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Les valeurs mobilières désignent un investissement qui peut être librement négocié sur le marché et qui procure un droit ou une créance sur un actif et sur tous les flux de trésorerie futurs générés par cet actif.
Selon la loi de 1956 sur la réglementation des contrats de valeurs mobilières, « les valeurs mobilières comprennent les actions, les scrips, les actions, les obligations, les débentures, les débentures-actions ou autres titres négociables de même nature dans ou de toute société constituée ou autre personne morale. »
Classification des titres
Les titres peuvent être divisés en titres de sociétés et en titres d’État sur la base de la source d’émission.
Selon la loi de 1956 sur la réglementation des contrats de valeurs mobilières, un titre d’État se réfère à un « titre créé et émis, que ce soit avant ou après l’entrée en vigueur de cette loi, par le gouvernement central ou le gouvernement d’un État dans le but de lever des emprunts publics et ayant l’une des formes spécifiées dans la clause (2) de la section 2 de la loi sur la dette publique, 1944. » Tandis qu`un titre de société fait référence à un titre qui est créé et émis par une société constituée ou une personne morale.
Sur la base du rendement, les titres peuvent être divisés en titres à revenu fixe et en titres à revenu variable.
Types de titres
– Actions de participation – Le capital social d`une société est divisé en un certain nombre d`unités égales et indivisibles d`un montant fixe, dont chacune est appelée une action. Les actions qui ne comportent aucun droit préférentiel en matière de remboursement du capital (paiement du montant principal) et de paiement des dividendes (paiement des intérêts) sont des actions de participation. Le taux de dividende n’est pas fixe et varie en fonction de la rentabilité, de la situation financière et des objectifs commerciaux d’une entreprise. Les propriétaires d’actions de participation sont les propriétaires de la société et ont des droits de vote dans la gestion de la société.
– Actions préférentielles – Les actions qui comportent des droits préférentiels en ce qui concerne le paiement des dividendes et le remboursement du capital sont des actions préférentielles. Ces actions sont assorties d’un taux de division fixe et d’une préférence par rapport aux actionnaires en ce qui concerne le paiement des dividendes et le remboursement du capital au moment de la liquidation de la société. Elles n’ont généralement pas de droit de vote.
– Actions sans droit de vote – Ces actions ont droit au même flux d’avantages que les actions de participation mais portent des dividendes plus élevés car elles n’ont pas de droit de vote. En cas de non-paiement de dividendes pendant 2 ans, elles sont automatiquement converties en actions avec droit de vote.
– Actions de droit – Ces actions sont offertes comme actions supplémentaires après l’émission initiale aux actionnaires existants de la société. Les actionnaires existants peuvent souscrire à celles-ci en proportion de leurs participations existantes. Elles sont émises pour financer les besoins en fonds de la société en cas de besoin. Elles sont généralement proposées à un prix réduit. Elles ne peuvent être émises qu’après deux ans de la constitution de la société ou un an après la première attribution d’actions, la date la plus proche étant retenue.
– Sweat Equity Shares – Ce sont des actions de participation qui sont émises par une société à son conseil d’administration et/ou à ses employés avec une remise ou pour une contrepartie autre qu’en espèces, pour fournir un savoir-faire managérial ou technique ou pour fournir/mettre à disposition certains droits de propriété intellectuelle ou des ajouts de valeur ; à la société. Ils font partie du capital social existant de la société.
– Actions gratuites – Les actions gratuites sont émises gratuitement aux actionnaires existants de la société en convertissant les réserves/profits de la société en capital social. Il s’agit d’une capitalisation des réserves de la société. Elles sont émises pour fournir des plus-values aux actionnaires à partir des bénéfices de la société, lorsque l’entreprise est en situation de profit.
– Obligations & Débentures – Ce sont des instruments de dette à long terme consistant en une promesse de l’émetteur de payer un flux stipulé de flux de trésorerie dans le futur à la personne qui détient le titre. Par exemple, les titres d’État, les obligations d’épargne, les obligations d’entreprises publiques, les débentures de sociétés privées. Ils sont utilisés pour lever des fonds à moyen et long terme auprès du public. Un tel titre comprend des paiements d’intérêts périodiques pendant la durée de vie de l’instrument et le paiement du principe au moment de son remboursement.
– Warrant d’action – C’est un document émis par une société publique qui donne le droit au porteur/titulaire du document d’acheter un nombre déterminé d’actions à un moment déterminé. Le porteur ne bénéficie pas des mêmes avantages que les détenteurs d’actions. Les bons de souscription d’actions peuvent être librement négociés sur le marché mais nécessitent une approbation préalable du gouvernement central avant leur émission.
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