs étrangères d’Europe, d’Australasie et d’Extrême-Orient
• Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index, qui suit le marché obligataire total
• Nasdaq Composite, composé de 3,000 actions cotées à la bourse du Nasdaq
• Dow Jones Industrial Average (DJIA), composé de 30 sociétés à grande capitalisation

Un fonds indiciel qui suit le DJIA, par exemple, investirait dans les mêmes 30 sociétés, grandes et publiques, qui composent cet indice.

Les portefeuilles des fonds indiciels ne changent substantiellement que lorsque leurs indices de référence changent. Si le fonds suit un indice pondéré, ses gestionnaires peuvent périodiquement rééquilibrer le pourcentage des différents titres pour refléter le poids de leur présence dans l’indice de référence. La pondération est une méthode utilisée pour équilibrer l’influence d’un seul titre dans un indice ou un portefeuille.

Fonds indiciels vs fonds à gestion active

Investir dans un fonds indiciel est une forme d’investissement passif. La stratégie opposée est l’investissement actif, tel qu’il est réalisé dans les fonds communs de placement à gestion active – ceux dont le gestionnaire de portefeuille sélectionne les titres et synchronise le marché, comme nous l’avons décrit plus haut.

Des coûts plus faibles

Un des principaux avantages des fonds indiciels par rapport à leurs homologues à gestion active est le ratio de frais de gestion plus faible. Le ratio des frais d’un fonds – également connu sous le nom de ratio des frais de gestion – comprend toutes les dépenses d’exploitation telles que le paiement aux conseillers et aux gestionnaires, les frais de transaction, les taxes et les frais de comptabilité.

Puisque les gestionnaires de fonds indiciels reproduisent simplement la performance d’un indice de référence, ils n’ont pas besoin des services d’analystes de recherche et d’autres personnes qui aident au processus de sélection des actions. Les gestionnaires de fonds indiciels négocient les titres moins souvent, ce qui réduit les frais de transaction et les commissions. En revanche, les fonds gérés activement disposent d’un personnel plus nombreux et effectuent davantage de transactions, ce qui augmente le coût des opérations.

Les coûts supplémentaires de la gestion des fonds se reflètent dans le ratio de dépenses du fonds et sont répercutés sur les investisseurs. Par conséquent, les fonds indiciels bon marché coûtent souvent moins d’un pour cent-0,2 %-0,5 % est typique, certaines entreprises offrant des ratios de dépenses encore plus bas de 0,05 % ou moins-par rapport aux frais beaucoup plus élevés que les fonds gérés activement commandent, généralement de 1 % à 2,5 %.

Les ratios de dépenses ont un impact direct sur la performance globale d’un fonds. Les fonds gérés activement, avec leurs ratios de frais souvent plus élevés, sont automatiquement désavantagés par rapport aux fonds indiciels et peinent à suivre leurs indices de référence en termes de rendement global.

Si vous avez un compte de courtage en ligne, consultez son screener de fonds communs de placement ou d’ETF pour voir quels fonds indiciels sont disponibles pour vous.

Meilleurs rendements ?

La baisse des dépenses entraîne une meilleure performance. Les défenseurs de cette idée soutiennent que les fonds passifs ont réussi à surpasser la plupart des fonds communs de placement gérés activement. Il est vrai qu’une majorité de fonds communs de placement ne parviennent pas à battre les grands indices. Par exemple, au cours des cinq années se terminant en décembre 2019, 80 % des fonds à grande capitalisation ont généré un rendement inférieur à celui du S&P 500, selon les données de la SPIVA Scorecard de S&P Dow Jones Indices.

En revanche, les fonds à gestion passive ne cherchent pas à battre le marché. Leur stratégie cherche plutôt à correspondre au risque et au rendement global du marché – selon la théorie que le marché gagne toujours.

