Beim Vergleich zwischen Anleihen und Rentenfonds gibt es mehrere wichtige Faktoren, die sie voneinander unterscheiden. Am wichtigsten ist, dass Anleger die Unterschiede zwischen Anleihen und Rentenfonds kennen, um zu wissen, welche für ihre Anlageziele am besten geeignet sind.
Definition einer Anleihe
Anleihen sind Schuldverschreibungen, die von Unternehmen oder Regierungen ausgegeben werden. Wenn Sie eine einzelne Anleihe kaufen, leihen Sie dem Unternehmen Ihr Geld für eine bestimmte Zeitspanne. Im Gegenzug für Ihr Darlehen zahlt Ihnen das Unternehmen Zinsen bis zum Ende des Zeitraums (dem Fälligkeitsdatum), an dem Sie den ursprünglichen Investitions- oder Darlehensbetrag (das Kapital) zurückerhalten.
Die Arten von Anleihen werden nach dem Unternehmen klassifiziert, das sie ausgibt. Dazu gehören Unternehmen, öffentliche Versorgungsbetriebe sowie staatliche, kommunale und bundesstaatliche Einrichtungen.
Wie Anleihen funktionieren
Anleihen werden in der Regel vom Anleger bis zur Fälligkeit gehalten. Der Anleger erhält Zinsen (festes Einkommen) für einen bestimmten Zeitraum, z. B. 3 Monate, 1 Jahr, 5 Jahre, 10 Jahre oder 20 Jahre oder länger. Der Kurs der Anleihe kann schwanken, während der Anleger die Anleihe hält, aber der Anleger kann zum Zeitpunkt der Fälligkeit 100 % seiner ursprünglichen Investition (das Kapital) erhalten.
Daher gibt es keinen „Verlust“ des Kapitals, solange der Anleger die Anleihe bis zur Fälligkeit hält (und unter der Annahme, dass das emittierende Unternehmen nicht aufgrund extremer Umstände, wie z. B. eines Konkurses, ausfällt).
Ein Beispiel für eine Anleihe würde in etwa so funktionieren: Der Emittent, sagen wir ein Unternehmen wie die Ford Motor Company, bietet Anleihen an, die 30 Jahre lang mit 7,00 % verzinst werden.
Die Anlegerin beschließt, eine Anleihe im Wert von 10.000 $ zu kaufen. Sie schickt die 10.000 $ an Ford und erhält im Gegenzug ein Anleihezertifikat. Die Anlegerin erhält 7 % pro Jahr (700 $), normalerweise aufgeteilt in zwei 6-monatige Zahlungen. Nachdem sie 30 Jahre lang 7 % pro Jahr verdient hat, erhält die Anlegerin ihre 10.000 $ zurück.
Definition von Rentenfonds und Funktionsweise von Rentenfonds
Anleihenfonds sind Investmentfonds, die in Anleihen investieren. Wie andere Investmentfonds sind Rentenfonds wie Körbe, die Dutzende oder Hunderte von einzelnen Wertpapieren (in diesem Fall Anleihen) enthalten. Ein Rentenfondsmanager oder ein Team von Managern sucht auf den Rentenmärkten nach den besten Anleihen, die dem Gesamtziel des Rentenfonds entsprechen.
Rentenfonds können CDs und Bargeldäquivalente halten. Ein langfristiger Rentenfonds kann Schatzanweisungen (Bargeldäquivalent) und vermittelte CDs halten, nur zu einem geringeren Prozentsatz als ein kurzfristiger Fonds.
Der/die Fondsmanager kaufen und verkaufen dann Anleihen auf der Grundlage der Wirtschafts- und Marktaktivitäten. Die Manager müssen auch Fonds verkaufen, um die Rücknahmen (Abhebungen) von Anlegern auszugleichen. Aus diesem Grund halten Rentenfondsmanager Anleihen nur selten bis zur Fälligkeit.
Wie ich bereits sagte, verliert eine einzelne Anleihe nicht an Wert, solange der Emittent der Anleihe nicht in Verzug gerät (z. B. aufgrund eines Konkurses) und der Anleger die Anleihe bis zur Fälligkeit hält. Ein Anleihenfonds kann jedoch an Wert gewinnen oder verlieren, ausgedrückt als Nettoinventarwert (NAV), weil der/die Fondsmanager die zugrunde liegenden Anleihen im Fonds oft vor der Fälligkeit verkaufen.
