Największe fuzje i przejęcia od 2020 roku

30 mld USD przejęcia Willis Towers Watson przez AON

W przyszłości osoby oceniające ryzyko mogą spojrzeć wstecz na rok 2020 jako na rok, który zdefiniował termin „wydarzenie czarnego łabędzia”. Ale rok ten będzie również godny uwagi z innego powodu: przejęcie za 30 mld USD Willis Towers Watson przez AON – największe przejęcie w historii branży ubezpieczeniowej. Połączenie, które powinno zostać potwierdzone w pierwszym kwartale 2021 roku, następuje w czasie, gdy branża ubezpieczeniowa stoi w obliczu szeregu nowych zagrożeń, od koronawirusów w perspektywie krótkoterminowej po zmiany klimatyczne i cyberbezpieczeństwo w perspektywie długoterminowej. Transakcja all-stock deal sprawia, że AON (którą połączona firma będzie nazywać) jest największym brokerem ubezpieczeniowym na świecie.

21 mld USD przejęcia Maxim Integrated przez Analog Devices

Analog Devices jest jedną z tych firm, o których nie wszyscy słyszeli, ale z którymi wszyscy mają styczność na co dzień. Jako największy na świecie producent półprzewodników, Analog (jak to jest bardziej powszechnie określane) produkuje chipy i elektronikę, która zasila niektóre z najbardziej znanych produktów w opiece zdrowotnej, motoryzacji, przemysłu i segmentów konsumenckich. Przejęcie firmy Analog Devices – kolejna transakcja obejmująca wszystkie akcje, odzwierciedlająca trwającą pandemię, w której firmy gromadzą gotówkę – umacnia jej pozycję jako lidera w swojej branży. A ponieważ obie firmy specjalizują się w różnych branżach, oczekuje się, że transakcja przyniesie synergie o wartości blisko 300 mln USD.

21 mld USD przejęcia stacji benzynowych Speedway przez Seven and I

W roku, w którym większość ludzi pracuje przynajmniej przez kilka miesięcy w domu, ograniczając potrzebę transportu, pomysł połączenia dwóch gigantów stacji benzynowych może wydawać się dziwny. Firma Seven and I, japoński właściciel wszechobecnych sklepów 7-Eleven, jest innego zdania: twierdzi, że przejęcie stacji benzynowych Speedway firmy Marathon Petroleum pozwoli jej wykorzystać wzrost gospodarczy i populacyjny w Stanach Zjednoczonych w czasie, gdy gospodarka i populacja Japonii podążają w przeciwnym kierunku. Transakcja ta oznacza również, że Seven and I będzie kontrolować ponad 14 000 sklepów z gazem i napojami w Ameryce Północnej. Segment marketingu w przemyśle naftowym i gazowym jest tradycyjnie jednym z najbardziej odpornych, więc nie zdziw się, jeśli zobaczysz więcej konsolidacji stacji benzynowych w niedalekiej przyszłości.

18,5 miliarda dolarów przejęcia Livongo przez Teladoc

Bardzo niewiele branż zdołało całkowicie uniknąć zniszczeń spowodowanych pandemią koronawirusów. Jedną z takich branż, która nie tylko zdołała uniknąć masakry, ale wręcz rozkwitnąć, jest branża telezdrowia. Pandemia spowodowała gwałtowny wzrost popytu na usługi oferowane przez firmy takie jak Livongo i Teladoc. Przed transakcją każda z firm była wyceniana osobno na 8,5 mld USD, ale dzięki transakcji gotówkowej i akcyjnej powstała firma wyceniana po transakcji na 18,5 mld USD. Krytycy transakcji sugerują, że Teladoc przepłacił za Livongo i może dojść do poważnych problemów z integracją obu firm. Jednak ci, którzy stoją za transakcją, mają nadzieję, że nowi użytkownicy obu usług dodani podczas pandemii stanowią długoterminową zmianę w zachowaniu pacjentów, a nie tylko krótkotrwały wzrost przychodów.

13 mld USD przejęcia E*Trade przez Morgan Stanley

Luty 2020 roku wydają się dla większości ludzi odległym czasem, biorąc pod uwagę to, co wydarzyło się w międzyczasie. Ale cofnijcie się pamięcią wstecz i przypomnijcie sobie, że luty był miesiącem, w którym bank inwestycyjny Morgan Stanley przejął najpopularniejszą na świecie platformę transakcyjną online, E*Trade. Inwestorzy detaliczni coraz częściej inwestują za pośrednictwem swoich komputerów stacjonarnych, odchodząc od tradycyjnego paradygmatu brokera-dealera, więc transakcja była oczywistym posunięciem banku Morgan Stanley, mającym na celu zdobycie przyczółka na tym rynku. Przejęcie E*Trade, z aktywami klientów detalicznych o wartości około 360 mld USD, zwiększa sumę bilansową Morgan Stanley o ponad 10%. A co być może jeszcze ważniejsze, transakcja ta niemal trzykrotnie zwiększa bazę danych klientów Morgan Staley z 3 mln do 8,2 mln.

Przejęcie GrubHub przez Just Eat o wartości 7,3 mld USD

Do momentu ogłoszenia przez Just Eat przejęcia GrubHub w czerwcu 2020 roku wyglądało na to, że Uber przejmie najpopularniejszą amerykańską firmę dostarczającą jedzenie. Ostatnia minuta swoop przez Just Eat oznacza, że firma ma teraz duży ślad w ponad 13 różnych krajach i staje się największą na świecie firmą dostarczającą żywność. W momencie przejęcia, Just Eat ogłosił, że GrubHub miał ponad 300 000 restauracji rozmieszczonych w 4 000 miast w USA. Chociaż transakcja tworzy dominującą nazwę w dostawie żywności, trudno jest zobaczyć, jakie korzyści ze skali są dla Just Eat. Ponadto, 2020 został oznaczony przez strajki przez kurierów gigging na całym świecie sugerując rozdrobnione wody przed branży dostaw żywności i ewentualnie branży gig jako całości.

US$ 6 mld przejęcia Credit Karma przez Intuit

Intuit może być lepiej znany większości jako firma platformy finansowej za popularnych programów takich jak Turbo Tax, QuickBooks i Mint. Chociaż Intuit ma długą historię przejęć, ta najnowsza, całkowicie gotówkowa transakcja z Credit Karma, jest największa przez pewien dystans. Z zewnątrz, transakcja wygląda jak zwycięzca. Intuit może dodać Credit Karma popularne narzędzia ratingu kredytowego do swojego pakietu, aby zaoferować swoim klientom kompletny zestaw narzędzi finansów osobistych. Nie wspominając o tym, że transakcja tworzy wysoce komplementarny zbiór danych: Co może sprawić, że oceny kredytowe Credit Karma będą jeszcze bardziej dokładne? Bezpośredni dostęp do ludzkich finansów i zeznań podatkowych.