Timothy S. Leatherman, absolwent inżynierii mechanicznej na Uniwersytecie Stanowym w Oregonie w 1970 r., i jego partner biznesowy Steve Berliner założyli w 1983 r. firmę Leatherman Tool Group.
Leatherman został zainspirowany do zaprojektowania „harcerskiego noża ze szczypcami”, gdy wraz z żoną podróżował po Europie i Bliskim Wschodzie w 1975 r., często próbując użyć prostego scyzoryka do naprawy ciągle psującego się samochodu i przeciekającej hydrauliki hotelowej. Spędził kilka lat na doskonaleniu prototypu „Mr. Crunch” i otrzymał swój pierwszy patent USA (4,238,862) w 1980 roku. Po kolejnych udoskonaleniach pierwszy produkt firmy Leatherman został wprowadzony na rynek w 1983 roku jako Pocket Survival Tool (PST) i początkowo był sprzedawany za pośrednictwem katalogów wysyłkowych Early Winters’ i Cabela’s.
Leatherman sprzedał prawie 30 000 narzędzi w 1984 roku, co napędzało dalszy rozwój produktów i szybki wzrost zarówno firmy, jak i zdolności produkcyjnych. Do końca 2001 roku firma odnotowała sprzedaż na poziomie 100 milionów dolarów rocznie i sprzedała ponad 20 milionów narzędzi.
Noża składane zostały wprowadzone do linii produktów Leatherman w 2005 roku. W 2007 r. firma otworzyła swój pierwszy sklep detaliczny, zlokalizowany w zakładzie produkcyjnym, który od tego czasu przeniósł się do sklepu detalicznego w centrum handlowym Cascade Station w pobliżu zakładu i stacji Cascades MAX w północno-wschodnim Portland. W tym samym roku Tim Leatherman został wprowadzony do Galerii Sław Sztućców magazynu Blade w uznaniu jego wpływu na historię sztućców.
W 2011 roku Leatherman Tool Group nabyła niemieckiego producenta oświetlenia, firmę Ledlenser. Marki i firmy były prowadzone oddzielnie, pod parasolem Leatherman Tool Group, Inc. Leatherman Tool Group produkuje również linię narzędzi wielofunkcyjnych zaprojektowanych specjalnie dla wojska i pracowników organów ścigania, a także akcesoria do przenoszenia i rozszerzania funkcji swoich narzędzi. W lutym 2011 roku Leatherman wyprodukował 50 produktów sprzedawanych w 82 krajach, z udziałem w rynku amerykańskim szacowanym na 55 procent.
Leatherman ma umowę sponsorską z drużyną Major League Soccer Portland Timbers. W szczególności firma jest sponsorem koszulki dla maskotki drużyny, „Timber Joey”.
.