Les deux types les plus courants d’obligations municipales sont les obligations générales et les obligations à revenus. Elles sont toutes deux exemptes d’impôts fédéraux, étatiques et locaux – tant que vous vivez dans la municipalité émettrice. De plus, ce sont des obligations à plus long terme, qui prennent entre un et 38 ans pour arriver à échéance.
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Les obligations d’obligation générale sont des obligations qui sont soutenues par le pouvoir d’imposition de la municipalité émettrice . La municipalité remboursera les intérêts et le principal à tous les investisseurs par le biais de taxes normales ou d’émissions d’obligations spécifiques qui sont approuvées par les électeurs.
Les obligations de revenu, d’autre part, sont remboursées par des fonds générés par le projet lui-même. Par exemple, des obligations à revenus peuvent être vendues pour financer la construction d’un pont à péage. Les investisseurs obligataires sont remboursés par les péages générés par le pont terminé. Parfois, un État ou un gouvernement local crée une autorité obligataire spéciale pour superviser les projets financés par des obligations de revenus, comme les routes et les ponts à péage, les aéroports et les logements pour les personnes à faible revenu.
Près de la moitié des obligations municipales sont assurées. Une compagnie d’assurance achète les obligations et les revend aux investisseurs. Les obligations municipales assurées comportent une garantie que, même si l’émetteur initial de l’obligation fait défaut, la compagnie d’assurance continuera à payer les intérêts pendant la durée de l’obligation, plus le principal à la date d’échéance. Les obligations assurées portent généralement un taux d’intérêt inférieur à celui des obligations non assurées pour deux raisons : l’émetteur doit payer une prime pour la couverture d’assurance et l’obligation est considérée comme moins risquée, même pour un investissement qui est par nature très sûr .
Les obligations municipales n’ont pas toujours un taux fixe. Les obligations à taux flottant ou à taux variable sont des titres à long terme dont les taux d’intérêt sont réinitialisés quotidiennement, hebdomadairement ou mensuellement . La hausse ou la baisse du taux d’intérêt dépend des conditions du marché en vigueur. Les obligations municipales à taux variable sont intéressantes pour les investisseurs à long terme qui cherchent à suivre les rendements des notes d’investissement à plus court terme. Ils peuvent être achetés et vendus à court terme sans la menace de perdre le principal.
Similaire aux obligations municipales à taux flottant est quelque chose appelé une obligation de vente. Un investisseur peut la revendre à l’émetteur à une date précise avant l’échéance de l’obligation. La valeur de l’obligation à la date du put est convenue lors de l’achat initial de l’obligation. Ce type est attrayant car il offre plusieurs dates d’échéance avec des rendements garantis pour chaque date.
Les obligations municipales à coupon zéro sont des titres qui ne paient aucun intérêt jusqu’à l’échéance de l’obligation. Ainsi, au lieu de recevoir des paiements d’intérêts deux fois par an pendant la durée de vie de l’obligation, vous recevez une somme forfaitaire – intérêts plus capital – à la date d’échéance. Une personne qui a un objectif d’épargne à long terme, comme la retraite ou le paiement des études supérieures d’un enfant, peut être intéressée par une obligation à coupon zéro.
Le dernier type d’obligation municipale est une obligation municipale imposable. Les obligations municipales imposables existent parce que le gouvernement fédéral ne finance pas certains types de projets qui n’ont pas un avantage clair pour le public, comme les installations sportives locales ou le financement d’un régime de retraite municipal en difficulté . Les obligations imposables portent des taux d’intérêt plus élevés pour compenser la perte de l’impôt sur le revenu.
Donc, quels sont les principaux avantages et inconvénients d’investir dans des obligations municipales ? Lisez la suite pour savoir pourquoi quelqu’un choisirait un titre à si faible taux d’intérêt par rapport aux rendements relativement plus élevés offerts par les bons du Trésor ou les CD.
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