Bitcoin hat im Jahr 2020 einen bemerkenswerten Anstieg hingelegt, und das trotz vieler Dinge, die Anleger normalerweise misstrauisch machen würden, darunter Spannungen zwischen den USA und China, der Brexit und natürlich eine internationale Pandemie. Von einem Jahrestiefstand von 4.748 US-Dollar (3.490 Pfund) Mitte März, als die Angst vor einer Pandemie um sich griff, stieg bitcoin bis zum Jahresende auf knapp unter 30.000 US-Dollar.
Seitdem ist er auf ein Allzeithoch von über 38.000 US-Dollar geklettert, macht Tag für Tag Schlagzeilen und treibt gleichzeitig die Preise anderer Kryptowährungen in die Höhe. Was also hat diesen enormen Preisanstieg angetrieben und unterscheidet er sich von der Blase von 2017?
Bitcoin/US$-Preis 2016-21
Ein Grund für den massiven Preisanstieg ist, dass es einen großen Zustrom von Anlegern aus großen Institutionen wie Pensionsplänen, Universitätsstiftungen und Investmentfonds gab. Dies war während des letzten Bullenmarktes im Jahr 2017 nicht der Fall, in dem der Bitcoin-Preis um das 20-fache auf fast 20.000 US-Dollar anstieg, nur um ein Jahr später auf die niedrigen 3.000 US-Dollar zurückzufallen.
Im Jahr 2017 wurde das Ökosystem der Kryptowährungen von einzelnen Kleinanlegern dominiert, von denen viele von der Seltenheit von Bitcoin und der Tatsache angezogen wurden, dass es außerhalb des globalen Finanzsystems stand. Der Bullenmarkt 2017 wies alle Anzeichen einer klassischen Finanzblase und von Anlegern auf, die aus „Angst, etwas zu verpassen“ (FOMO) kauften.
Der Schritt in den Mainstream
Diesmal haben große Namen wie der Milliardär Paul Tudor Jones und der Versicherungsriese MassMutual stark investiert, während selbst frühere Pessimisten wie JP Morgan jetzt sagen, dass Bitcoin eine große Zukunft haben könnte. Dies alles trägt dazu bei, das Vertrauen in die Kryptowährung zu stärken und zeigt, dass sie immer mehr zum Mainstream wird.
Bitcoin wird auch von einigen großen verbraucherorientierten Zahlungsanbietern unterstützt. PayPal ermöglicht es seinen Kunden nun, Bitcoin direkt über ihr PayPal-Konto zu kaufen, zu halten und zu verkaufen. Das konkurrierende digitale Zahlungsunternehmen Square meldete im November, dass mehr Nutzer seiner Cash App die digitale Währung kaufen, und zwar im Durchschnitt mehr als zuvor. Die Zahl der Anbieter, die Bitcoin als Zahlungsmittel akzeptieren, steigt rapide an.
Vielleicht am wichtigsten ist, dass Visa sich für Bitcoin erwärmt hat. Im Oktober kündigte sie eine Handvoll bitcoinbezogener Kredit- und Debitkarten mit der führenden Kryptobörse Coinbase an. Da es immer mehr Möglichkeiten gibt, Bitcoin zu verwenden, sollte dies bedeuten, dass mehr Menschen Bitcoin halten wollen.
Bitcoin ist auch viel ausgereifter geworden seit den Tagen, als er hauptsächlich als Methode zum Kauf von Drogen im Dark Web auf der Silk Road verwendet wurde. Digitale Bitcoin-Wallets, -Schlüssel und -Börsen sind leichter zugänglich, und es gibt viel mehr zuverlässige Informationen als früher.
Die Einführung von Finanzprodukten wie Bitcoin-Futures und -Optionen sowie von Blockchain-bezogenen Fonds hat es Anlegern, die sonst vielleicht Angst vor der Volatilität gehabt hätten, ermöglicht, sich zu engagieren. Mit Bitcoin-Futures können Anleger auf fallende Kurse spekulieren, indem sie auf die Kryptowährung „short“ gehen. Der Nobelpreisträger Robert Shiller hat die Vermutung geäußert, dass die Blase von 2017 mit der Tatsache zusammenhängen könnte, dass es damals noch keine Bitcoin-Futures gab.
