Opinion: GoPro ist fast seit seinem Börsengang ein wachstumsloses Unternehmen

„Wir hatten während des Zeitraums großartige Werbeaktionen, und … die Produktpalette war bei allen SKUs noch nie so gut“, sagte GoPro Chief Executive Nick Woodman. „Wir haben also eine etwas bessere Leistung erwartet. Ich denke, dass es eine Reihe von Gründen gab, aber ehrlich gesagt gibt es nichts Schlüssiges, das wir identifiziert haben, das erklären würde, warum wir ein bisschen zu kurz gekommen sind.“

Woodman, der 73 % der Stimmrechte an dem Unternehmen hält, ist der gemeinsame Nenner, der am Ruder bleibt, seit er die Idee für die GoPro-Actionkamera hatte. In der Tat hat er einige schwierige Entscheidungen getroffen, wie z. B. die Absage von Produkteinführungen in neue Bereiche und die Entlassung von Mitarbeitern im Jahr 2018. Laut SEC-Angaben verzichtete er 2018 freiwillig auf ein nominales Gehalt von 1 US-Dollar sowie auf Gehalts- und Geldprämien. Aber trotz dieser Bemühungen ist das Unternehmen immer noch unterdurchschnittlich.

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Wachstumsorientierte Investoren, die sich die finanzielle Leistung von GoPro seit dem Börsengang ansehen, sollten sich die Umsatzentwicklung des Unternehmens ansehen. Nach einem Höchststand von 1,62 Mrd. USD im Jahr 2015 sank der Umsatz 2016 auf 1,16 Mrd. USD, erreichte 2017 1,17 Mrd. USD, fiel 2018 auf 1,14 Mrd. USD und verzeichnete 2019 einen Anstieg auf 1,19 Mrd. USD. Das Unternehmen bleibt auf GAAP-Basis jährlich unprofitabel, obwohl es den Investoren mitteilte, dass es hofft, 2020 auf Non-GAAP-Basis profitabel zu sein.

Der Chief Financial Officer, der auch zum Chief Operating Officer ernannt wurde, sprach über die operativen Fortschritte des Unternehmens in den letzten Jahren.

„Wir freuen uns über die positiven Auswirkungen unserer operativen Initiative auf unsere finanzielle Leistung, wie die kontinuierliche Verbesserung unseres Ergebnisses zeigt“, sagte Brian McGee, GoPro’s CFO. „Im Jahr 2016 hatten wir einen Non-GAAP-Nettoverlust von 201 Mio. US-Dollar, der sich in jedem aufeinanderfolgenden Jahr auf einen Nettoverlust von 96 Mio. US-Dollar bzw. 32 Mio. US-Dollar in den Jahren 2017 und 2018 verbessert hat, um schließlich 2019 mit einem Non-GAAP-Nettogewinn von 35 Mio. US-Dollar in die Gewinnzone zurückzukehren.“

Selbst mit diesen inkrementellen Verbesserungen ist GoPro nun zum Aushängeschild geworden – ein Titel, den diese Kolumne einst an Zynga Inc. ZNGA – für alles, was mit der Gründerkontrolle falsch läuft. Das Unternehmen versucht immer wieder verschiedene Taktiken, wie z. B. die Verbesserung seiner Software oder den Einstieg in das Unterhaltungsgeschäft, aber es scheitert immer wieder daran. Wäre GoPro nicht von den Gründern kontrolliert, wäre Woodman wohl kaum noch CEO.

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