Las opciones se pueden utilizar para generar ingresos extra como en el ejemplo de la semana pasada de Tesla bull put spread. Pero también se pueden utilizar para proteger una tenencia de acciones de una gran caída en el precio.
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Con el mercado de valores que se ve extendido aquí, podría ser el momento de mirar a la compra de alguna protección en las acciones que no necesariamente quieren vender.
Una opción de venta es un contrato financiero que da al titular el derecho, pero no la obligación, de vender un determinado activo subyacente a un precio determinado (el precio de ejercicio) en o antes del vencimiento.
Por este derecho, el comprador de la opción de venta paga una prima al vendedor de la opción. Piense en ello como si comprara un seguro contra el incendio de su casa. Usted, como propietario, paga la prima del seguro. Y el vendedor de la opción es como la compañía de seguros.
Una opción de venta da al propietario el derecho a vender sus acciones al precio de ejercicio, independientemente de lo que baje el precio de las acciones. La desventaja está protegida mientras que el inversor sigue beneficiándose de la subida.
Supongamos que poseemos una cartera de acciones que no queremos vender, pero que nos preocupan las perspectivas a corto plazo.
Las opciones de venta del SPY pueden actuar como un seguro en una cartera de acciones
En lugar de liquidar nuestra cartera, podríamos comprar opciones de venta sobre el ETF SPDR S&P 500 (SPY) para ayudar a amortiguar los efectos de cualquier caída.
El viernes, con el ETF SPY cotizando alrededor de 381, se podría comprar una opción de venta con vencimiento el 19 de febrero con un precio de ejercicio de 380 por 8,25 dólares por contrato. Esto supondría un total de 825 dólares por un contrato que controla un bloque de 100 acciones. El precio de equilibrio de la opción de venta sería de 371,75 y puede calcularse tomando el precio de ejercicio (380) y restando la prima pagada (8,25 dólares).
Comprar cierta protección como ésta puede ser caro, pero también puede ayudarnos a dormir un poco mejor por la noche si nos preocupa una gran caída de las acciones durante el próximo mes.
Esta opción de venta de 380 de febrero tiene una delta nocional inicial de -17.000. Eso significa simplemente que cubrirá aproximadamente el riesgo de precio de una cartera de acciones de 17.000 dólares.
Sin embargo, nunca es perfecto. Podría encontrarse en una posición en la que las acciones que posee caigan pero el ETF SPY suba, en cuyo caso la cobertura no funcionaría en absoluto.
Las opciones de venta pueden ayudar a protegerse contra grandes caídas de precios y son una importante herramienta de gestión del riesgo para los inversores.
Es importante recordar que las opciones son arriesgadas y los inversores pueden perder el 100% de su inversión.
Este artículo es sólo con fines educativos y no es una recomendación comercial. Recuerde siempre hacer su propia diligencia debida y consultar a su asesor financiero antes de tomar cualquier decisión de inversión.
Gavin McMaster tiene un Máster en Finanzas Aplicadas e Inversión. Se especializa en el comercio de ingresos utilizando opciones, es muy conservador en su estilo y cree que la paciencia en la espera de las mejores configuraciones es la clave para el éxito del comercio. Síguelo en Twitter en @OptiontradinIQ
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