No intentamos predecir el futuro de la economía. Mucha gente muy inteligente lo intenta, y cuando se suman los éxitos más los fracasos, los resultados no suelen ser mejores que un lanzamiento de moneda al 50%.
En cambio, nos centramos en los indicadores económicos adelantados porque la economía impulsa los beneficios de las empresas, que impulsan el mercado de valores a largo plazo. Como resultado, los mercados alcistas suelen coincidir con las expansiones económicas, y los grandes mercados bajistas suelen coincidir con las recesiones.
Dado que el mercado de valores tiende a alcanzar su punto máximo antes de que comiencen las recesiones, tenemos que fijarnos en los indicadores económicos adelantados, que también se deterioran antes de que comiencen las recesiones.
Esto no significa que el tope exacto de la bolsa no pueda ocurrir antes de que la macro empiece a tocar techo. Esto ocurrió en enero de 1973, cuando la bolsa alcanzó su máximo unos meses antes de que la macro empezara a deteriorarse. Sin embargo, la mayor parte de los mercados bajistas siempre se producen después de que la macro se haya deteriorado de forma significativa.
Aquí tenemos un breve resumen de los indicadores económicos principales y más importantes que solemos seguir.
Factores alcistas (positivos) en este momento
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Mercado laboral
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Vivienda
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Condiciones financieras
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Ventas de camiones pesados
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Ventas al por menor ajustadas a la inflación
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.ventas minoristas ajustadas por la inflación
Factores neutrales/bajos (ni buenos ni malos) en este momento
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Beneficios corporativos
Factores bajistas (negativos) en este momento
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Curva de rendimiento curva de rendimientos
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Altos diferenciales de rendimiento
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Fabricación
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Promedio de horas semanales
Mercado laboral
Los indicadores del mercado laboral no muestran un deterioro significativo. El desempleo está en mínimos históricos y los salarios aumentan de forma constante. Los consumidores tienen una buena dosis de confianza y están gastando, manteniendo la economía sostenida.
Solicitudes iniciales de subsidio de desempleo
Las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo miden el número de solicitudes de subsidio de desempleo presentadas por personas que pretenden recibir prestaciones por desempleo. En otras palabras, miden el número de personas que están recientemente desempleadas. Este indicador económico sigue una tendencia lateral. En el pasado, las solicitudes iniciales tendían a aumentar antes de que comenzara la recesión.