インデックスファンドとは何か？
インデックスファンドとは、投資信託や上場投資信託（ETF）の一種で、スタンダード&プアーズ500インデックス（S&P500）などの金融市場の指数と一致または追跡するようにポートフォリオを構築したファンドのことです。 インデックス投資信託は、幅広い市場へのエクスポージャー、低運用コスト、および低ポートフォリオの回転を提供すると言われています。 これらのファンドは、市場の状態に関係なく、そのベンチマークインデックスに従います。
インデックスファンドは、一般に、個人退職口座（IRA）や401（k）口座などの退職口座の理想的な中核ポートフォリオ保有物と考えられています。 伝説の投資家ウォーレン・バフェットは、人生の晩年のための貯蓄のための避難所として、インデックス・ファンドを推奨しています。 彼は、個別の銘柄を選んで投資するよりも、一般投資家にとっては、インデックス・ファンドが提供する低コストでS&P 500社すべてを購入する方が合理的であると述べている。
Key Takeaways
- インデックスファンドは、金融市場の指数の構成とパフォーマンスを模倣するように設計された株式や債券のポートフォリオです。
- インデックスファンドはアクティブ運用ファンドより費用や手数料が低くなっています。
- インデックスファンドは、パッシブ投資戦略に従っています。
- インデックスファンドは、長期的には、市場がどんな単一の投資よりも優れているという理論に基づいて、市場のリスクとリターンに一致するように努めています。
John Bogle on Starting World’s First Index Fund
Index Fund How an Work
“Indexing” is a form of passive fund management. ファンドのポートフォリオ・マネジャーが積極的に銘柄を選び、マーケット・タイミングを計る代わりに、つまり、投資する証券を選び、それをいつ売買するか戦略を立てる代わりに、ファンド・マネジャーは、特定のインデックスの証券を反映した保有銘柄のポートフォリオを構築するのである。 このアイデアは、インデックス（株式市場全体またはその広範なセグメント）のプロファイルを模倣することによって、ファンドがそのパフォーマンスと一致するようになるというものである。 米国では、最も人気のあるインデックスファンドはS&P 500に連動しています。
- ラッセル2000（小型株で構成）
- ウィルシャー5000トータル・マーケット・インデックス（米国最大の株価指数）
- など、他のインデックスも広く使用されています。
- MSCI EAFE（欧州、豪州、極東の外国株式）
- Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index（債券市場全体に連動）
- Nasdaq Composite（3銘柄で構成）
- Lussell 2000（小型株で構成）
- Total Market Index（米国株式指数）Total Market Index（米国株式指数）
- Dow Jones Industrial Average (DJIA)、大型企業30社で構成
DJIAに連動するインデックスファンドは、例えば、そのインデックスを構成する同じ30社の大型・公営企業に投資することになります。
インデックスファンドのポートフォリオは、実質的にはベンチマークとなるインデックスが変化したときのみ変化します。 ファンドが加重インデックスに従っている場合、そのマネージャーは、ベンチマークにおける存在の重みを反映するために、異なる証券の比率を定期的に再バランスすることがあります。
インデックスファンドとアクティブ運用ファンドの比較
インデックスファンドへの投資は、パッシブ投資の一種と言えます。
低コスト
インデックスファンドがアクティブ運用のファンドと比較して持つ主な利点は、運用経費率が低いということです。 ファンドの経費率（運用経費率とも呼ばれる）には、アドバイザーやマネージャーへの支払い、取引手数料、税金、会計手数料など、すべての運営経費が含まれています。 インデックス・ファンドの運用者は保有銘柄の売買を頻繁に行わないため、取引手数料も少なくて済む。 対照的に、アクティブ運用ファンドは、より多くのスタッフを抱え、より多くの取引を行い、業務コストを押し上げることになります。 その結果、アクティブ運用ファンドの手数料が通常 1～2.5% と非常に高いのに比べ、安価なインデックスファンドの手数料は 1%未満であることが多く、中には 0.05% 以下というさらに低い経費率を提供する企業もあります。 アクティブ運用ファンドは、経費率が高いことが多く、自動的にインデックスファンドに不利になり、全体的なリターンの面でベンチマークに追いつくのに苦労します。
オンライン証券口座を持っている場合は、その投資信託またはETFスクリーナーをチェックして、どのインデックスファンドが利用可能かを確認します。
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究極の分散投資
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低い経費率
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強い長期収益
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Passiveに理想的である。 バイ・アンド・ホールド投資家
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市場の変動に影響されやすい。 暴落
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柔軟性の欠如
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人的要素なし
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利益の制限
Better Returns?
