I mercati sono crollati nei futures notturni domenica e durante la negoziazione di lunedì, poiché l’incertezza politica legata al ballottaggio del Senato della Georgia martedì ha catalizzato un precipitoso calo degli ETF di indice azionario. Ora gli analisti stanno avvertendo di ulteriori possibili ribassi, qualcosa che potrebbe essere buono per gli ETF azionari inversi.
Con una controversa registrazione telefonica del presidente Trump riguardante la Georgia nelle notizie di lunedì, il ballottaggio per due seggi del Senato è critico, in quanto potrebbe influenzare il controllo del Senato degli Stati Uniti. Se i repubblicani dovessero perdere, ci potrebbe essere più volatilità nelle azioni, simile a quello che è precipitato oggi.
Dopo aver colpito un massimo record all’apertura, il Dow Jones Industrial Average è caduto di 620 punti, o 2,05%, mentre l’S&P 500 è sceso dell’1,9% e il Nasdaq Composite ha perso l’1,83%. Tutti e tre gli indici hanno rimbalzato dalle loro peggiori perdite, per chiudere la sessione in calo dell’1-1,5% sul primo dato di trading del 2021.
Anche i principali ETF azionari sono scesi precipitosamente lunedì. Lo SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA), lo SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) e l’Invesco QQQ Trust (QQQ) hanno chiuso ampiamente al ribasso, mentre gli ETF azionari inversi sono aumentati.
Multipli driver del calo economico
I trader hanno attribuito il selloff a molteplici cause, comprese le preoccupazioni per la pandemia, con nuove interruzioni nel Regno Unito, e il ritardo nella distribuzione del vaccino negli Stati Uniti, così come l’aumento del rischio politico che include i timori che i democratici possano assicurarsi la corsa al Senato in Georgia.
Mentre nessuno dei candidati ha avuto più del 50% dei voti nelle elezioni del 3 novembre, rendendo necessario un ballottaggio a causa della legge della Georgia, alcuni repubblicani hanno anche intenzione di sfidare i risultati delle elezioni di alcuni stati, che potrebbero guidare il dibattito e i voti in entrambe le camere del Congresso.
“Non è affatto sorprendente che tu stia avendo questo pullback”, ha detto Julian Emanuel, capo della strategia azionaria e dei derivati a BTIG. “La domanda è quando si guarda ai prossimi due o tre giorni, è un catalizzatore per un ulteriore calo? … Il mercato è preoccupato che il controllo democratico del Senato si manifesti come rischio off. Dato il fatto che il mercato è così ipercomprato … non ci sorprenderebbe vedere un movimento verso il basso dal 10% al 15% nel prossimo termine.”
La notizia di un selloff è buona per i commercianti che preferiscono gli ETF inversi, in quanto potrebbe produrre una caduta del vento, anche se non senza rischi significativi.
Con il drammatico selloff di lunedì, i trader di ETF ribassisti hanno esultato, poiché gli ETF inversi a leva come il Direxion Daily S&P 500 Bear 3X ETF (NYSEArca: SPXS) sono aumentati di oltre il 4%.
SPXS cerca risultati di investimento giornalieri pari al 300% dell’inverso della performance giornaliera dell’indice S&P 500. Il fondo, in circostanze normali, investe in accordi di swap, contratti futures, posizioni corte o altri strumenti finanziari che, in combinazione, forniscono un’esposizione inversa (opposta) o con leva corta all’indice pari ad almeno l’80 per cento del patrimonio netto del fondo (più i prestiti a scopo di investimento).
Trade ETF inversi e il percorso futuro
Il trading in ETF inversi non è senza rischi sostanziali, soprattutto in un mercato toro che ha finito vicino ai suoi massimi nel 2020.
“Penso che il mercato abbia valutato il fatto che almeno uno di questi due posti andrà a un repubblicano”, ha detto il CEO di Cowen Jeffrey Solomon su “Squawk on the Street” della CNBC. “Al mercato piace sicuramente quando il ramo esecutivo e quello legislativo non sono nello stesso campo. Se si scopre che abbiamo due democratici eletti, è probabile che vedremo qualche reazione a questo … Indipendentemente da chi controlla la Camera e il Senato, penso che vedremo una spesa fiscale significativa, e ci sarà una legge sulle infrastrutture”.