Vi forsøger ikke at forudsige økonomiens fremtid. Masser af meget kloge mennesker forsøger, og når man lægger succeser plus fiaskoer sammen, er resultaterne normalt ikke bedre end et 50/50-møntkast.
Vi fokuserer i stedet på ledende økonomiske indikatorer, fordi økonomien driver virksomhedernes indtjening, som driver aktiemarkedet på lang sigt. Som følge heraf falder bull markets normalt sammen med økonomiske ekspansioner, og store bear markets falder normalt sammen med recessioner.
Da aktiemarkedet har en tendens til at toppe, før recessioner begynder, skal vi se på de ledende økonomiske indikatorer, som også forværres, før recessioner begynder.
Det betyder ikke, at aktiemarkedets nøjagtige top ikke kan indtræffe, før makro begynder at toppe. Dette skete i januar 1973, hvor aktiemarkedet toppede et par måneder før makro begyndte at forværres. Den største del af bear markets opstår dog altid, efter at makro er blevet væsentligt forværret.
Her er en kort oversigt over de ledende og vigtigste økonomiske indikatorer, som vi plejer at følge.
Bullish (positive) faktorer lige nu
-
Arbejdsmarkedet
-
Boligmarkedet
-
Finansielle forhold
-
Salg af tunge lastbiler
-
Inflation-justeret detailhandelssalg
Neutrale/modsigende (hverken gode eller dårlige) faktorer lige nu
-
Selskabers overskud
modsigende (negative) faktorer lige nu
-
Afkast curve
-
Høje afkastspændinger
-
Produktion
-
Gennemsnitlige ugentlige timer
Arbejdsmarked
Arbejdsmarkedsindikatorer viser ikke nogen væsentlig forværring. Arbejdsløsheden er på et historisk lavt niveau, og lønningerne stiger støt og roligt. Forbrugerne har en god portion tillid og bruger penge, hvilket holder økonomien i gang.
Initial Jobless Claims
Initial jobless claims måler antallet af ansøgninger om arbejdsløshedsunderstøttelse indgivet af personer, der søger om at modtage arbejdsløshedsunderstøttelse. Med andre ord måler de antallet af personer, der for nylig er blevet arbejdsløse. Denne økonomiske indikator fortsætter med at bevæge sig sidelæns. Tidligere har de første krav været højere, før en recession begyndte.