Rynki tąpnęły w overnight futures w niedzielę i przez cały poniedziałkowy handel, gdy polityczna niepewność związana z wtorkowymi wyborami do Senatu w Georgii katalizowała gwałtowne spadki akcyjnych ETF-ów. Teraz analitycy ostrzegają przed większą liczbą możliwych spadków, co może być korzystne dla odwrotnych akcyjnych ETF-ów.
Przy kontrowersyjnym nagraniu telefonicznym prezydenta Trumpa dotyczącym Georgii, które pojawiło się w wiadomościach w poniedziałek, wybory do dwóch miejsc w Senacie są kluczowe, gdyż mogą wpłynąć na kontrolę Senatu USA. Jeśli Republikanie przegrają, może dojść do większej zmienności na giełdzie, podobnej do tej, jaka miała miejsce dzisiaj.
Po osiągnięciu rekordowego poziomu na otwarciu, Dow Jones Industrial Average spadł o 620 punktów, czyli 2,05%, podczas gdy S&P 500 spadł o 1,9%, a Nasdaq Composite stracił 1,83%. Wszystkie trzy indeksy odbiły się od największych strat, by zamknąć sesję na poziomie 1-1,5% w pierwszym dniu notowań w 2021 r.
Większość akcyjnych funduszy ETF również zanotowała w poniedziałek gwałtowne spadki. SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA), SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) i Invesco QQQ Trust (QQQ) zamknęły się znacznie niżej, podczas gdy odwrotne akcyjne ETF-y zwyżkowały.
Multiple Drivers of the Economic Pullback
Traderzy przypisali spadek koniunktury wielu przyczynom, w tym obawom o pandemię, świeżym zamknięciom w Wielkiej Brytanii i opóźnieniom w dystrybucji leków, oraz opóźnienia w dystrybucji szczepionki w USA, Jak również podwyższone ryzyko polityczne, które obejmuje obawy, że Demokraci mogą zabezpieczyć wyścig do Senatu w Georgii.
Podczas gdy żaden z kandydatów nie uzyskał więcej niż 50% głosów w wyborach z 3 listopada, co wymusiło dogrywkę ze względu na prawo Georgii, niektórzy Republikanie planują również zakwestionować wyniki wyborów w niektórych stanach, co może napędzić debatę i głosowania w obu izbach Kongresu.
„To wcale nie jest zaskakujące, że masz ten pullback”, powiedział Julian Emanuel, szef strategii akcji i instrumentów pochodnych w BTIG. „Pytanie brzmi, czy patrząc na najbliższe dwa lub trzy dni, jest to katalizator dla dalszych spadków? … Rynek obawia się, że kontrola Senatu przez Demokratów objawi się w postaci wyłączenia ryzyka. Biorąc pod uwagę fakt, że rynek jest tak bardzo wykupiony … nie zdziwiłoby nas, gdybyśmy zobaczyli ruch w dół o 10% do 15% w najbliższym czasie.”
Wiadomość o selloff jest dobra dla inwestorów, którzy preferują odwrotne ETF-y, ponieważ może przynieść spadek, choć nie bez znacznego ryzyka.
Podczas dramatycznego poniedziałkowego odpływu akcji, bystrzy niedźwiedzio nastawieni traderzy ETF-ów wiwatowali, gdyż lewarowane odwrotne ETF-y, takie jak Direxion Daily S&P 500 Bear 3X ETF (NYSEArca: SPXS) podskoczyły o ponad 4%.
SPXS dąży do osiągnięcia dziennych wyników inwestycyjnych równych 300 procent odwrotności dziennych wyników indeksu S&P 500 Index. Fundusz, w normalnych okolicznościach, inwestuje w umowy swapowe, kontrakty futures, krótkie pozycje lub inne instrumenty finansowe, które w połączeniu zapewniają odwrotną (przeciwną) lub krótką lewarowaną ekspozycję na indeks równą co najmniej 80 procent aktywów netto funduszu (plus pożyczki na cele inwestycyjne).
Inverse ETF Trades and the Path Ahead
Trading in inverse ETFs is not without substantial risk, especially in a bull market that finished near its highs in 2020.
„I think the market has priced in the fact that at least one of these two seats is going to a Republican” – Cowen CEO Jeffrey Solomon said on CNBC’s „Squawk on the Street”. „Rynek zdecydowanie lubi, gdy władza wykonawcza i ustawodawcza nie są w tym samym obozie. Jeśli okaże się, że wybierzemy dwóch Demokratów, prawdopodobnie zobaczymy pewną reakcję na to … Niezależnie od tego, kto będzie kontrolował Izbę i Senat, myślę, że zobaczymy znaczące wydatki fiskalne i będzie ustawa infrastrukturalna.”
.