Al volver a casa temprano de un viaje de negocios, el abogado Mitch Martin se encuentra con su novia Heidi viendo porno. Inicialmente aliviado, resulta que ella ha planeado una orgía. Al saber que ella participa regularmente en ellas, decide romper con ella. Unos días más tarde, Mitch se encuentra con su enamorada del instituto, Nicole, en la boda de su amigo Frank y le causa una incómoda impresión. Más tarde, se muda a una casa situada cerca del campus de la ficticia Universidad de Harrison en el norte del estado de Nueva York.
El otro amigo de Mitch, Bernard, organiza una fiesta de inauguración en la casa de Mitch, apodada Mitch-A-Palooza, que es un gran éxito. Frank se emborracha y es visto por su esposa Marissa y sus amigos, poniendo en tensión su nuevo matrimonio. A la mañana siguiente, el trío se encuentra con un viejo conocido del que se burlaban en el colegio: Gordon Pritchard, que ahora es el decano de la universidad. Éste les informa de que deben desalojar la casa porque es de uso exclusivo del campus. Bernard propone crear una fraternidad abierta a cualquiera que cumpla los criterios de alojamiento. La nueva fraternidad lleva a cabo varias novatadas por todo el campus, lo que atrae la atención de Pritchard y de otros miembros de la facultad.
En una fiesta de cumpleaños de uno de los hijos de Bernard, Nicole lleva a su novio Mark y, más tarde, Mitch lo descubre en el baño mientras se enrolla con otra chica. Aunque al principio es discreto, Mitch se ve obligado a contar el incidente a Nicole cuando Mark miente diciendo que la chica estaba con Mitch en lugar de con él. Más tarde, el miembro más antiguo de la fraternidad, Blue, muere de un ataque al corazón durante un combate de «lucha con lubricante KY» con dos universitarias en la celebración de su cumpleaños. En el funeral de Blue, Marissa le pide a Frank el divorcio.
Planificando una venganza contra el grupo, Pritchard le pide a la presidenta del consejo estudiantil, Megan, que revoque los estatutos de la fraternidad. Megan, que conoció a su novio en una de sus fiestas, permanece inicialmente leal a la fraternidad hasta que el decano la soborna con la promesa de ayudarla a entrar en la Facultad de Derecho de Columbia. A través de un vídeo, afirma que el grupo está violando las políticas de la universidad, sometiendo a los estudiantes de la fraternidad no sancionada a la expulsión.
Mitch se entera de que el grupo tiene derecho a saltarse la sentencia de Pritchard si todos sus miembros completan varias actividades para demostrar su legitimidad. Frank es capaz de derrotar a James Carville en una sesión de debate. A continuación, la fraternidad supera con éxito un examen académico gracias, en gran medida, a la ayuda de dos compañeros de Mitch, que ayudan a todos a hacer trampas. En la evaluación del espíritu escolar, la fraternidad pierde puntos cuando Frank intenta sin éxito saltar a través de un anillo de fuego mientras está vestido como la mascota de la escuela. Se prende fuego, lo que hace que se llame a un par de bomberos.
Después, Megan se enfrenta a Pritchard, diciéndole que saboteó los estatutos de la fraternidad civil, pero que no fue aceptada en la Facultad de Derecho de Columbia. Pritchard se marcha, dejando a Megan sin nada, pero no antes de decirle: «Yo soborno a la gente todo el tiempo, pero he cambiado de opinión. Es un país libre, ¿vale? Lección aprendida».
Quemado y humillado, Frank se recupera para realizar una buena actuación en la rutina de ejercicios de suelo de la competición de gimnasia. Bernard consigue completar la rutina de anillas, quedando sólo el ejercicio de salto. Pritchard elige a Weensie, un miembro obeso de la fraternidad, para realizar el salto. Weensie ejecuta un aterrizaje perfecto, lo que permite a la fraternidad aprobar la gimnasia.
La fraternidad completa las actividades con un promedio del 84%. Sin embargo, Pritchard les dice que su media ha bajado a un reprobado 58% tras contabilizar la ausencia de Blue. Mientras los estudiantes están desesperados, Megan llega con pruebas grabadas del soborno de Pritchard. Tras una persecución por todo el campus, Frank consigue la cinta y la utiliza para que Pritchard sea despedido. La fraternidad recupera sus estatutos y se traslada a la antigua residencia de Pritchard.
Nicole visita a Mitch cuando éste se muda de la antigua casa de la fraternidad y le dice que ha dejado a Mark después de pillarle haciendo trampas. Los dos se reconcilian, con la intención de hacer avanzar su relación. Mitch y Bernard deciden retirarse de la fraternidad. Frank, ahora divorciado, asume el papel de líder.