Guia de Investimento do Fundo de Índice

O que é um Fundo de Índice?

Um fundo de índice é um tipo de fundo mútuo ou fundo negociado em bolsa (ETF) com uma carteira construída para combinar ou acompanhar os componentes de um índice do mercado financeiro, tal como o Standard & Poor’s 500 Index (S&P 500). Diz-se que um fundo mútuo de índices proporciona ampla exposição ao mercado, baixas despesas operacionais e baixa rotatividade da carteira. Estes fundos seguem seu índice de referência, independentemente do estado dos mercados.

Fundos de índice são geralmente considerados como fundos de base ideal para contas de aposentadoria, tais como contas de aposentadoria individual (IRAs) e contas 401(k). O investidor lendário Warren Buffett recomendou os fundos de índice como um paraíso para a poupança para os últimos anos de vida. Em vez de escolher ações individuais para investimento, disse ele, faz mais sentido para o investidor médio comprar todas as empresas S&P 500 ao baixo custo que um fundo de índice oferece.

Como funciona um Fundo de Índice

“Indexing” é uma forma de gestão passiva de fundos. Em vez de um gestor de carteiras de fundos escolher ativamente as ações e o mercado – ou seja, escolher os títulos para investir e estrategizar quando comprá-los e vendê-los – o gestor do fundo constrói uma carteira cujas participações refletem os títulos de um determinado índice. A idéia é que ao imitar o perfil do índice – o mercado de ações como um todo, ou um segmento amplo do mesmo – o fundo irá igualar sua performance também.

Existe um índice, e um fundo de índice, para quase todos os mercados financeiros existentes. Nos EUA, os fundos de índice mais populares rastreiam o S&P 500. Mas vários outros índices também são amplamente utilizados, incluindo:

• Russell 2000, composto por ações de empresas de pequeno porte
• Wilshire 5000 Total Market Index, o maior índice de mercado dos EUA. índice de acções
• MSCI EAFE, constituído por acções estrangeiras da Europa, Australásia e Extremo Oriente
• Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index, que segue o mercado obrigacionista total
• Nasdaq Composite, constituído por 3,000 acções cotadas na bolsa Nasdaq
• Dow Jones Industrial Average (DJIA), constituída por 30 empresas de grande porte

Um fundo de índice que seguisse o DJIA, por exemplo, investiria nas mesmas 30 empresas de grande porte e públicas que compõem esse índice.

Carteiras de fundos de índice só mudam substancialmente quando os seus índices de referência mudam. Se o fundo segue um índice ponderado, os seus gestores podem reequilibrar periodicamente a percentagem de diferentes títulos para reflectir o peso da sua presença no índice de referência. A ponderação é um método utilizado para equilibrar a influência de qualquer participação num índice ou numa carteira.

Fundos de Índice vs. Fundos geridos activamente

O investimento num fundo de índice é uma forma de investimento passivo. A estratégia oposta é o investimento ativo, como realizado em fundos mútuos administrados ativamente – aqueles com o gestor de carteira de títulos e valores mobiliários, que tem tempo de mercado, descrito acima.

Custos mais baixos

Uma vantagem primária que os fundos de índice têm sobre suas contrapartes administradas ativamente é o menor índice de despesas de gestão. O rácio de despesas de um fundo – também conhecido como rácio de despesas de gestão – inclui todas as despesas operacionais, tais como o pagamento a consultores e gestores, taxas de transacção, impostos e taxas contabilísticas.

Os gestores de fundos de índices estão simplesmente a replicar o desempenho de um índice de referência, não precisam dos serviços de analistas de pesquisa e outros que ajudam no processo de selecção de acções. Os gestores de fundos de índices negociam menos frequentemente, incorrendo em menos taxas de transacção e comissões. Em contraste, os fundos administrados ativamente têm funcionários maiores e realizam mais transações, aumentando o custo de fazer negócios.

Os custos extras da gestão de fundos são refletidos na relação de despesas do fundo e são repassados aos investidores. Como resultado, os fundos de índices baratos muitas vezes custam menos do que uma percentagem – 0,2%-0,5% é típico, com algumas empresas a oferecerem rácios de despesas ainda mais baixos de 0,05% ou menos comparados com as comissões muito mais elevadas de comando de fundos geridos activamente, normalmente 1% a 2,5%.

Rácios de despesas afectam directamente o desempenho global de um fundo. Fundos geridos activamente, com os seus rácios de despesas frequentemente mais elevados, estão automaticamente em desvantagem em relação aos fundos de índice, e lutam para se manterem a par dos seus índices de referência em termos de rendimento global.

Se tiver uma conta de corretagem online, verifique o seu fundo de investimento ou o screener ETF para ver quais os fundos de índice que estão disponíveis para si.

