A piacok zuhantak az éjszakai határidős vasárnap és a hétfői kereskedés során, mivel a politikai bizonytalanság a grúziai szenátusi választásokhoz kapcsolódóan kedden katalizálta a részvényindex ETF-ek meredek csökkenését. Most az elemzők további lehetséges csökkenésre figyelmeztetnek, ami jót tehet az inverz részvény ETF-eknek.
Mivel hétfőn Trump elnök egy vitatott telefonfelvétele volt a hírekben Grúziával kapcsolatban, a két szenátusi helyért folyó második forduló kritikus jelentőségű, mivel befolyásolhatja az amerikai szenátus irányítását. Ha a republikánusok veszítenének, nagyobb volatilitás alakulhat ki a részvényekben, hasonlóan a mai naphoz.
A nyitáskor elért rekordmagasság után a Dow Jones ipari átlag 620 pontot, azaz 2,05%-ot zuhant, míg az S&P 500 1,9%-ot, a Nasdaq Composite pedig 1,83%-ot esett. Mindhárom index visszapattant a legnagyobb veszteségekből, hogy 1-1,5%-os csökkenéssel zárja az ülést a 2021-es kereskedés első datáján.
A főbb részvény ETF-ek is meredeken estek hétfőn. Az SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA), az SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) és az Invesco QQQ Trust (QQQ) mind széleskörűen alacsonyabban zárt, míg az inverz részvény ETF-ek emelkedtek.
A gazdasági visszaesés több oka
A kereskedők több okra vezették vissza az eladást, beleértve a járvány miatti aggodalmakat, az újabb leállásokkal az Egyesült Királyságban, és a vakcina elmaradt elosztása az Egyesült Államokban, valamint a megnövekedett politikai kockázat, amely magában foglalja a félelmeket, hogy a demokraták biztosíthatják a szenátusi versenyt Georgiában.
Míg a november 3-i választáson egyik jelölt sem szerezte meg a szavazatok több mint 50%-át, ami a georgiai törvények miatt szükségessé teszi a második fordulót, néhány republikánus azt is tervezi, hogy megtámadja néhány állam választási eredményét, ami a kongresszus mindkét kamarájában a vitát és a szavazatokat is befolyásolhatja.
“Egyáltalán nem meglepő, hogy ilyen visszalépés van” – mondta Julian Emanuel, a BTIG részvény és derivatív stratégiáért felelős vezetője. “A kérdés az, hogy ha megnézzük a következő két-három napot, ez katalizátor-e a további visszalépéshez. … A piac aggódik amiatt, hogy a szenátus demokrata irányítása kockázatcsökkentésként jelentkezne. Tekintettel arra, hogy a piac annyira túlvásárolt … nem lepődnénk meg, ha rövid távon 10-15%-os csökkenést látnánk.”
A kiárusítás híre jó az inverz ETF-eket preferáló kereskedők számára, mivel szélcsendet hozhat, bár nem jelentős kockázat nélkül.
A hétfői drámai eladással a hozzáértő medve ETF kereskedők ujjongtak, mivel az olyan tőkeáttételes inverz ETF-ek, mint a Direxion Daily S&P 500 Bear 3X ETF (NYSEArca: SPXS) több mint 4%-kal emelkedtek.
Az SPXS az S&P 500 index napi teljesítményének 300 százalékával megegyező napi befektetési eredményre törekszik. Az alap normál körülmények között olyan swap-megállapodásokba, határidős ügyletekbe, rövid pozíciókba vagy egyéb pénzügyi eszközökbe fektet, amelyek együttesen az alap nettó eszközeinek (plusz a befektetési célú hitelfelvételnek) legalább 80 százalékával megegyező inverz (ellentétes) vagy rövid tőkeáttételű kitettséget biztosítanak az indexhez képest.
Inverz ETF-ügyletek és az előttünk álló út
Az inverz ETF-ekkel való kereskedés nem nélkülözi a jelentős kockázatot, különösen egy olyan bikapiacon, amely 2020-ban a csúcsok közelében fejeződött be.
“Azt hiszem, a piac beárazta azt a tényt, hogy a két hely közül legalább az egyik republikánus lesz” – mondta Jeffrey Solomon, a Cowen vezérigazgatója a CNBC “Squawk on the Street” című műsorában. “A piac határozottan szereti, ha a végrehajtó és a törvényhozó hatalom nem ugyanabban a táborban van. Ha kiderül, hogy két demokratát választanak meg, valószínűleg látni fogunk némi reakciót erre… Függetlenül attól, hogy ki irányítja a képviselőházat és a szenátust, szerintem jelentős költségvetési kiadásokat fogunk látni, és lesz egy infrastrukturális törvényjavaslat.”