Papirer henviser til en investering, der kan handles frit på markedet, og som giver en ret eller et krav på et aktiv og alle fremtidige pengestrømme, der genereres af dette aktiv.
I henhold til Securities Contracts Regulation Act, 1956, “omfatter værdipapirer aktier, scrips, aktier, obligationer, gældsbeviser, obligationer eller andre omsættelige værdipapirer af lignende art i eller af et selskab eller en anden juridisk person, der er registreret.”
Klassifikation af værdipapirer
Værdipapirer kan opdeles i virksomhedspapirer og statslige værdipapirer på grundlag af udstedelseskilden.
I henhold til Securities Contracts Regulation Act 1956 henviser et statsligt værdipapir til et “værdipapir, der er oprettet og udstedt, uanset om det er før eller efter denne lovs ikrafttræden, af centralregeringen eller delstatsregeringen med henblik på at optage offentlige lån og har en af de former, der er specificeret i klausul (2) i afsnit 2 i Public Debt Act, 1944”. Mens et selskabspapir henviser til et værdipapir, der er oprettet og udstedt af et registreret selskab eller en juridisk person.
På grundlag af afkastet kan værdipapirer opdeles i værdipapirer med fast indkomst og værdipapirer med variabel indkomst.
Typer af værdipapirer
– Aktier – Et selskabs aktiekapital er opdelt i et antal lige store og udelelige enheder af et fast beløb, som hver især kaldes en aktie. Aktier, som ikke er forbundet med nogen fortrinsret ved tilbagebetaling af kapital (betaling af hovedstol) og udbyttebetalinger (betaling af renter), er egenkapitalandele. Udbyttesatsen er ikke fast og varierer afhængigt af et selskabs rentabilitet, finansielle stilling og forretningsmål. Ejerne af aktier er ejerne af selskabet og har stemmeret i selskabets ledelse.
– Præferenceaktier – Aktier, der er forbundet med fortrinsret med hensyn til udbetaling af udbytte og tilbagebetaling af kapital, er præferenceaktier. Disse aktier har en fast delingssats og fortrinsret i forhold til aktionærer med egenkapital i forbindelse med udbetaling af udbytte og tilbagebetaling af kapital på tidspunktet for selskabets likvidation. De har generelt ingen stemmeret.
– Aktier uden stemmerettigheder – Disse aktier har ret til de samme fordele som aktier i egenkapital, men giver højere udbytte, da de ikke har stemmeret. Ved manglende betaling af udbytte i 2 år konverteres disse aktier automatisk til aktier med stemmeret.
– Rettighedsaktier – Disse aktier tilbydes som yderligere aktier efter den oprindelige udstedelse til selskabets eksisterende aktionærer. De eksisterende aktionærer kan tegne sig for disse i forhold til deres eksisterende aktieposter. De udstedes for at finansiere virksomhedens finansieringsbehov i nødsituationer. De udbydes normalt med en rabat. De kan kun udstedes to år efter selskabets oprettelse eller et år efter den første aktietildeling, alt efter hvad der kommer først.
– Sweat Equity Shares – Det er aktier, som et selskab udsteder til sin bestyrelse og/eller sine ansatte med rabat eller mod et andet vederlag end kontant betaling for at stille ledelsesmæssig eller teknisk knowhow til rådighed eller for at stille visse intellektuelle ejendomsrettigheder eller værdiforøgelser til rådighed for selskabet. De udgør en del af selskabets eksisterende aktiekapital.
– Bonusaktier – Bonusaktier udstedes gratis til selskabets eksisterende aktionærer ved at omdanne selskabets reserver/overskud til aktiekapital. Det indebærer kapitalisering af selskabets reserver. De udstedes for at give aktionærerne kapitalgevinster ud af selskabets overskud, når virksomheden er i en overskudssituation.
– Obligationer & Obligationer – Det er langfristede gældsinstrumenter, der består af et løfte fra udstederen om at betale en fastlagt strøm af pengestrømme i fremtiden til den person, der besidder værdipapiret. F.eks. statslige værdipapirer, sparekasseobligationer, PSU-obligationer, obligationer fra private virksomheder. De anvendes til at rejse mellem- og langsigtede kapitalmidler fra offentligheden. Et sådant værdipapir består af periodiske rentebetalinger i instrumentets løbetid og principbetaling ved indfrielse.
– Aktiegarant – Det er et dokument udstedt af et offentligt selskab, der giver indehaveren/indehaveren af dokumentet ret til at købe et bestemt antal aktier på et bestemt tidspunkt. Indehaveren nyder ikke de samme fordele som indehavere af aktier. Share Warrants kan handles frit på markedet, men kræver en forudgående godkendelse fra centralregeringen, før de udstedes.