Největší fúze a akvizice od roku 2020

Akvizice společnosti Willis Towers Watson společností AON v hodnotě 30 miliard dolarů

V budoucnu budou možná hodnotitelé rizik vzpomínat na rok 2020 jako na rok, který definoval pojem „černá labuť“. Tento rok však bude pozoruhodný i z jiného důvodu: 30 miliard USD za akvizici společnosti Willis Towers Watson společností AON – největší akvizice v historii pojišťovnictví. Spojení, které by mělo být potvrzeno v prvním čtvrtletí roku 2021, přichází v době, kdy pojišťovnictví čelí řadě nových hrozeb, od koronavirů v krátkodobém horizontu až po klimatické změny a kybernetickou bezpečnost v dlouhodobém horizontu. Díky transakci zahrnující všechny akcie se AON (tak se bude sloučená společnost jmenovat) stane největším pojišťovacím makléřem na světě.

Převzetí společnosti Maxim Integrated firmou Analog Devices za 21 miliard dolarů

Analog Devices je jednou z těch společností, o které ne každý slyšel, ale se kterou všichni přicházejí denně do styku. Jako největší světový výrobce polovodičů vyrábí Analog (jak se jí častěji říká) čipy a elektroniku, které pohánějí některé z nejznámějších produktů v segmentech zdravotnictví, automobilového průmyslu, průmyslu a spotřebního zboží. Její akvizice společnosti Analog Devices – další obchod s akciemi, který odráží probíhající pandemii, v níž společnosti hromadí hotovost – posiluje její pozici jedničky ve svém oboru. A protože se obě společnosti specializují na různá odvětví, očekává se, že transakce přinese synergie ve výši téměř 300 milionů USD.

Akvizice čerpacích stanic Speedway společností Seven and I za 21 miliard USD

V průběhu roku, kdy většina lidí pracuje alespoň několik měsíců z domova, což snižuje potřebu dopravy, se myšlenka spojení dvou gigantů v oblasti čerpacích stanic může zdát zvláštní. Společnost Seven and I, japonský vlastník všudypřítomných obchodů se smíšeným zbožím 7-Eleven, si však vyprosila jiný názor: tvrdí, že akvizice čerpacích stanic Speedway společnosti Marathon Petroleum jí umožní využít ekonomického a populačního růstu USA v době, kdy se japonská ekonomika a populace pohybují opačným směrem. Dohoda také znamená, že Seven and I bude kontrolovat více než 14 000 prodejen benzinu a smíšeného zboží v Severní Americe. Marketingový segment ropného a plynárenského průmyslu je tradičně jedním z nejodolnějších, takže se nedivte, že v nepříliš vzdálené budoucnosti dojde k další konsolidaci čerpacích stanic.

Akvizice společnosti Livongo společností Teladoc za 18,5 miliardy dolarů

Velmi málo odvětví se dokázalo zcela vyhnout masakru, který způsobila pandemie koronaviru. Jedním z takových odvětví, kterému se podařilo nejen vyhnout masakru, ale i prosperovat, je odvětví telezdravotnictví. Pandemie způsobila prudký nárůst poptávky po službách nabízených společnostmi jako Livongo a Teladoc. Před transakcí byla každá ze společností samostatně oceněna na 8,5 miliardy USD, ale díky transakci v hotovosti a akciích vznikla společnost, která je po transakci oceněna na 18,5 miliardy USD. Kritici transakce naznačují, že Teladoc za Livongo přeplatil a že obě společnosti mohou čekat velké problémy s integrací. Ti, kdo za transakcí stojí, však doufají, že noví uživatelé obou služeb, kteří přibyli během pandemie, představují spíše dlouhodobý posun v chování pacientů než jen krátkodobé zvýšení příjmů.

Akvizice společnosti E*Trade společností Morgan Stanley v hodnotě 13 miliard USD

Únor 2020 se většině lidí zdá být vzhledem k tomu, co se mezitím stalo, už dávno minulostí. Ale vraťte se v myšlenkách zpět a možná si vzpomenete, že únor byl měsícem, kdy investiční banka Morgan Stanley získala nejpopulárnější online obchodní platformu na světě, E*Trade. Drobní investoři stále častěji investují ze svých stolních počítačů a odvracejí se od tradičního paradigmatu broker-dealerů, takže tato transakce byla zřejmým krokem banky Morgan Stanley, která se chtěla na tomto trhu prosadit. Akvizice společnosti E*Trade s majetkem retailových klientů ve výši přibližně 360 miliard USD zvyšuje AUM společnosti Morgan Stanley o více než 10 %. A co je možná ještě důležitější, transakce téměř ztrojnásobuje klientskou databázi Morgan Staley ze 3 milionů na 8,2 milionu.

Akvizice společnosti GrubHub společností Just Eat v hodnotě 7,3 miliardy USD

Do doby, než společnost Just Eat oznámila, že v červnu 2020 převzala GrubHub, to vypadalo, že nejoblíbenější americkou společnost na rozvoz jídla získá Uber. Výpad Just Eat na poslední chvíli znamená, že společnost má nyní rozsáhlou působnost ve více než 13 různých zemích a stává se největší společností pro rozvoz jídla na světě. V době akvizice společnost Just Eat oznámila, že GrubHub má více než 300 000 restaurací rozmístěných ve 4 000 amerických městech. Přestože transakce vytváří dominantní jméno v oblasti doručování jídla, je obtížné zjistit, jaký přínos z rozsahu má společnost Just Eat. Rok 2020 byl navíc poznamenán stávkami gigových kurýrů po celém světě, což naznačuje, že odvětví rozvozu jídla a možná i celý gigový průmysl čekají neklidné vody.

Akvizice Credit Karma společností Intuit v hodnotě 6 miliard dolarů

Intuit je možná většině známější jako společnost poskytující finanční platformy, která stojí za populárními softwarovými programy, jako jsou Turbo Tax, QuickBooks a Mint. Ačkoli má Intuit dlouhou historii akvizic, tato nejnovější, plně peněžní transakce s Credit Karma, je s určitým odstupem největší. Zvenčí se transakce jeví jako vítězná. Společnost Intuit může do svého balíčku přidat populární nástroje Credit Karma pro hodnocení bonity a nabídnout tak svým klientům kompletní sadu nástrojů pro osobní finance. Nemluvě o tom, že dohoda vytváří vysoce komplementární soubor dat: Co by mohlo ještě více zpřesnit úvěrové skóre společnosti Credit Karma? Přímý přístup k finančním údajům a daňovým přiznáním lidí.