-
-
Välineillä tarkoitetaan sijoitusta, jolla voidaan käydä vapaata kauppaa markkinoilla ja joka antaa oikeuden tai saatavan omaisuuserään ja kaikkiin kyseisen omaisuuserän tuottamiin tuleviin rahavirtoihin.
Vuoden 1956 arvopaperisopimuslain (Securities Contracts Regulation Act, 1956) mukaan ”arvopapereihin kuuluvat osakeyhtiön tai muun oikeushenkilön osakkeet, osakkeet, osuudet, joukkovelkakirjalainat, velkakirjat, debentuurilainat, debentuuriosakkeet tai muut samankaltaiset jälkimarkkinakelpoiset arvopaperit”.”
Paperien luokittelu
Paperit voidaan jakaa liikkeeseenlaskijalähteen perusteella yritysten arvopapereihin ja valtion arvopapereihin.
Vuoden 1956 Securities Contracts Regulation Act -lain mukaan valtion arvopaperilla tarkoitetaan ”arvopaperia, jonka on luonut ja laskenut liikkeeseen keskushallitus tai osavaltiohallitus julkisten lainojen hankkimiseksi ennen tämän lain voimaantuloa tai sen jälkeen ja jolla on jokin vuonna 1944 annetun julkista velkaantumisvelvollisuutta koskevan lain (Public Debt Act) (Julkista velkaa koskevan lain (1944) 2 pykälän lausekkeessa 2 määritellyistä muodoista”
. Kun taas yritysarvopaperilla tarkoitetaan arvopaperia, jonka on luonut ja laskenut liikkeeseen osakeyhtiö tai oikeushenkilö.
Tuoton perusteella arvopaperit voidaan jakaa kiinteätuottoisiin ja vaihtuvatuottoisiin arvopapereihin.
Paperityypit
– Osakkeet (Equity Shares) – Yhtiön osakepääoma on jaettu useisiin yhtä suuriin ja jakamattomiin yksiköihin (units), joilla on kiinteä määrä, ja kutakin yksikköä (unitia) kutsutaan nimellä osake. Osakkeet, joilla ei ole etuoikeutta pääoman takaisinmaksuun (pääoman maksuun) eikä osingonmaksuun (koronmaksuun), ovat oman pääoman ehtoisia osakkeita. Osingon määrä ei ole kiinteä, vaan se vaihtelee yrityksen kannattavuuden, taloudellisen aseman ja liiketoiminnan tavoitteiden mukaan. Oman pääoman ehtoisten osakkeiden omistajat ovat yhtiön omistajia ja heillä on äänioikeus yhtiön hallinnossa.
– Etuoikeutetut osakkeet – Osakkeet, joilla on etuoikeus osingonmaksuun ja pääoman takaisinmaksuun, ovat etuoikeutettuja osakkeita. Näillä osakkeilla on kiinteä jako-osuus ja etuoikeus osakkeenomistajiin nähden osingonmaksussa ja pääoman maksussa yhtiön purkautuessa. Niillä ei yleensä ole äänioikeutta.
– Äänioikeudettomat osakkeet – Näillä osakkeilla on oikeus samoihin etuihin kuin oman pääoman ehtoisilla osakkeilla, mutta niillä on korkeampi osinko, koska niillä ei ole äänioikeutta. Kun osinkoa ei ole maksettu kahteen vuoteen, ne muutetaan automaattisesti äänivaltaisiksi osakkeiksi.
– Oikeusosakkeet – Näitä osakkeita tarjotaan lisäosakkeina alkuperäisen liikkeeseenlaskun jälkeen yhtiön nykyisille osakkeenomistajille. Nykyiset osakkeenomistajat voivat merkitä niitä suhteessa nykyisiin omistuksiinsa. Ne lasketaan liikkeeseen yhtiön rahoitustarpeiden rahoittamiseksi tarpeen vaatiessa. Niitä tarjotaan yleensä alennettuun hintaan. Niitä voidaan laskea liikkeeseen vasta kahden vuoden kuluttua yhtiön perustamisesta tai vuoden kuluttua ensimmäisestä osakeannista sen mukaan, kumpi ajankohta on aikaisempi.
– Sweat Equity Shares – Nämä ovat osakkeita, jotka yhtiö laskee liikkeelle johtokunnalleen ja/tai työntekijöilleen alennettuun hintaan tai muuta vastiketta kuin käteisvaroja vastaan johdon tai teknisen taitotiedon luovuttamisesta tai joidenkin teollis- ja tekijänoikeuksien tai lisäarvojen luovuttamisesta tai saataville asettamisesta; yhtiön käyttöön. Ne ovat osa yhtiön olemassa olevaa osakepääomaa.
– Ylimääräiset osakkeet – Ylimääräiset osakkeet annetaan ilmaiseksi yhtiön nykyisille osakkeenomistajille muuttamalla yhtiön rahastot/voitto osakepääomaksi. Kyseessä on yhtiön rahastojen pääomittaminen. Ne lasketaan liikkeeseen, jotta osakkeenomistajat saisivat pääomatuloja yhtiön voitoista, kun yritys on voitollisessa tilassa.
– Joukkovelkakirjalainat & Debentuurit – Nämä ovat pitkäaikaisia velkainstrumentteja, jotka koostuvat liikkeeseenlaskijan lupauksesta maksaa arvopaperin haltijalle määrätty rahavirta tulevaisuudessa. Esim. valtion arvopaperit, säästöobligaatio, julkisen sektorin joukkovelkakirjalainat, yksityisten yritysten velkakirjat. Niitä käytetään keskipitkän ja pitkän aikavälin pääomarahoituksen hankkimiseen yleisöltä. Tällaiset arvopaperit sisältävät säännöllisiä korkomaksuja instrumentin elinkaaren aikana ja pääoman maksun sen lunastuksen yhteydessä.
– Osakeoptiotodistus (Share Warrant) – Se on pörssiyhtiön liikkeeseen laskema asiakirja, joka antaa asiakirjan haltijalle oikeuden ostaa tietyn määrän osakkeita tiettynä ajankohtana. Sen haltija ei nauti samoja etuja kuin osakkeenomistajat. Osakeoptiotodistuksilla voidaan käydä vapaata kauppaa markkinoilla, mutta niiden liikkeeseenlasku edellyttää valtionhallinnon ennakkohyväksyntää.