Podstawy inwestycji kapitałowych

Ponieważ indeks S&P 500 jest czasami postrzegany jako surogat wyników całego amerykańskiego rynku akcji, wiele osób zakłada, że zakres potencjalnych inwestycji kapitałowych może być ograniczony do zaledwie 500 pojedynczych spółek.

Ale chociaż te 500 spółek reprezentuje ponad trzy czwarte całkowitej wartości rynku akcji w USA, stanowią one jedynie niewielki ułamek tysięcy spółek w amerykańskim uniwersum inwestycji kapitałowych. Zrozumienie klasy inwestycji kapitałowych może pomóc w znalezieniu możliwości w tej ogromnej przestrzeni.

Przegląd akcji

Akcje reprezentują własność firmy. W sensie historycznym i prawnym, ta własność może być wyrażona jako część wartości netto firmy, innymi słowy, udział w gotówce, która pozostałaby po likwidacji wszystkich aktywów (przypuszczalnie przy godziwej wartości rynkowej) i wszystkich zobowiązań są spełnione. Jednakże, w sensie inwestycyjnym, spółka może być postrzegana jako kontynuująca działalność, gdzie cała wartość aktywów spółki może być większa niż suma poszczególnych części aktywów. Z tej perspektywy, akcje reprezentują własność części potencjału przyszłych zysków firmy. To dlatego prognozy przyszłych wyników mogą mieć znaczący wpływ na dzienne ceny akcji.

Akcje mogą być emitowane przez każdą spółkę, publiczną lub prywatną. Jednak dla indywidualnego inwestora portfela akcji ważne są tylko spółki publiczne.

Co to jest spółka publiczna? Jest to każda spółka, której akcje mogą być kupowane i sprzedawane za pośrednictwem regulowanych brokerów, giełd i publicznych sieci handlowych. Od spółek publicznych oczekuje się przestrzegania wymogów prawnych w zakresie zarządzania sobą oraz ochrony interesów akcjonariuszy pasywnych. Od spółek publicznych oczekuje się również publikowania okresowych raportów na temat ich finansów oraz udostępniania tych informacji aktualnym i potencjalnym akcjonariuszom.

Prywatna spółka, dla kontrastu, ma własne zestawy wymogów w zakresie zarządzania i sprawozdawczości, i nie musi ujawniać swoich finansów na żądanie osobom postronnym i nie może emitować zbywalnych kapitałowych papierów wartościowych.

Powszechne słownictwo kapitału własnego

Akcje zwykłe to termin używany do opisania akcji reprezentujących udział kapitałowy w firmie. Wspólny akcjonariusz może jedynie otrzymać udział w rocznych zyskach (tj. dywidendach) po tym, jak wszyscy posiadacze obligacji otrzymają swoje płatności odsetkowe, a inni inwestorzy i wierzyciele otrzymają wszelkie preferencje płatnicze, które mogłyby być należne. Wspólnicy mają również prawo głosu w wyborach określających radę dyrektorów spółki.

Niektóre spółki emitują wiele klas akcji zwykłych, zazwyczaj po to, aby dać ograniczonej liczbie wspólników wpływ na ład korporacyjny znacznie wykraczający poza ich liczbę. System ten może pozwolić uprzywilejowanym osobom z wewnątrz spółki na zachowanie kontroli nad firmą przy jednoczesnym rozszerzeniu jej bazy ekonomicznej. W wielu przypadkach, super głos akcji handlu rzadko, jeśli w ogóle.

Preferred stock jest termin używany do akcji, które dają ich posiadaczy wyższe roszczenie na wszelkie zyski lub wpływy ze sprzedaży aktywów, stawiając ich akcjonariuszy przed wspólnych akcjonariuszy, ale za obligatariuszy. Akcje uprzywilejowane nie stanowią długu spółki, który musi zostać spłacony. Jest to raczej stałe roszczenie do przyszłych zysków. Na ogół nie dają one akcjonariuszom żadnych praw głosu.

Dodatkowo, niektóre spółki mogą informować o istnieniu akcji zastrzeżonych. Na ogół reprezentują one udziały aktywnych pracowników, którzy zdobyli je w ramach programów motywacyjnych lub programów własności akcji pracowniczych. Akcje te zazwyczaj mają pełne prawa ekonomiczne do dywidend i wypłat, ale mogą zostać utracone, jeśli przepisy nie są przestrzegane.

Zasady wyceny i wycena

Inwestorzy w akcje muszą rozważyć szereg ryzyk, które są unikalne dla tego typu papierów wartościowych. Oto niektóre z powszechnie obserwowanych ryzyk, które wpływają na szerokie sekcje rynku:

• Cena rynkowa – Cena rynkowa akcji może dać ocenę rynku na temat wartości tej firmy w danym punkcie w czasie. Zmiany cen są zazwyczaj napędzane nie tylko przez obiektywnie mierzalne zmiany w warunkach biznesowych i środowisku gospodarczym, ale także przez zmiany w emocjach inwestorów.
• Wskaźnik ceny do zysków – Ta liczba, która jest uzyskiwana przez podzielenie ceny akcji przez zyski spółki na akcję, jest używana do określenia, co inwestor płaci za siłę zarobkową spółki. Wskaźnik ten może być obliczany na podstawie ostatnich raportowanych zysków lub prognoz analityków dotyczących oczekiwanych przyszłych zysków. Jest to jedna liczba, która może być stosowana w porównywaniu wartości kilku firm, nawet jeśli ich ceny mogą być bardzo różne.
• Wydajność dywidendy – Wydajność dywidendy, określona przez podzielenie kwoty dywidendy przez cenę akcji, po prostu wskazuje, jaki procent zwrotu firma płaci swoim inwestorom. Liczba ta może być również wykorzystana do porównania spółek.
• Payout ratio – Liczba ta przedstawia procent zysków, które spółka wypłaca swoim inwestorom. Jest to wskaźnik tego, czy większość zysków firmy jest wypłacana inwestorom, czy też są one reinwestowane w rozwój firmy.

Firmy można skategoryzować według ich głównego przedmiotu działalności, ich wielkości i poziomu dojrzałości biznesowej. Podczas gdy podstawowe koncepcje kapitału własnego mogą mieć zastosowanie do wszystkich akcji, każda z tych kategorii może mieć unikalne aspekty i różne punkty odniesienia. Najbardziej akcyjne analizy powinny uwzględniać jak najwięcej z tych czynników.

.