Los dos tipos más comunes de bonos municipales son los de obligación general y los de ingresos. Ambos están exentos de impuestos federales, estatales y locales, siempre que se viva en el municipio emisor. Además, son bonos a largo plazo, que tardan entre uno y 38 años en vencer.
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Los bonos de obligación general son bonos que están respaldados por el poder tributario del municipio emisor . El municipio devolverá los intereses y el principal a todos los inversores a través de los impuestos normales o de emisiones específicas de bonos aprobadas por los votantes.
Los bonos de ingresos, por otro lado, se devuelven a través de los fondos generados por el propio proyecto. Por ejemplo, los bonos de ingresos pueden venderse para financiar la construcción de un puente de peaje. Los inversores en bonos son reembolsados a través de los peajes generados por el puente terminado. A veces, un gobierno estatal o local crea una autoridad especial de bonos para supervisar los proyectos financiados con bonos de ingresos, como carreteras y puentes de peaje, aeropuertos y viviendas para personas con bajos ingresos.
Casi la mitad de los bonos municipales están asegurados. Una compañía de seguros compra los bonos y los revende a los inversores. Los bonos municipales asegurados conllevan una garantía de que, incluso si el emisor original de los bonos incumple, la compañía de seguros seguirá pagando los intereses durante la vida del bono, además del capital en la fecha de vencimiento. Los bonos asegurados suelen tener un tipo de interés más bajo que los bonos no asegurados por dos razones: el emisor tiene que pagar una prima por la cobertura del seguro y el bono se considera menos arriesgado, incluso para una inversión que es inherentemente muy segura.
Los bonos municipales no siempre tienen un tipo fijo. Los bonos de tipo flotante o variable son valores a largo plazo con tipos de interés que se reajustan diaria, semanal o mensualmente. El hecho de que el tipo de interés suba o baje depende de las condiciones del mercado. Los bonos municipales de tipo variable son atractivos para los inversores a largo plazo que buscan mantener el rendimiento de los bonos de inversión a corto plazo. Pueden comprarse y venderse con poca antelación sin la amenaza de perder el capital.
Al igual que los bonos municipales de tipo flotante hay algo que se llama bono de venta. Un inversor puede volver a venderlo al emisor en una fecha determinada antes del vencimiento del bono. El valor del bono en la fecha de venta se acuerda cuando se compra originalmente el bono. Este tipo es atractivo porque ofrece varias fechas de vencimiento con rendimientos garantizados para cada fecha.
Los bonos municipales de cupón cero son valores que no pagan ningún interés hasta que el bono vence. Por lo tanto, en lugar de recibir pagos de intereses dos veces al año durante la vida del bono, usted recibe una sola suma -interés más capital- en la fecha de vencimiento. Una persona con un objetivo de ahorro a largo plazo, como la jubilación o el pago de la educación universitaria de un hijo, puede estar interesada en un bono de cupón cero.
El último tipo de bono municipal es un bono municipal imponible. Los bonos municipales imponibles existen porque el gobierno federal no financia ciertos tipos de proyectos que no tienen un claro beneficio para el público, como las instalaciones deportivas locales o la financiación de un plan de pensiones de la ciudad que se tambalea. Los bonos imponibles tienen tipos de interés más altos para compensar la pérdida de impuestos sobre la renta.
Entonces, ¿cuáles son las principales ventajas y desventajas de invertir en bonos municipales? Siga leyendo para saber por qué alguien elegiría un valor con un interés tan bajo en lugar de los rendimientos relativamente más altos que ofrecen las letras del Tesoro o los certificados de depósito.