De to mest almindelige typer af kommunale obligationer er almindelige obligationer og indtægtsobligationer. Begge er fritaget for føderale, statslige og lokale skatter – så længe du bor i den udstedende kommune. Desuden er de længerevarende obligationer, som tager alt fra et til 38 år at forfalde.
Rådgivning
General obligation bonds er obligationer, der er bakket op af den udstedende kommunes beskatningsmyndighed . Kommunen betaler renter og hovedstol tilbage til alle investorer gennem normale skatter eller specifikke obligationsudstedelser, der er godkendt af vælgerne.
Indkomstobligationer betales derimod tilbage gennem midler, der genereres af selve projektet. Indtægtsobligationer kan f.eks. sælges for at finansiere opførelsen af en betalingsbro. Obligationsinvestorerne betales tilbage gennem de vejafgifter, der genereres af den færdige bro. Nogle gange opretter en stat eller kommune en særlig obligationsmyndighed til at føre tilsyn med projekter, der finansieres af indtægtsobligationer, f.eks. veje og broer med vejafgifter, lufthavne og lavindkomstboliger.
Næsten halvdelen af alle kommunale obligationer er forsikret. Et forsikringsselskab køber obligationerne og videresælger dem til investorer. Forsikrede kommunale obligationer indeholder en garanti for, at forsikringsselskabet vil fortsætte med at betale renter i obligationens løbetid plus hovedstolen på forfaldsdatoen, selv hvis den oprindelige obligationsudsteder misligholder sine forpligtelser. Forsikrede obligationer har generelt en lavere rente end uforsikrede obligationer af to grunde: Udstederen skal betale en præmie for forsikringsdækningen, og obligationen anses for at være mindre risikabel, selv for en investering, der i sagens natur er meget sikker .
Kommunale obligationer har ikke altid en fast rente. Obligationer med variabel rente eller variabel rente er langfristede værdipapirer med rentesatser, der nulstilles dagligt, ugentligt eller månedligt . Om renten går op eller ned afhænger af de gældende markedsforhold. Kommuneobligationer med variabel rente er attraktive for langsigtede investorer, der ønsker at holde trit med udbyttet af investeringsbeviser med kortere løbetid. De kan købes og sælges med kort varsel uden trussel om at miste hovedstolen.
Sammenfaldende med variabelt forrentede kommunale obligationer er noget, der kaldes en put-obligation. En investor kan sælge den tilbage til udstederen på en bestemt dato, før obligationen forfalder. Obligationens værdi på putdatoen er aftalt, når obligationen oprindeligt blev købt. Denne type er attraktiv, fordi den tilbyder flere forfaldsdatoer med garanterede afkast for hver dato.
Zero kupon kommunale obligationer er værdipapirer, der ikke betaler renter, før obligationen forfalder. Så i stedet for at modtage rentebetalinger to gange om året i obligationens løbetid, modtager du ét engangsbeløb — renter plus hovedstol — på forfaldsdatoen. En person med et langsigtet opsparingsmål som f.eks. pensionering eller betaling for et barns universitetsuddannelse kan være interesseret i en nulkuponobligation .
Den sidste type kommunalobligation er en skattepligtig kommunalobligation. Skattepligtige kommunale obligationer eksisterer, fordi den føderale regering ikke finansierer visse typer af projekter, der ikke har en klar fordel for offentligheden, som lokale sportsfaciliteter eller finansiering af en vaklende bypensionsordning . Skattepligtige obligationer har højere rentesatser for at opveje tabet i indkomstskat.
Så hvad er nogle af de vigtigste fordele og ulemper ved at investere i kommunale obligationer? Læs videre for at finde ud af, hvorfor nogen ville vælge et så lavt forrentet værdipapir i modsætning til de relativt højere afkast, der tilbydes af statsgældsbeviser eller CD’er.