Wie Limit- und Stop-Order funktionieren
Eine Limit-Order ist eine Anweisung an den Broker, eine bestimmte Anzahl von Aktien zu einem bestimmten Preis oder besser zu handeln. Für einen Anleger, der eine Aktie kaufen möchte, bedeutet eine Limit-Order bei 50 $ beispielsweise, dass er diese Aktie kaufen muss, sobald der Kurs 50 $ oder weniger erreicht. Der Anleger würde einen solchen Limitauftrag zu einem Zeitpunkt erteilen, zu dem die Aktie über 50 $ notiert. Für jemanden, der verkaufen möchte, legt eine Limit-Order den Mindestpreis fest. Eine Limit-Order zu 50 $ würde also erteilt werden, wenn die Aktie unter 50 $ gehandelt wird, und die Anweisung an den Makler lautet: Verkaufen Sie diese Aktie, wenn der Kurs 50 $ oder mehr erreicht. Limit-Order werden automatisch ausgeführt, sobald sich die Möglichkeit ergibt, zum Limit-Preis oder besser zu handeln. Dadurch muss der Anleger die Kurse nicht mehr überwachen und kann seine Gewinne festschreiben. Der Handel wird nur zu dem festgelegten Preis oder besser ausgeführt.
Eine Stop-Order wird dagegen zur Verlustbegrenzung verwendet. Eine Stop-Order ist eine Anweisung, Aktien zu handeln, wenn der Preis „schlechter“ wird als ein bestimmter Preis, der als Stop-Preis bezeichnet wird.
Zum Beispiel bedeutet eine Stop-Order bei 50 $, die vom Besitzer einer Aktie, die derzeit bei 53 $ gehandelt wird, platziert wird, dass er diese Aktie zum Marktpreis verkauft, wenn der Aktienpreis 50 $ erreicht. Umgekehrt kann jemand, der dieselbe Aktie kaufen möchte, auf die richtige Gelegenheit (einen Kurssturz) warten, aber einen Stop-Auftrag zum Kauf bei 58 $ erteilen. Dies würde den Abwärtstrend begrenzen, indem es eine Obergrenze für den Preis setzt, den er für den Erwerb der Aktien zahlt.
Bei einem regulären Stop-Auftrag wird der Auftrag zum Marktpreis ausgeführt, sobald der festgelegte Preis erreicht ist. Eine Stop-Limit-Order bietet die Möglichkeit, einen Stop-Kurs und einen Limit-Kurs festzulegen. Das folgende Beispiel veranschaulicht, wie die verschiedenen Handelsoptionen – Markt-, Limit-, Stop- und Stop-Limit-Aufträge – beim Kauf und Verkauf einer Aktie zum Preis von 30 $ funktionieren.
Vorteile
Limit-Aufträge garantieren einen Abschluss zu einem bestimmten Preis.
Stop-Aufträge können zur Verlustbegrenzung verwendet werden. Sie können auch verwendet werden, um Gewinne zu garantieren, indem sie sicherstellen, dass eine Aktie verkauft wird, bevor sie unter den Einkaufspreis fällt.
Stopp-Limit-Aufträge ermöglichen es dem Anleger, den Preis zu kontrollieren, zu dem ein Auftrag ausgeführt wird. Der Stoppkurs und der Limitkurs müssen nicht identisch sein.
Nachteile
Makler können für Limit-Aufträge eine hohe Provisionsgebühr verlangen. Außerdem werden sie möglicherweise nie ausgeführt, wenn der Limitpreis nicht erreicht wird.
Wenn eine Stop-Order ausgelöst wird, wird die Aktie zum bestmöglichen Preis verkauft, der unter Umständen niedriger ist als der in der Stop-Order angegebene Preis, da der Handel nicht sofort erfolgt. Dieses Risiko kann vermieden werden, indem ein Stop-Limit-Auftrag erteilt wird, der aber möglicherweise verhindert, dass der Auftrag überhaupt ausgeführt wird. Stop-Order können auch durch eine kurzfristige Kursschwankung ausgelöst werden. Maklerfirmen wie E*TRADE und Scottrade haben unterschiedliche Standards, um zu bestimmen, wann ein Stop-Kurs erreicht ist, einschließlich des letzten Verkaufskurses oder des Notierungskurses.
Wie bereits erwähnt, werden Stop-Limit-Aufträge möglicherweise nicht ausgeführt, wenn sich der Kurs der Aktie vom festgelegten Limitkurs entfernt. Sie können auch durch kurzfristige Marktschwankungen ausgelöst werden.