Melhores retornos?

Despesa reduzida leva a um melhor desempenho. Os defensores argumentam que os fundos passivos têm tido sucesso em superar os fundos mútuos administrados mais ativamente. É verdade que a maioria dos fundos mútuos não consegue superar índices amplos. Por exemplo, durante os cinco anos que terminam em dezembro de 2019, 80% dos fundos de grande capitalização geraram um retorno menor que o S&P 500, de acordo com os dados do SPIVA Scorecard de S&P Dow Jones Indices.

Por outro lado, os fundos geridos passivamente não tentam vencer o mercado. A sua estratégia procura antes igualar o risco global e o retorno do mercado – na teoria de que o mercado ganha sempre.

A gestão passiva que conduz a uma performance positiva tende a ser verdadeira a longo prazo. Com prazos mais curtos, os fundos mútuos ativos se saem melhor. O Scorecard SPIVA indica que, num período de um ano, apenas 70% dos fundos de investimento de grande capitalização tiveram um desempenho inferior ao S&P 500. Em outras palavras, mais de um terço deles superaram-no no curto prazo. Além disso, em outras categorias, as regras do dinheiro gerenciado ativamente. Como exemplo, quase 70% dos fundos de investimento de média capitalização superaram o seu S&P MidCap 400 Growth Index benchmark, no decorrer de um ano.

Even a longo prazo, quando um fundo gerido activamente é bom, é muito, muito bom. O relatório “Best Mutual Funds 2019” do Investor’s Business Daily lista dezenas de fundos que acumularam um retorno total médio de 10 anos de 15% a 19%, em comparação com os S&P 500’s 13,12%. Eles têm superado significativamente o mercado em períodos de um, três e cinco anos também. É certo que este é um feito que apenas 13% dos 8.000 fundos de investimento por aí podem reivindicar, como detalhado no relatório.

Exemplo Mundial Real de Fundos de Índice

Fundos de Índice existem desde os anos 70. A popularidade do investimento passivo, o apelo de taxas baixas e um mercado de touro de longo prazo combinaram-se para enviá-los em alta na década de 2010. Para 2018, de acordo com a Morningstar Research, os investidores investiram mais de US$458 bilhões em fundos de índice em todas as classes de ativos. Para o mesmo período, os fundos geridos ativamente experimentaram US$301 bilhões em fluxos de saída.

O único fundo que iniciou tudo isso, fundado pelo presidente da Vanguard John Bogle em 1976, continua sendo um dos melhores para seu desempenho geral a longo prazo e baixo custo. O Fundo de Índice Vanguard 500 tem acompanhado fielmente o S&P 500, em composição e desempenho. Ele apresenta um retorno de um ano de 7,37%, contra os 7,51% do índice, a partir de julho de 2020, por exemplo. Para as suas Acções Almirantes, o rácio de despesas é de 0,04%, e o seu investimento mínimo é de $3.000,

Perguntas Frequentes

O que é um fundo de índice?

Um fundo de índice é um produto de investimento que visa igualar, em vez de exceder, o desempenho de um índice subjacente. Exemplos dos tipos de índices controlados por fundos de índice incluem o Standard & Poor’s 500 Index, mais conhecido como o S&P 500; ou a Média Industrial Dow Jones (DJIA). Os fundos de índice têm crescido em popularidade nos últimos anos, já que um número crescente de investidores tem adotado estratégias de investimento passivo. Um de seus principais pontos fortes são as baixas taxas que cobram em relação aos fundos de investimento ativos.

Como funcionam os fundos de índice?

Fundos indexados são frequentemente estruturados como fundos negociados em bolsa (ETFs). Estes produtos são essencialmente carteiras de ações administradas por uma empresa financeira profissional, em que cada ação representa uma pequena participação acionária em toda a carteira. Para fundos de índice, o objetivo da empresa financeira não é superar o desempenho do índice subjacente, mas simplesmente igualar seu desempenho. Se, por exemplo, uma determinada ação representa 1% do índice, então a empresa que administra o fundo de índice procurará imitar essa mesma composição, fazendo com que 1% de sua carteira seja composta por essa ação.

Os fundos de índice têm comissões?

Sim, os fundos de índice têm comissões, mas geralmente são muito inferiores aos produtos concorrentes. Muitos fundos de índice oferecem taxas inferiores a 0,20%, enquanto fundos ativos geralmente cobram taxas superiores a 1,00%. Esta diferença nas taxas pode ter um grande efeito no retorno dos investidores, quando compostas ao longo de longos períodos de tempo. Esta é uma das principais razões pelas quais os fundos de índice se tornaram uma opção de investimento tão popular nos últimos anos.