Die Inflationsabsicherung
Neben all dieser Mainstream-Begeisterung hat das Gemetzel, das COVID-19 angerichtet hat, zu riesigen Konjunkturpaketen von Regierungen rund um den Globus und dazu geführt, dass viele Zentralbanken mehr Geld drucken. Dies könnte die Inflation in die Höhe treiben, was wiederum die Kaufkraft der Menschen schmälert. In der Tat hat die US-Notenbank letztes Jahr signalisiert, dass sie gegenüber steigenden Preisen etwas toleranter sein würde, als sie ihr Inflationsziel von 2 % lockerte.
Angesichts dieser Bedrohung werden Investitionen wie Bitcoin als Wertaufbewahrungsmittel betrachtet. Die maximale Anzahl von Bitcoin, die jemals existieren wird, ist auf 21 Millionen festgelegt (es sei denn, das Protokoll ändert sich), und es sind bereits etwa 18,5 Millionen im Umlauf.
Der Nachschub an neuen Münzen verlangsamt sich auch deshalb, weil sich die Belohnung, die Bitcoin-Miner für die Verifizierung von Transaktionen auf der Blockchain erhalten, etwa alle vier Jahre halbiert – im vergangenen Mai fiel sie von 12,5 BTC auf 6,25 BTC. Diese Knappheit ist mit der von Edelmetallen vergleichbar.
Sogar Zentralbanken setzen auf Kryptowährungen. Russland, China, Kanada, die EU und viele andere arbeiten entweder bereits an digitalen Zentralbankwährungen (CBDCs) für ihre Länder oder veröffentlichen Weißbücher, in denen sie ihre diesbezüglichen Absichten darlegen. Dies ist ein deutliches Zeichen dafür, dass die Mächtigen der alten Finanzwelt Kryptowährungen als die Zukunft betrachten. In der Zwischenzeit hat die US-Bundesaufsichtsbehörde angekündigt, dass Privatkundenbanken Zahlungen mit Stablecoins durchführen können, bei denen es sich um Kryptowährungen handelt, die an traditionelle Währungen gekoppelt sind.
Wie geht es weiter
Es scheint also, dass der jüngste Bitcoin-Kursanstieg mehr Substanz haben könnte als 2017. Doch nicht alle sind dieser Meinung. Der Chefökonom und Stratege von Rosenberg Research and Associates, David Rosenberg, glaubt, dass sich bitcoin in einer Blase befindet und die Investoren nicht verstehen, wie es funktioniert.
Rosenberg ist in einer guten Position, um sich zu Blasen zu äußern, da er dafür bekannt ist, die Blase auf dem US-Immobilienmarkt zu erkennen, die zur globalen Finanzkrise von 2008-09 führte. Er ist der Meinung, dass die Anleger nicht verstehen, wie Bitcoin funktioniert, und dass es sich um eine klassische Blase handelt, die dem Herdentrieb folgt (obwohl er inzwischen zugegeben hat, dass er selbst kein Experte für die Kryptowährung ist). In der Zwischenzeit ist die große Volatilität des Preises immer noch ein großes Problem, das einige institutionelle Anleger beunruhigen wird.
Was soll man also glauben? Es gibt viele sehr optimistische Prognosen für den Bitcoin-Preis im Jahr 2021. Tyler und Cameron Winklevoss, die Gründer der führenden Krypto-Börse Gemini, glauben, dass Bitcoin schließlich 500.000 US-Dollar pro Coin erreichen wird, während ein Analyst der Citigroup einen Preis von 318.000 US-Dollar bis Dezember 2021 vorschlägt.
Natürlich haben diese Parteien „Haut im Spiel“ und diese Zahlen könnten zu optimistisch sein. Im März 2020 schien die Aussicht, dass Bitcoin 30.000 US-Dollar erreichen würde, jedoch unmöglich. Wie auch immer sich der Preis von hier aus entwickeln wird, die Geschicke der führenden Kryptowährung werden im kommenden Jahr eindeutig eine der größten Finanzgeschichten der Welt sein.