Ce este o dispoziție?
O dispoziție este acțiunea de a vinde sau de a „ceda” în alt mod un activ sau un titlu de valoare. Cea mai comună formă de dispoziție ar fi vânzarea unei investiții în acțiuni pe piața liberă, cum ar fi o bursă bursieră.
Alte tipuri de dispoziții includ donații către organizații de caritate sau trusturi, vânzarea de bunuri imobiliare, fie că este vorba de un teren sau de o clădire, sau orice alt activ financiar. În continuare, alte forme de dispoziții implică transferuri și cesiuni. Concluzia este că investitorul a renunțat la posesia unui activ.
Key Takeaways
- O dispoziție se referă, în general, la vânzarea de titluri de valoare sau active pe piața liberă.
- Dispozițiile pot lua, de asemenea, forma unor transferuri sau donații către organizații caritabile, fundații sau trusturi.
- Pentru cedările de întreprinderi, SEC solicită completarea anumitor raportări în funcție de natura cedării.
- Cele care sunt donații, cesiuni sau transferuri pot fi adesea folosite pentru a beneficia de un tratament fiscal avantajos.
Înțelegerea unei cedări
O „cedare de acțiuni” este probabil cea mai frecvent utilizată expresie referitoare la o cedare. Să spunem că un investitor a fost un acționar de mult timp al unei anumite companii, dar în ultima vreme, compania s-ar putea să nu o ducă atât de bine.
Dacă decide să iasă din investiție, aceasta ar echivala cu o dispoziție a investiției respective – o dispoziție de acțiuni. Cel mai probabil, ei și-ar vinde acțiunile prin intermediul unui broker la o bursă de valori. În cele din urmă, ei au decis să scape sau să dispună de acea investiție.
Dacă vânzarea are ca rezultat orice fel de câștig de capital, atunci investitorul va trebui să plătească impozit pe câștigurile de capital pe profiturile obținute în urma vânzării, dacă îndeplinește cerințele stabilite de Internal Revenue Service (IRS).
Alte tipuri de dispoziții includ transferuri și cesiuni, în care cineva cedează sau transferă în mod legal anumite active către familia sa, o organizație de caritate sau un alt tip de organizație. În cea mai mare parte, acest lucru se face în scopuri fiscale și contabile, în cazul în care transferul sau cesiunea îl scutește pe cel care cedează de obligații fiscale sau de alte obligații.
De exemplu, dacă un investitor a cumpărat acțiuni pentru 5.000 de dolari și investiția a crescut la 15.000 de dolari, investitorul poate evita impozitul pe câștigurile de capital asupra profitului său prin donarea acestuia unei organizații de caritate. Investitorul poate apoi să includă întreaga sumă de 15.000 de dolari ca deducere fiscală.
Cedarea afacerilor
Business-urile dispun, de asemenea, de active și, foarte des, de segmente sau unități întregi de afaceri. Acest lucru este cunoscut în mod obișnuit sub numele de cesiune și se poate face prin intermediul unei scindări, divizări sau divizări.
Comisia pentru valori mobiliare și burse (SEC) are orientări foarte specifice privind modul în care aceste cesiuni trebuie să fie raportate și tratate. În cazul în care cesiunea nu este raportată în situațiile financiare ale unei companii, atunci sunt necesare situații financiare pro forma dacă cesiunea îndeplinește cerințele unui test de semnificație.
„Semnificația” este determinată fie de un test de venit, fie de un test de investiție. Un test de investiție măsoară valoarea investiției în unitatea care face obiectul cesiunii în comparație cu activele totale. Dacă valoarea este mai mare de 10 % la sfârșitul celui mai recent an fiscal, atunci este considerată semnificativă.
Testul de venit măsoară dacă „cota de participare la venitul din operațiunile continue înainte de impozitare, elementele extraordinare și efectele cumulate ale modificărilor principiilor contabile” este de cel puțin 10 % din acest venit de la sfârșitul celui mai recent an fiscal.În anumite situații, nivelul pragului poate fi mărit la 20%.
Efectul de dispoziție
Economia comportamentală are, de asemenea, ceva de spus despre propensiunea cuiva de a vinde o poziție câștigătoare față de una pierzătoare, pe baza conceptului de aversiune la pierderi. „Efectul de dispoziție” este un termen care descrie comportamentul investitorilor în care aceștia au tendința de a vinde investițiile câștigătoare prea devreme înainte de a realiza toate câștigurile potențiale, în timp ce păstrează investițiile pierzătoare mai mult timp decât ar trebui, în speranța că investițiile se vor întoarce și vor genera un profit.
Acest efect a fost introdus pentru prima dată de Hersh Shefrin și Meir Statman în 1985 în lucrarea lor, „The Disposition to Sell Winners Too Early and Ride Losers Too Long: Theory and Evidence”. Studiile arată că investitorii ar trebui să facă exact opusul a ceea ce efectul de dispoziție afirmă că tind să facă.