Größte M&A-Deals von 2020

30 Milliarden US-Dollar Übernahme von Willis Towers Watson durch AON

In Zukunft werden Risikobewerter vielleicht auf das Jahr 2020 als das Jahr zurückblicken, das den Begriff „schwarzer Schwan“ definiert hat. Aber das Jahr wird auch aus einem anderen Grund bemerkenswert sein: die 30 Milliarden US-Dollar schwere Übernahme von Willis Towers Watson durch AON – die bisher größte Akquisition in der Versicherungsbranche. Der Zusammenschluss, der im ersten Quartal 2021 bestätigt werden soll, erfolgt zu einer Zeit, in der die Versicherungsbranche mit einer Reihe neuer Bedrohungen konfrontiert ist, die kurzfristig vom Coronavirus und langfristig vom Klimawandel und der Cybersicherheit reichen. Durch die Übernahme auf Aktienbasis wird AON (wie das fusionierte Unternehmen heißen wird) zum größten Versicherungsmakler der Welt.

Übernahme von Maxim Integrated durch Analog Devices für 21 Milliarden US-Dollar

Analog Devices ist eines der Unternehmen, von dem nicht jeder schon einmal gehört hat, mit dem aber alle täglich in Berührung kommen. Als weltgrößter Hersteller von Halbleitern produziert Analog (wie es allgemein genannt wird) die Chips und die Elektronik, die einige der bekanntesten Produkte im Gesundheitswesen, in der Automobilindustrie, in der Industrie und im Konsumgüterbereich antreiben. Die Übernahme von Analog Devices – ein weiterer reiner Aktientausch, der das derzeitige pandemische Umfeld widerspiegelt, in dem Unternehmen Barmittel horten – stärkt die Position des Unternehmens als Nummer eins in seiner Branche. Und da beide Unternehmen auf unterschiedliche Branchen spezialisiert sind, wird erwartet, dass die Übernahme Synergien in Höhe von fast 300 Mio. USD mit sich bringt.

Übernahme von Speedway-Tankstellen für 21 Mrd. USD durch Seven and I

In einem Jahr, in dem die meisten Menschen zumindest einige Monate von zu Hause aus arbeiten und dadurch weniger Transportmittel benötigen, mag der Gedanke, dass zwei Tankstellenriesen fusionieren, seltsam anmuten. Seven and I, der japanische Eigentümer der allgegenwärtigen 7-Eleven-Tankstellen, ist da anderer Meinung: Nach eigenen Angaben ermöglicht die Übernahme der Speedway-Tankstellen von Marathon Petroleum die Nutzung des Wirtschafts- und Bevölkerungswachstums in den USA zu einer Zeit, in der sich Japans Wirtschaft und Bevölkerung in die entgegengesetzte Richtung bewegen. Die Übernahme bedeutet auch, dass Seven and I mehr als 14.000 Tankstellen in Nordamerika kontrollieren wird. Das Marketing-Segment der Öl- und Gasindustrie ist traditionell eines der widerstandsfähigsten, so dass man sich nicht wundern sollte, wenn es in nicht allzu ferner Zukunft zu einer weiteren Konsolidierung von Tankstellen kommt.

Übernahme von Livongo für 18,5 Mrd. USD durch Teladoc

Sehr wenige Branchen haben es geschafft, sich dem Gemetzel der Coronavirus-Pandemie vollständig zu entziehen. Einer dieser Wirtschaftszweige, dem es nicht nur gelungen ist, dem Blutbad zu entgehen, sondern auch zu gedeihen, ist die Branche der Telemedizin. Die Pandemie führte zu einem sprunghaften Anstieg der Nachfrage nach den von Unternehmen wie Livongo und Teladoc angebotenen Diensten. Vor der Übernahme wurde jedes Unternehmen einzeln mit 8,5 Milliarden US-Dollar bewertet, doch durch den Bar- und Aktientausch entsteht ein Unternehmen, das nach der Transaktion mit 18,5 Milliarden US-Dollar bewertet wird. Kritiker der Übernahme sind der Meinung, dass Teladoc zu viel für Livongo bezahlt hat und die beiden Unternehmen vor großen Integrationsproblemen stehen könnten. Die Verantwortlichen hoffen jedoch, dass die neuen Nutzer beider Dienste, die während der Pandemie hinzukamen, eine langfristige Änderung des Patientenverhaltens darstellen und nicht nur einen kurzfristigen Umsatzschub bewirken.

Übernahme von E*Trade durch Morgan Stanley für 13 Mrd. USD

Februar 2020 scheint für die meisten Menschen eine lange Zeit her zu sein, wenn man bedenkt, was in der Zwischenzeit geschehen ist. Aber wenn Sie sich zurückerinnern, werden Sie sich vielleicht daran erinnern, dass der Februar der Monat war, in dem die Investmentbank Morgan Stanley die weltweit beliebteste Online-Handelsplattform, E*Trade, übernahm. Privatanleger investieren zunehmend von ihrem Desktop aus und wenden sich vom traditionellen Broker-Dealer-Paradigma ab, so dass die Übernahme ein offensichtlicher Schritt von Morgan Stanley war, um auf diesem Markt Fuß zu fassen. Mit einem Privatkundenvermögen von ca. 360 Mrd. USD erhöht die Übernahme von E*Trade die verwalteten Vermögen von Morgan Stanley um über 10 %. Und was vielleicht noch wichtiger ist: Durch die Übernahme verdreifacht sich die Kundendatenbank von Morgan Staley von 3 Millionen auf 8,2 Millionen.

Übernahme von GrubHub durch Just Eat für 7,3 Milliarden US-Dollar

Bis zur Ankündigung der Übernahme von GrubHub durch Just Eat im Juni 2020 sah es so aus, als würde Uber Amerikas beliebtesten Essenslieferdienst übernehmen. Durch die Übernahme in letzter Minute ist Just Eat nun in mehr als 13 Ländern vertreten und wird zum größten Essenslieferanten der Welt. Zum Zeitpunkt der Übernahme gab Just Eat bekannt, dass GrubHub über 300.000 Restaurants in 4.000 US-Städten unterhält. Obwohl durch die Übernahme ein dominierender Name im Bereich der Essenslieferung entsteht, ist es schwierig zu erkennen, welchen Nutzen Just Eat aus der Größenordnung zieht. Darüber hinaus war das Jahr 2020 von Streiks der Gig-Kuriere auf der ganzen Welt geprägt, was darauf hindeutet, dass die Essenslieferungsbranche und möglicherweise auch die Gig-Branche insgesamt in unruhiges Fahrwasser geraten werden.

Übernahme von Credit Karma für 6 Milliarden US-Dollar durch Intuit

Intuit ist den meisten vielleicht besser bekannt als das Finanzplattform-Unternehmen, das hinter beliebten Softwareprogrammen wie Turbo Tax, QuickBooks und Mint steht. Obwohl Intuit auf eine lange Geschichte von Übernahmen zurückblicken kann, ist diese jüngste Transaktion mit Credit Karma, die ausschließlich in bar abgewickelt wird, die mit Abstand größte. Von außen betrachtet, sieht der Deal wie ein Gewinner aus. Intuit kann die beliebten Kreditbewertungs-Tools von Credit Karma in sein Angebot aufnehmen und seinen Kunden damit ein komplettes Paket an Tools für persönliche Finanzen anbieten. Ganz zu schweigen von der Tatsache, dass durch die Übernahme ein äußerst komplementärer Datensatz entsteht: Was könnte die Kreditwürdigkeitsprüfungen von Credit Karma noch genauer machen? Direkter Zugang zu den Finanzdaten und Steuererklärungen der Menschen.