Markkinat romahti yön futuurit sunnuntaina ja koko maanantain kaupankäynnin, koska poliittinen epävarmuus liittyvät Georgian senaatin loppukilpailu vaalit tiistaina katalysoi jyrkkä pudotus osakeindeksi ETF. Nyt analyytikot varoittavat lisää mahdollisesta alamäestä, mikä voisi olla hyväksi käänteisille osake-ETF-rahastoille.
Presidentti Trumpin Georgiaa koskevan kiistanalaisen puhelintallenteen ollessa uutisissa maanantaina, kahden senaatin paikan loppukilpailu on kriittinen, sillä se voi vaikuttaa Yhdysvaltain senaatin hallintaan. Jos republikaanit häviäisivät, osakkeissa voisi olla enemmän volatiliteettia, samanlaista kuin mitä saostui tänään.
Ammattilaisen ennätyskorkean avauksen jälkeen Dow Jones Industrial Average romahti 620 pistettä eli 2,05 %, kun taas S&P 500 laski 1,9 % ja Nasdaq Composite laski 1,83 %. Kaikki kolme indeksiä toipuivat pahimmista tappioistaan ja päättivät istunnon 1-1,5 %:n laskuun vuoden 2021 ensimmäisenä kaupankäyntitapahtumapäivänä.
Suurimmat osake-ETF:t laskivat myös jyrkästi maanantaina. SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA), SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) ja Invesco QQQ Trust (QQQ) sulkeutuivat kaikki laajalti alemmas, kun taas käänteiset osake-ETF:t nousivat.
Taloudellisen vetäytymisen moninaiset aiheuttajat
Kauppiaat johtivat myynnin useista syistä, mukaan lukien huolenaiheet pandemian suhteen, tuoreiden sulkemisten Britanniassa, ja rokotteen jakelun viivästyminen Yhdysvalloissa, sekä kohonnut poliittinen riski, johon sisältyy pelko siitä, että demokraatit voivat varmistaa senaattorikilpailun Georgiassa.
Kun yksikään ehdokkaista ei saanut yli 50 prosenttia äänistä marraskuun 3. päivänä pidetyissä vaaleissa, mikä Georgian lakien vuoksi edellyttää toista kierrosta, eräät republikaanit aikovat myös kyseenalaistaa joidenkin osavaltioiden vaalitulokset, mikä saattaisi ajaa keskustelua ja äänestyksiä kongressin molemmissa kamareissa.
”Ei ole lainkaan yllättävää, että nyt on käynnissä tämä vetäytyminen”
, sanoo BTIG:ssä toimivan BTIG-yhtiön osake- ja johdannaissektorin strategiasta vastaava johtava Julian Emanuel. ”Kysymys kuuluukin, että kun tarkastellaan seuraavia kahta tai kolmea päivää, onko se katalysaattori lisävetäytymiselle. … Markkinat ovat huolissaan siitä, että demokraattien hallinta senaatissa näkyisi riskien vähenemisenä. Ottaen huomioon, että markkinat ovat niin yliostettuja … se ei yllättäisi meitä näkemään 10 – 15 prosentin lasku lähitulevaisuudessa.”
Uutinen myynneistä on hyvä kauppiaille, jotka suosivat käänteisiä ETF-rahastoja, koska se voisi tuottaa tuulenlaskun, vaikkakaan ei ilman merkittävää riskiä.
Maanantaina tapahtuneen dramaattisen myynnin myötä ymmärtäväiset karhumaisten ETF:ien kauppiaat hurrasivat, sillä vivutetut käänteiset ETF:t, kuten Direxion Daily S&P 500 Bear 3X ETF (NYSEArca: SPXS), nousivat yli 4 %.
SPXS tavoittelee päivittäistä sijoitustulosta, joka vastaa 300 prosenttia S&P 500 -indeksin päivittäisen tuoton käänteisvaikutuksesta. Rahasto sijoittaa tavanomaisissa olosuhteissa swap-sopimuksiin, futuurisopimuksiin, lyhyisiin positioihin tai muihin rahoitusvälineisiin, jotka yhdessä tarjoavat käänteisen (vastakkaisen) tai lyhyen vivutetun altistumisen indeksille, joka on vähintään 80 prosenttia rahaston nettovarallisuudesta (lisättynä sijoitustarkoituksiin otetulla lainalla).
Käänteisillä ETF-kaupoilla käytävät kaupat ja tuleva tie
Käänteisillä ETF-rahastoilla käytävä kauppa ei ole vailla huomattavaa riskiä, varsinkaan härkämarkkinoilla, jotka päättyivät lähelle huippuaan vuonna 2020.
”Luulen, että markkinat ovat hinnoitelleet sen tosiasian, että ainakin toinen näistä kahdesta paikasta menee republikaaneille”
”Uskon, että markkinat ovat hinnoitelleet sen, että ainakin toinen näistä kahdesta paikasta menee republikaaneille”
,
Cowenin toimitusjohtaja Jeffrey Solomon sanoi CNBC:n ohjelmassa ”Squawk-on-the-Street”. ”Markkinat pitävät ehdottomasti siitä, että toimeenpanovalta ja lainsäädäntövalta eivät ole samassa leirissä. Jos käy ilmi, että saamme kaksi demokraattia valittua, näemme todennäköisesti jonkinlaista reaktiota siihen … Riippumatta siitä, kuka hallitsee edustajainhuonetta ja senaattia, uskon, että tulemme näkemään huomattavia finanssipoliittisia menoja, ja infrastruktuuria koskeva lakiehdotus on tulossa.”