La gestion passive menant à une performance positive a tendance à se vérifier sur le long terme. Sur des périodes plus courtes, les fonds communs de placement actifs font mieux. Le tableau de bord SPIVA indique que sur une période d’un an, seuls 70 % des fonds communs de placement à grande capitalisation ont sous-performé le S&P 500. En d’autres termes, plus d’un tiers d’entre eux l’ont battu à court terme. De même, dans d’autres catégories, l’argent géré activement domine. A titre d’exemple, près de 70% des fonds communs de placement à moyenne capitalisation ont battu leur indice de référence S&P MidCap 400 Growth, au cours d’une année.

Même sur le long terme, lorsqu’un fonds géré activement est bon, il est très, très bon. Le rapport « Best Mutual Funds 2019 » d’Investor’s Business Daily répertorie des dizaines de fonds qui ont accumulé un rendement total moyen sur 10 ans de 15 % à 19 %, contre 13,12 % pour le S&P 500. Ils ont également surperformé le marché de manière significative sur des périodes de un, trois et cinq ans. Certes, c’est un exploit que seuls 13% des 8000 fonds communs de placement existants peuvent revendiquer, comme le détaille le rapport.

Exemple du monde réel des fonds indiciels

Les fonds indiciels existent depuis les années 1970. La popularité de l’investissement passif, l’attrait des frais réduits et un marché haussier de longue durée se sont combinés pour les faire monter en flèche dans les années 2010. Pour 2018, selon Morningstar Research, les investisseurs ont versé plus de 458 milliards de dollars US dans des fonds indiciels, toutes classes d’actifs confondues. Pour la même période, les fonds gérés activement ont connu des sorties de 301 milliards de dollars.

Le seul fonds qui a tout déclenché, fondé par le président de Vanguard John Bogle en 1976, reste l’un des meilleurs pour sa performance globale à long terme et son faible coût. Le Vanguard 500 Index Fund a suivi fidèlement le S&P 500, tant dans sa composition que dans sa performance. Il affiche une performance sur un an de 7,37%, contre 7,51% pour l’indice, en juillet 2020, par exemple. Pour ses Admiral Shares, le ratio de dépenses est de 0,04%, et son investissement minimum est de 3 000 $.

Foire aux questions

Qu’est-ce qu’un fonds indiciel ?

Un fonds indiciel est un produit d’investissement qui vise à égaler, plutôt qu’à dépasser, la performance d’un indice sous-jacent. Parmi les exemples de types d’indices suivis par les fonds indiciels, citons l’indice Standard &Poor’s 500, plus connu sous le nom de S&P 500 ; ou l’indice Dow Jones Industrial Average (DJIA). Les fonds indiciels ont gagné en popularité ces dernières années, car un nombre croissant d’investisseurs ont adopté des stratégies d’investissement passif. L’un de leurs principaux atouts est la faiblesse des frais qu’ils facturent par rapport aux fonds de placement actifs.

Comment fonctionnent les fonds indiciels ?

Les fonds indiciels sont souvent structurés comme des fonds négociés en bourse (FNB). Ces produits sont essentiellement des portefeuilles d’actions qui sont gérés par une société financière professionnelle, dans lesquels chaque action représente une petite participation à l’ensemble du portefeuille. Dans le cas des fonds indiciels, l’objectif de la société financière n’est pas de surpasser l’indice sous-jacent, mais simplement d’égaler sa performance. Si, par exemple, une action particulière représente 1% de l’indice, alors la firme qui gère le fonds indiciel cherchera à imiter cette même composition en faisant en sorte que 1% de son portefeuille soit constitué de cette action.

Les fonds indiciels ont-ils des frais ?

Oui, les fonds indiciels ont des frais, mais ils sont généralement beaucoup plus bas que les produits concurrents. De nombreux fonds indiciels proposent des frais inférieurs à 0,20%, alors que les fonds actifs facturent souvent des frais supérieurs à 1,00%. Cette différence de frais peut avoir un effet important sur les rendements des investisseurs lorsqu’ils sont cumulés sur de longues périodes. C’est l’une des principales raisons pour lesquelles les fonds indiciels sont devenus une option de placement si populaire ces dernières années.