Os valores mobiliários referem-se a um investimento que pode ser livremente negociado no mercado e que proporciona um direito ou reivindicação sobre um activo e todos os fluxos de caixa futuros gerados por esse activo.
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Segundo o Securities Contracts Regulation Act, 1956, “securities include shares, scrips, stocks, bonds, debentures, debenture stock or other marketable securities of a like nature in or of any incorporated company or other body corporate”.”
Classificação de Valores Mobiliários
Os Valores Mobiliários podem ser divididos em Títulos Corporativos e Títulos Públicos com base na fonte de emissão.
Segundo o Securities Contracts Regulation Act 1956, um Título Governamental refere-se a um “título criado e emitido, antes ou depois do início da vigência desta Lei, pelo Governo Central ou Governo do Estado com o objectivo de contrair empréstimos públicos e tendo uma das formas especificadas na cláusula (2) da secção 2 da Lei da Dívida Pública, 1944”. Enquanto um título corporativo refere-se a um título que é criado e emitido por uma empresa incorporada ou uma pessoa jurídica.
Na base do retorno, os títulos podem ser divididos em Títulos de Renda Fixa e Títulos de Renda Variável.
Tipos de Títulos
– Ações – O capital social de uma empresa é dividido em um número de unidades iguais e indivisíveis de valor fixo, cada uma das quais é chamada de ação. As ações que não possuem direitos preferenciais no reembolso do capital (pagamento de capital) e pagamento de dividendos (pagamento de juros) são ações de capital próprio. A taxa de dividendo não é fixa e varia dependendo da rentabilidade, posição financeira e objetivos comerciais de uma empresa. Os titulares de ações de capital próprio são os proprietários da empresa e têm direito a voto na administração da empresa.
– Ações Preferenciais – As ações que conferem direitos preferenciais em relação ao pagamento de dividendos e reembolso de capital são ações preferenciais. Essas ações têm uma taxa fixa de divisão e preferência sobre o capital próprio no pagamento de dividendos e no pagamento de capital no momento da liquidação da empresa. Elas geralmente não têm direito a voto.
– Ações sem direito a voto – Essas ações têm direito ao mesmo fluxo de benefícios que as ações de capital, mas trazem dividendos maiores, pois não têm direito a voto. Na falta de pagamento de dividendos por 2 anos estas são automaticamente convertidas em ações com direito a voto.
– Ações com direito a voto – Estas ações são oferecidas como ações adicionais após a emissão original aos acionistas existentes da empresa. Os accionistas existentes podem subscrever estas acções na proporção das suas participações existentes. Estas são emitidas para financiar as necessidades de fundos da empresa em momentos de necessidade. Geralmente são oferecidas com desconto. Estas só podem ser emitidas após dois anos da constituição da empresa ou um ano após a primeira atribuição de acções, o que ocorrer primeiro.
– Sweat Equity Shares – Estas são acções que são emitidas por uma empresa para o seu conselho de administração e/ou empregados, com desconto ou a título de retribuição que não seja em dinheiro, para fornecer conhecimentos de gestão ou técnicos ou para fornecer/ disponibilizar alguns direitos de propriedade intelectual ou acréscimos de valor; à empresa. Fazem parte do capital social existente da empresa.
– Ações Bonificadas – As ações bonificadas são emitidas gratuitamente aos acionistas existentes da empresa, convertendo as reservas/lucros da empresa em capital social. Envolve a capitalização das reservas da empresa. Estas são emitidas para proporcionar ganhos de capital aos accionistas a partir dos lucros da empresa, quando o negócio se encontra numa posição rentável.
– Obrigações & Debêntures – São instrumentos de dívida de longo prazo que consistem em uma promessa do emissor de pagar um fluxo de caixa estipulado no futuro à pessoa que detém o título. Por exemplo, Govt. Securities, Savings Bond, PSU bonds, debêntures de empresas privadas. Eles são usados para levantar fundos de capital a médio e longo prazo do público. Tal título compreende pagamentos periódicos de juros ao longo da vida do instrumento e pagamento principal no momento do resgate.
– Warrant de Ações – É um documento emitido por uma empresa pública que dá ao portador/detentor do documento o direito de comprar um determinado número de ações em um determinado momento. O portador não usufrui dos mesmos benefícios que os detentores de acções. Os Warrants de Acções podem ser livremente negociados no mercado mas requerem uma aprovação prévia do governo central antes de serem emitidos.