Marknaderna tumlade i nattens terminer söndag och under hela måndagens handel, eftersom den politiska osäkerheten i samband med Georgias senatsavgångsval på tisdag katalyserade en bråddjup nedgång i aktieindex-ETF:er. Nu varnar analytiker för fler möjliga nedgångar, något som skulle kunna vara bra för inversa aktie-ETF:er.
Med en kontroversiell telefoninspelning från president Trump angående Georgia i nyheterna på måndagen är utlottningen av två senatsplatser kritisk, eftersom den kan påverka kontrollen över den amerikanska senaten. Om republikanerna skulle förlora kan det bli mer volatilitet i aktierna, i likhet med vad som fälldes i dag.
Efter att ha nått en rekordhög nivå vid öppningen rasade Dow Jones Industrial Average med 620 punkter, eller 2,05 %, medan S&P 500 föll med 1,9 % och Nasdaq Composite tappade 1,83 %. Alla tre indexen återhämtade sig från sina värsta förluster, för att stänga sessionen ned 1-1,5 % på den första dat av handel i 2021.
De stora ETF:erna för aktier föll också brant på måndagen. SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA), SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) och Invesco QQQ Trust (QQQ) stängde alla i stort sett lägre, medan inversa aktie-ETF:er steg kraftigt.
Mångfaldiga drivkrafter bakom den ekonomiska tillbakagången
Handlare tillskrev selloff till flera olika orsaker, bland annat oro för pandemin, med nya nedläggningar i Storbritannien, och den eftersatta distributionen av vaccinet i USA, samt ökad politisk risk som inkluderar farhågor om att Demokraterna skulle kunna säkra senatsvalet i Georgia.
Och även om ingen av kandidaterna hade mer än 50 % av rösterna i valet den 3 november, vilket nödvändiggjorde en omgång på grund av lagen i Georgia, planerar vissa republikaner också att ifrågasätta valresultatet i vissa delstater, vilket skulle kunna driva på debatten och omröstningar i kongressens båda kamrar.
”Det är inte alls överraskande att du har den här tillbakagången”, sade Julian Emanuel, chef för aktie- och derivatstrategin vid BTIG. ”Frågan är när man tittar på de kommande två eller tre dagarna, är det en katalysator för ytterligare neddragning? … Marknaden är orolig för att Demokraternas kontroll av senaten skulle manifestera sig som en riskminskning. Med tanke på att marknaden är så överköpt … skulle det inte förvåna oss att se en 10 till 15 % nedåtgående rörelse på kort sikt.”
Nyheten om en selloff är bra för handlare som föredrar inversa ETF:er, eftersom det skulle kunna ge ett vindfall, även om det inte är utan betydande risk.
Med den dramatiska utförsäljningen på måndagen jublade smarta bearish ETF-handlare, eftersom hävstångsinversa ETF:er som Direxion Daily S&P 500 Bear 3X ETF (NYSEArca: SPXS) steg med mer än 4 %.
SPXS eftersträvar ett dagligt investeringsresultat som motsvarar 300 procent av det inversa resultatet av den dagliga utvecklingen av S&P 500 Index. Fonden investerar under normala omständigheter i swapavtal, terminskontrakt, korta positioner eller andra finansiella instrument som i kombination ger en invers (motsatt) eller kort hävstångsexponering mot indexet motsvarande minst 80 procent av fondens nettotillgångar (plus upplåning för investeringsändamål).
Inversa ETF-handel och vägen framåt
Handel med inversa ETF:er är inte utan betydande risker, särskilt inte på en tjurmarknad som slutade nära sina toppar 2020.
”Jag tror att marknaden har prisat in det faktum att minst en av dessa två platser går till en republikan”, sade Cowens vd Jeffrey Solomon i CNBC:s ”Squawk on the Street”. ”Marknaden gillar definitivt när den verkställande och lagstiftande makten inte är i samma läger. Om det visar sig att vi får två demokrater valda kommer vi sannolikt att se en viss reaktion på det … Oavsett vem som kontrollerar representanthuset och senaten tror jag att vi kommer att få se betydande skatteutgifter, och det kommer att finnas ett infrastrukturförslag.”