Effecten verwijzen naar een belegging die vrij op de markt kan worden verhandeld en die een recht of vordering verschaft op een actief en alle toekomstige kasstromen die door dat actief worden gegenereerd.
Volgens de Securities Contracts Regulation Act, 1956, “omvatten effecten aandelen, scrips, aandelen, obligaties, schuldbekentenissen, schuldbewijzen of andere verhandelbare effecten van soortgelijke aard in of van een vennootschap met rechtspersoonlijkheid of een andere rechtspersoonlijkheid.”
Classificatie van effecten
Effecten kunnen worden onderverdeeld in bedrijfs- en overheidseffecten op basis van de bron van uitgifte.
Volgens de Securities Contracts Regulation Act 1956 verwijst een overheidseffect naar een “effect dat, voor of na de aanvang van deze wet, door de centrale regering of deelstaatregering is gecreëerd en uitgegeven met het oog op het aantrekken van openbare leningen en dat een van de vormen heeft die zijn vermeld in clausule (2) van sectie 2 van de Public Debt Act, 1944.” Terwijl een bedrijfseffect verwijst naar een effect dat is gecreëerd en uitgegeven door een vennootschap met rechtspersoonlijkheid of een rechtspersoonlijkheid.
Op basis van het rendement kunnen effecten worden onderverdeeld in effecten met een vast inkomen en effecten met een variabel inkomen.
Typen effecten
– Aandelen – Het aandelenkapitaal van een vennootschap is verdeeld in een aantal gelijke en ondeelbare eenheden van een vast bedrag, die elk een aandeel worden genoemd. Aandelen waaraan geen voorkeursrechten zijn verbonden wat de terugbetaling van kapitaal (betaling van de hoofdsom) en dividenduitkeringen (betaling van rente) betreft, zijn gewone aandelen. De hoogte van het dividend ligt niet vast en varieert naar gelang van de winstgevendheid, de financiële positie en de bedrijfsdoelstellingen van een onderneming. De eigenaars van aandelen zijn de eigenaars van de onderneming en hebben stemrecht in het bestuur van de onderneming.
– Bevoorrechte aandelen – Aandelen waaraan preferente rechten verbonden zijn met betrekking tot dividenduitkering en terugbetaling van kapitaal zijn preferente aandelen. Deze aandelen hebben een vast verdeelsleutel en zijn bevoorrecht ten opzichte van de aandeelhouders bij de betaling van dividenden en de terugbetaling van kapitaal op het ogenblik van de vereffening van de vennootschap. Deze aandelen hebben over het algemeen geen stemrecht.
– Aandelen zonder stemrecht – Deze aandelen hebben recht op dezelfde stroom voordelen als aandelen, maar geven recht op hogere dividenden omdat ze geen stemrecht hebben. Wanneer gedurende 2 jaar geen dividend wordt uitgekeerd, worden deze aandelen automatisch omgezet in aandelen met stemrecht.
– Aandelen met recht van deelneming – Deze aandelen worden na de oorspronkelijke uitgifte aangeboden als extra aandelen aan de bestaande aandeelhouders van de onderneming. Bestaande aandeelhouders kunnen erop inschrijven in verhouding tot hun bestaande aandelenbezit. Zij worden uitgegeven om de financieringsbehoeften van de onderneming in tijden van nood te financieren. Zij worden gewoonlijk met een korting aangeboden. Deze kunnen pas worden uitgegeven na twee jaar na de oprichting van de vennootschap of een jaar na de eerste toewijzing van aandelen, indien dat eerder is.
– Sweat Equity Shares – Dit zijn aandelen die door een vennootschap aan haar raad van bestuur en/of werknemers worden uitgegeven tegen een korting of tegen een vergoeding anders dan in geld, voor het verschaffen van bestuurlijke of technische knowhow of voor het verschaffen/beschikbaar stellen van bepaalde intellectuele eigendomsrechten of waardetoevoegingen; aan de vennootschap. Zij maken deel uit van het bestaande aandelenkapitaal van de vennootschap.
– Bonusaandelen – Bonusaandelen worden gratis uitgegeven aan bestaande aandeelhouders van de vennootschap door de reserves/winsten van de vennootschap om te zetten in aandelenkapitaal. Het gaat om kapitalisatie van de reserves van de onderneming. Deze worden uitgegeven om meerwaarden te verschaffen aan aandeelhouders uit de bedrijfswinst, wanneer de onderneming winstgevend is.
– Obligaties & Obligaties – Dit zijn schuldinstrumenten op lange termijn die bestaan uit een belofte van de emittent om in de toekomst een bepaalde stroom kasstromen te betalen aan de houder van het effect. Bv. staatsobligaties, spaarobligaties, PSU-obligaties, schuldbrieven van particuliere ondernemingen. Ze worden gebruikt om op middellange en lange termijn kapitaal van het publiek aan te trekken. Een dergelijk effect omvat periodieke rentebetalingen gedurende de looptijd van het instrument en een betaling van de hoofdsom op het moment van de aflossing.
– Aandelenwarrant – Het is een door een overheidsbedrijf uitgegeven document dat de drager/houder van het document het recht geeft om op een bepaald tijdstip een bepaald aantal aandelen te kopen. De houder geniet niet dezelfde voordelen als houders van aandelen. Aandelenwarrants kunnen vrij op de markt worden verhandeld, maar vereisen een voorafgaande goedkeuring van de centrale overheid voordat ze worden uitgegeven.