Day-Trading-Märkte haben zwei getrennte Kurse, die als Bid- und Ask-Kurse bekannt sind, was jeweils den Kauf- und Verkaufspreis bedeutet. Der Abstand zwischen diesen beiden Kursen kann variieren und beeinflusst, ob ein bestimmter Markt gehandelt werden kann. Er bestimmt auch, wie der Handel durchgeführt wird.
Kleine Spanne
Wenn der Geld- und der Briefkurs nahe beieinander liegen, gibt es eine kleine Spanne. Wenn beispielsweise der Geld- und der Briefkurs des YM, des Dow-Jones-Futures-Marktes, bei 1,3000 bzw. 1,3001 lägen, würde die Spanne 1 Tick betragen.
Was dieses Beispiel real bedeutet, ist, dass Sie, wenn Sie sofort 1.000 YM kaufen würden, dafür 1.300 $ bezahlen müssten.Wenn Sie sie sofort wieder verkaufen würden, würden Sie $1.300,00 erhalten (ein Verlust von 10 Cent).
Dieser Verlust von $0,10 ist die Spanne – die Differenz zwischen dem Geldkurs und dem Briefkurs. Die Spanne ist das, was der Market Maker bei Tausenden von Geschäften jeden Tag als Gegenleistung für das Eingehen von Risiken verdient, die mit dem Zustandekommen eines Marktes verbunden sind.
Eine geringe Spanne liegt vor, wenn ein Markt aktiv gehandelt wird und ein hohes Volumen aufweist, d. h. eine erhebliche Anzahl von Kontrakten gehandelt wird. Dies ist bei vielen beliebten Handelsmärkten während des gesamten Handelstages der Fall, bei anderen Märkten jedoch nur zu bestimmten Tageszeiten, z. B. während der Öffnung des europäischen Marktes und der Öffnung des US-Marktes.
Große Spreads
Wenn die Geld- und Briefkurse weit auseinander liegen, spricht man von einem großen Spread. Wenn die Geld- und Briefkurse auf dem Euro-US-Dollar-Futures-Markt bei 1,3405 und 1,3410 lägen, würde die Spanne 5 Ticks betragen.
Eine große Spanne liegt vor, wenn ein Markt nicht aktiv gehandelt wird und ein geringes Volumen aufweist, d. h. die Anzahl der gehandelten Kontrakte ist geringer als gewöhnlich. Viele Day-Trading-Märkte, die normalerweise kleine Spreads haben, weisen während der Mittagszeit oder wenn Händler auf die Veröffentlichung von Wirtschaftsnachrichten warten, große Spreads auf.
Auswirkungen auf den Handel
Die meisten Day-Trader bevorzugen kleine Spreads, da diese es ihnen ermöglichen, ihre Aufträge zu den von ihnen gewünschten Preisen auszuführen. Viele Daytrader stellen den Handel vorübergehend ein, wenn sich an ihrem Markt ein großer Spread entwickelt.
Ein großer Spread führt dazu, dass Aufträge – insbesondere Marktaufträge – zu unerwünschten Preisen ausgeführt werden. Dies erfordert dann nachteilige Anpassungen des Handelssystems, um dies zu kompensieren, z. B. die Erhöhung eines Stop-Loss.
Handel mit dem Spread
Einige Daytrader versuchen, Geschäfte zu tätigen, die den Spread ausnutzen, und diese Händler bevorzugen einen großen Spread. Handelssysteme, die mit dem Spread handeln, werden als „Scalping“-Handelssysteme bezeichnet. Die Händler werden als „Scalper“ bezeichnet, weil sie bei jedem Handel nur ein paar Ticks Gewinn erzielen wollen. Ein Beispiel für den Handel mit der Spanne wäre die gleichzeitige Platzierung von Limit-Orders – und nicht von Markt-Orders -, um zum Geldkurs zu kaufen und zum Briefkurs zu verkaufen, und dann darauf zu warten, dass beide Orders ausgeführt werden.
Märkte mit kleinen Spreads
Zu den beliebten Day-Trading-Märkten, die in der Regel kleine Spreads aufweisen, gehören Währungs-Futures wie der Euro-Futures-Markt (EUR) und Aktienindex-Futures. Einige Aktienindex-Futures umfassen:
- YM: Der Dow Jones-Futures-Markt
- ES: Der S&P 500-Futures-Markt
- ER2: Der Russell 2000 Futures-Markt
- DAX: Der DAX-Futures-Markt
- CAC40: Der CAC40-Futures-Markt
ZG, der Gold 100 troy ounce futures market, ist ein Rohstoff-Future, der in der Regel kleine Spreads hat. ZC, der Mais-Terminmarkt, und ZW, der Weizen-Terminmarkt, sind Beispiele für landwirtschaftliche Futures, bei denen kleine Spreads am häufigsten vorkommen.
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