.
Titluri de valoare se referă la o investiție care poate fi tranzacționată liber pe piață și care oferă un drept sau o creanță asupra unui activ și a tuturor fluxurilor de numerar viitoare generate de acel activ.
Potrivit Legii de reglementare a contractelor de valori mobiliare din 1956, „valorile mobiliare includ acțiuni, scrips, titluri de participare, acțiuni, obligațiuni, obligațiuni negarantate, titluri de creanță sau alte titluri de valoare tranzacționabile de natură similară în sau ale oricărei societăți constituite sau altei persoane juridice.”
Clasificarea titlurilor de valoare
Titlurile de valoare pot fi împărțite în Titluri de valoare corporative și Titluri de valoare guvernamentale pe baza sursei de emisiune.
Potrivit Legii de reglementare a contractelor de valori mobiliare din 1956, un titlu de valoare guvernamental se referă la un „titlu de valoare creat și emis, înainte sau după intrarea în vigoare a prezentei legi, de către guvernul central sau de către guvernul de stat în scopul obținerii de împrumuturi publice și având una dintre formele specificate în clauza (2) din secțiunea 2 a Legii privind datoria publică din 1944.” În timp ce un titlu de valoare corporativ se referă la un titlu de valoare care este creat și emis de o societate constituită sau de o persoană juridică.
Pe baza randamentului, titlurile de valoare pot fi împărțite în titluri de valoare cu venit fix și titluri de valoare cu venit variabil.
Tipuri de titluri de valoare
– Acțiuni de capital – Capitalul social al unei societăți este împărțit într-un număr de unități egale și indivizibile de valoare fixă, fiecare dintre acestea fiind numită acțiune. Acțiunile care nu sunt purtătoare de drepturi preferențiale în ceea ce privește rambursarea capitalului (plata sumei principale) și plata dividendelor (plata dobânzii) sunt acțiuni de capital. Rata dividendelor nu este fixă și variază în funcție de rentabilitatea, poziția financiară și obiectivele comerciale ale unei societăți. Proprietarii de acțiuni de capital sunt proprietarii societății și au drept de vot în administrarea societății.
– Acțiuni preferențiale – Acțiunile care au drepturi preferențiale în ceea ce privește plata dividendelor și rambursarea capitalului sunt acțiuni preferențiale. Aceste acțiuni au o rată fixă divizată și o preferință față de acționarii de capital în ceea ce privește plata dividendelor și rambursarea capitalului în momentul lichidării societății. În general, ele nu poartă niciun drept de vot.
– Acțiuni fără drept de vot – Aceste acțiuni au dreptul la același flux de beneficii ca și acțiunile de capital, dar poartă dividende mai mari, deoarece nu au niciun drept de vot. La neplata dividendelor timp de 2 ani, acestea sunt convertite automat în acțiuni cu drept de vot.
– Acțiuni de drept – Aceste acțiuni sunt oferite ca acțiuni suplimentare după emisiunea inițială acționarilor existenți ai societății. Acționarii existenți pot subscrie la acestea proporțional cu participațiile lor existente. Acestea sunt emise pentru a finanța necesarul de fonduri al societății în momente de nevoie. De obicei, acestea sunt oferite cu o reducere. Acestea pot fi emise numai după doi ani de la constituirea societății sau după un an de la prima alocare de acțiuni, oricare dintre acestea este mai devreme.
– Sweat Equity Shares – Acestea sunt acțiuni de capitaluri proprii care sunt emise de o societate pentru consiliul său de administrație și/sau angajați la un preț redus sau în schimbul altei contraprestații decât în numerar, pentru a oferi know-how managerial sau tehnic sau pentru a furniza/ pune la dispoziție anumite drepturi de proprietate intelectuală sau adaosuri de valoare; pentru societate. Acestea fac parte din capitalul social existent al societății.
– Acțiuni gratuite – Acțiunile gratuite sunt emise cu titlu gratuit pentru acționarii existenți ai societății prin conversia rezervelor/beneficiilor societății în capital social. Aceasta implică capitalizarea rezervelor societății. Acestea sunt emise pentru a oferi câștiguri de capital acționarilor din profiturile societății, atunci când afacerea se află într-o poziție profitabilă.
– Obligațiuni & Obligațiuni – Acestea sunt instrumente de datorie pe termen lung care constau într-o promisiune a emitentului de a plăti un flux stipulat de fluxuri de numerar în viitor către persoana care deține titlul. De exemplu, titluri de stat, obligațiuni de economisire, obligațiuni PSU, obligațiuni ale companiilor private. Acestea sunt utilizate pentru a strânge fonduri de capital pe termen mediu și lung de la public. Un astfel de titlu de valoare cuprinde plăți periodice de dobânzi pe durata de viață a instrumentului și plata principalului la momentul răscumpărării sale.
– Warrant de acțiuni – Este un document emis de o societate publică care oferă dreptul purtătorului/titularului documentului de a cumpăra un număr specificat de acțiuni la un moment dat. Purtătorul nu se bucură de aceleași beneficii ca și deținătorii de acțiuni.