Daher können Anleihenfonds an Wert verlieren. Dies ist möglicherweise der wichtigste Unterschied, den Anleger bei Anleihen im Vergleich zu Rentenfonds beachten sollten.
Hier ist der Grund dafür: Stellen Sie sich vor, Sie würden den Kauf einer einzelnen Anleihe (nicht eines Investmentfonds) in Erwägung ziehen. Wenn die Anleihen von heute höhere Zinsen zahlen als die Anleihen von gestern, würden Sie natürlich die höher verzinsten Anleihen von heute kaufen wollen, um eine höhere Rendite zu erzielen.
Sie könnten jedoch in Erwägung ziehen, für die niedriger verzinsten Anleihen von gestern zu zahlen, wenn der Emittent bereit wäre, Ihnen einen Rabatt (niedrigeren Preis) für den Kauf der Anleihe zu gewähren. Wie Sie sich denken können, fallen die Kurse älterer Anleihen, wenn die aktuellen Zinssätze steigen, weil die Anleger für die älteren (und niedrigeren) Zinszahlungen einen Preisnachlass verlangen.
Aus diesem Grund bewegen sich die Kurse von Anleihen in die entgegengesetzte Richtung der Zinssätze und die Kurse von Anleihefonds reagieren empfindlich auf die Zinssätze. Rentenfondsmanager kaufen und verkaufen ständig die zugrunde liegenden Anleihen, die im Fonds gehalten werden, so dass die Veränderung der Anleihekurse den NIW des Fonds verändert.
Zusammenfassend kann ein Rentenfonds an Wert verlieren, wenn der Rentenmanager in einem Umfeld steigender Zinssätze eine beträchtliche Menge an Anleihen verkauft, da die Anleger auf dem offenen Markt einen Abschlag auf die älteren Anleihen, die niedrigere Zinssätze zahlen, verlangen (einen niedrigeren Preis zahlen).
Was ist am besten zum Investieren – Anleihen oder Rentenfonds?
Im Allgemeinen können Anleger, die keine Schwankungen des Kontowertes sehen wollen, Anleihen gegenüber Rentenfonds bevorzugen. Obwohl die meisten Anleihenfonds keine signifikanten oder häufigen Wertverluste verzeichnen, kann es einem konservativen Anleger unangenehm sein, mehrere Jahre lang stabile Gewinne in seinem Anleihenfonds zu sehen, gefolgt von einem Jahr mit Verlusten.
Der durchschnittliche Anleger hat jedoch nicht die Zeit, das Interesse oder die Ressourcen, um einzelne Anleihen zu untersuchen, um die Eignung für seine Anlageziele zu bestimmen. Bei so vielen verschiedenen Arten von Anleihen kann eine Entscheidung überwältigend erscheinen und es können in der Eile Fehler gemacht werden.
Während es auch viele Arten von Anleihenfonds gibt, aus denen man wählen kann, kann ein Anleger eine diversifizierte Mischung von Anleihen mit einem kostengünstigen Indexfonds, wie dem Vanguard Total Bond Market Index (VBMFX), kaufen und sich der durchschnittlichen langfristigen Renditen und Erträge mit relativ geringer Volatilität sicher sein.
Bond Laddering: Wann eine Investition in Anleihen und Rentenfonds sinnvoll ist
„Bond Laddering“ ist eine festverzinsliche Anlagestrategie, bei der der Anleger einzelne Anleihen mit unterschiedlichen Laufzeiten kauft. Ähnlich wie beim CD Laddering besteht das Hauptziel des Anlegers darin, das Zinsrisiko zu verringern und die Liquidität zu erhöhen.
Die beste Zeit für Bond Laddering ist, wenn die Zinsen niedrig sind und zu steigen beginnen. Wenn die Zinsen steigen, fallen in der Regel auch die Kurse der Investmentfonds. Daher kann ein Anleger mit dem schrittweisen Kauf von Anleihen beginnen, wenn die Zinssätze steigen, um die Renditen zu sichern und das Kursrisiko von Anleihefonds zu minimieren.
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