経費の低減はパフォーマンスの向上につながる。 擁護派は、パッシブファンドはほとんどのアクティブ運用の投資信託をアウトパフォームすることに成功していると主張しています。 確かに、大半の投資信託は広範なインデックスに勝てない。 例えば、S&P Dow Jones IndicesのSPIVA Scorecardデータによると、2019年12月までの5年間で、大型株ファンドの80％がS&P 500を下回るリターンを生み出しています
一方、パッシブ運用ファンドは市場に勝つことを試みていません。 その代わりに、彼らの戦略は、市場が常に勝つという理論で、市場の全体的なリスクとリターンに一致するように努めています。
プラスのパフォーマンスにつながるパッシブ運用は、長期的に真である傾向があります。 短期間であれば、アクティブな投資信託の方が良い。 SPIVAスコアカードによると、1年のスパンでは、大型投資信託の70％のみがS&P 500をアンダーパフォームしています。 言い換えれば、3分の1以上が短期的にそれを上回っているのだ。 また、他のカテゴリーでも、アクティブ運用の資金が支配的である。 例として、中型株投資信託の70％近くが、S&P MidCap 400 Growth Indexのベンチマークを、1年の間に上回った。
長期的に見ても、アクティブ運用ファンドが良いときは、とてもとても良いのである。 インベスターズ・ビジネス・デイリーの「ベスト・ミューチュアル・ファンド2019」レポートには、S&P 500の13.12%に対し、10年間の平均トータルリターンが15%から19%を積み上げたファンドが数十本リストアップされています。 1年、3年、5年の期間でも、市場を大きくアウトパフォームしている。
インデックス・ファンドの実例
インデックス・ファンドは1970年代から存在している。 パッシブ投資の人気、手数料の安さの魅力、そして長く続いた強気相場が重なり、2010年代には高騰しています。 モーニングスター・リサーチによると、2018年、投資家はすべての資産クラスでインデックスファンドに4580億米ドル以上を注ぎ込みました。 同期間、アクティブ運用ファンドは3,010億ドルの資金流出を経験しました。
1976年にバンガード社のジョン・ボーグル会長が設立したすべての始まりのファンドは、その総合的な長期パフォーマンスと低コストのために最高の1つであることに変わりはないのです。 バンガード500インデックスファンドは、構成銘柄とパフォーマンスにおいて、S&P500に忠実に追随してきました。 例えば、2020年7月時点の1年間のリターンは、インデックスの7.51%に対して、7.37%を記録しています。 アドミラル株式は、経費率0.04％、最低投資額3,000ドルです。
よくある質問
インデックスファンドとは何ですか？
インデックス・ファンドとは、原指標のパフォーマンスを上回るのではなく、それに一致することを目的とした投資商品です。 インデックスファンドが追跡するインデックスの種類には、S&P 500としてよく知られているスタンダード&プアーズ500インデックスや、ダウ平均株価（DJIA）などがあります。 インデックスファンドは、近年、パッシブ投資を行う投資家が増えていることから、人気が高まっている。 インデックス・ファンドの主な強みは、アクティブ投資ファンドと比較して手数料が低いことです。
インデックスファンドは、多くの場合、上場投資信託（ETF）として組み立てられています。 これらの商品は基本的に、専門の金融会社が管理する株式のポートフォリオであり、各株式はポートフォリオ全体に対する小さな所有権を表します。 インデックスファンドの場合、金融会社の目標は、原指標を上回ることではなく、単に原指標のパフォーマンスと一致させることである。 例えば、ある銘柄がインデックスの1％を占めているとすると、インデックスファンドの運用会社は、ポートフォリオの1％をその銘柄で構成することで、同じ構成を模倣しようとするのです。
確かにインデックスファンドには手数料がかかりますが、一般的に競合商品よりもはるかに低い手数料です。 多くのインデックスファンドの手数料は0.20%未満ですが、アクティブファンドの手数料は1.00%以上となることが多くなっています。 この手数料の差は、長期で複利運用した場合、投資家のリターンに大きな影響を与える。 これが、近年、インデックスファンドが投資対象として注目されている大きな理由です。