Timothy S. Leatherman, diplômé en génie mécanique de l’université d’État de l’Oregon en 1970, et son partenaire commercial, Steve Berliner, ont créé le Leatherman Tool Group en 1983.
Leatherman a eu l’idée de concevoir un « couteau de scout avec des pinces » alors qu’il voyageait avec sa femme en Europe et au Moyen-Orient en 1975, essayant souvent d’utiliser un simple canif pour réparer leur voiture qui tombait en panne à plusieurs reprises et la plomberie de leur hôtel qui fuyait. Il a passé plusieurs années à perfectionner le prototype « Mr. Crunch » et a reçu son premier brevet américain (4,238,862) en 1980. Après d’autres perfectionnements, le premier produit de Leatherman a été lancé en 1983 sous le nom de Pocket Survival Tool (PST) et initialement vendu par le biais des catalogues de vente par correspondance Early Winters’ et Cabela’s.
Leatherman a vendu près de 30 000 outils en 1984, ce qui a alimenté le développement de produits supplémentaires et une croissance rapide à la fois de l’entreprise et de la capacité de fabrication. À la fin de 2001, l’entreprise avait un chiffre d’affaires annuel de 100 millions de dollars et avait vendu plus de 20 millions d’outils.
Les couteaux pliants ont été introduits dans la gamme de produits Leatherman en 2005. En 2007, l’entreprise a ouvert son premier magasin de détail, situé dans son usine de fabrication, qui a depuis déménagé dans un magasin de détail au centre commercial Cascade Station, près de l’usine et de la station Cascades MAX, dans le nord-est de Portland. La même année, Tim Leatherman a été intronisé au Cutlery Hall of Fame du magazine Blade en reconnaissance de l’impact de son design sur l’histoire de la coutellerie.
En 2011, le Leatherman Tool Group a acquis le fabricant allemand de lampes, Ledlenser. Les marques et les entreprises étaient gérées séparément, sous l’égide de Leatherman Tool Group, Inc. Leatherman Tool Group fabrique également une gamme d’outils multiples conçus spécifiquement pour les militaires et les forces de l’ordre, ainsi que des accessoires permettant de transporter et d’étendre la fonction de ses outils.En février 2011, Leatherman fabriquait 50 produits vendus dans 82 pays, avec une part de marché américaine estimée à 55 %.
Leatherman a un contrat de sponsoring avec l’équipe de Major League Soccer Portland Timbers. Plus précisément, l’entreprise est le sponsor du maillot de la mascotte de l’équipe, » Timber Joey « .