Bij de vergelijking tussen obligaties en obligatiefondsen zijn er verschillende belangrijke factoren die hen verschillend maken. Het belangrijkste is dat beleggers er verstandig aan doen de verschillen tussen obligaties en obligatiefondsen op te merken om te weten welke het beste is voor hun beleggingsdoelen en -doelstellingen.
Definitie van een obligatie
Obligaties zijn schuldverplichtingen die zijn uitgegeven door entiteiten, zoals bedrijven of overheden. Wanneer u een individuele obligatie koopt, leent u in wezen uw geld aan de entiteit voor een bepaalde periode. In ruil voor uw lening betaalt de entiteit u rente tot het einde van de periode (de vervaldatum), wanneer u het oorspronkelijke investerings- of leenbedrag (de hoofdsom) ontvangt.
Soorten obligaties worden geclassificeerd op basis van de entiteit die ze uitgeeft. Dergelijke entiteiten zijn onder andere bedrijven, openbare nutsbedrijven, en de staat, lokale en federale overheden.
Hoe obligaties werken
Obligaties worden meestal gehouden door de obligatiebelegger tot de vervaldag. De belegger ontvangt rente (vast inkomen) voor een bepaalde periode, zoals 3 maanden, 1 jaar, 5 jaar, 10 jaar of 20 jaar of meer. De koers van de obligatie kan fluctueren terwijl de belegger de obligatie aanhoudt, maar de belegger kan 100% van zijn of haar oorspronkelijke belegging (de hoofdsom) ontvangen op het moment van de vervaldatum.
Er is dus geen “verlies” van de hoofdsom zolang de belegger de obligatie aanhoudt tot de vervaldatum (en in de veronderstelling dat de uitgevende entiteit niet in gebreke blijft door extreme omstandigheden, zoals faillissement).
Een voorbeeld van een obligatie zou ongeveer zo werken: De uitgevende entiteit, laten we zeggen een bedrijf als Ford Motor Company, biedt obligaties aan die 7,00% rente betalen gedurende 30 jaar.
De obligatiebelegger besluit dat ze een obligatie van $ 10.000 wil kopen. Ze stuurt de $10.000 naar Ford en krijgt er een obligatiecertificaat voor terug. De obligatiebelegger krijgt 7% per jaar ($700), meestal verdeeld over twee betalingen van 6 maanden. Na 30 jaar lang 7% per jaar te hebben verdiend, krijgt de belegger haar $ 10.000 terug.
Definitie van obligatiefondsen en hoe obligatiefondsen werken
Obligatiebeleggingsfondsen zijn beleggingsfondsen die in obligaties beleggen. Net als andere beleggingsfondsen, zijn obligatiefondsen als manden die tientallen of honderden individuele effecten (in dit geval, obligaties) bevatten. Een obligatiefondsbeheerder of team van beheerders zal de vastrentende markten onderzoeken op zoek naar de beste obligaties op basis van de algemene doelstelling van het obligatiefonds.
Obligatiefondsen kunnen CD’s en kasequivalenten houden. Een obligatiefonds voor de lange termijn kan schatkistcertificaten (kasequivalenten) en bemiddelde cd’s aanhouden, maar in een kleiner percentage dan een fonds voor de korte termijn.
De beheerder(s) zal (zullen) dan obligaties kopen en verkopen op basis van de economische en marktactiviteit. Beheerders moeten ook fondsen verkopen om tegemoet te komen aan aflossingen (opvragingen) van beleggers. Om deze reden houden beheerders van obligatiefondsen obligaties zelden tot de vervaldatum aan.
Zoals ik al eerder zei, zal een individuele obligatie geen waarde verliezen zolang de emittent van de obligatie niet in gebreke blijft (bijvoorbeeld door een faillissement) en de obligatiebelegger de obligatie tot de vervaldatum aanhoudt. Een obligatiefonds kan echter aan waarde winnen of verliezen, uitgedrukt als Netto Vermogenswaarde – NAV, omdat de fondsbeheerder(s) de onderliggende obligaties in het fonds vaak vóór de vervaldag verkopen.
Obligatiefondsen kunnen dus aan waarde verliezen. Dit is mogelijk het belangrijkste verschil voor beleggers om op te merken met obligaties versus obligatiebeleggingsfondsen.
Hier is waarom: Stel u voor dat u overweegt een individuele obligatie te kopen (niet een beleggingsfonds). Als de obligaties van vandaag een hogere rente betalen dan de obligaties van gisteren, zou u natuurlijk de hoger rentende obligaties van vandaag willen kopen, zodat u een hoger rendement (hogere opbrengst) kunt ontvangen.
Hoewel, u zou kunnen overwegen te betalen voor de lager rentende obligaties van gisteren als de emittent bereid was u een korting (lagere prijs) te geven om de obligatie te kopen. Zoals u wellicht kunt raden, zullen de prijzen van oudere obligaties dalen wanneer de heersende rentevoeten stijgen, omdat beleggers kortingen zullen eisen voor de oudere (en lagere) rentebetalingen.
Om deze reden bewegen obligatiekoersen in tegengestelde richting van de rentevoeten en zijn de koersen van obligatiefondsen gevoelig voor de rentevoeten. Obligatiefondsbeheerders kopen en verkopen voortdurend de onderliggende obligaties die in het fonds worden gehouden, dus de verandering in obligatiekoersen zal de NAV van het fonds veranderen.
Samenvattend kan een obligatiefonds waarde verliezen als de obligatiebeheerder een aanzienlijke hoeveelheid obligaties verkoopt in een omgeving met stijgende rentetarieven, omdat beleggers op de open markt een korting zullen eisen (een lagere prijs betalen) op de oudere obligaties die lagere rentetarieven betalen.
Wat is het beste om te beleggen – Obligaties of Obligatiefondsen?
In het algemeen kunnen beleggers die zich niet op hun gemak voelen bij schommelingen in de waarde van hun rekening, de voorkeur geven aan obligaties boven obligatiebeleggingsfondsen. Hoewel de meeste obligatiefondsen geen significante of frequente waardedalingen zien, kan een conservatieve belegger zich niet op zijn gemak voelen bij het zien van meerdere jaren van stabiele winsten in hun obligatiefonds, gevolgd door een jaar met een verlies.
De gemiddelde belegger heeft echter niet de tijd, interesse of middelen om individuele obligaties te onderzoeken om de geschiktheid voor hun beleggingsdoelstellingen te bepalen. Met zo veel verschillende soorten obligaties kan het maken van een beslissing overweldigend lijken en kunnen in haast fouten worden gemaakt.
Hoewel er ook veel soorten obligatiefondsen zijn om uit te kiezen, kan een belegger een gediversifieerde mix van obligaties kopen met een goedkoop indexfonds, zoals Vanguard Total Bond Market Index (VBMFX) en verzekerd zijn van gemiddelde langetermijnrendementen en -opbrengsten met een relatief lage volatiliteit.
Bond Laddering: When Investing in Bonds and Bond Mutual Funds Makes Sense
‘Bond Laddering’ is een vastrentende beleggingsstrategie waarbij de belegger individuele obligatie-effecten van verschillende looptijden koopt. Vergelijkbaar met CD-laddering is een primaire doelstelling van de belegger het renterisico te verminderen en de liquiditeit te vergroten.
De beste tijd om obligatieladdering te gebruiken is wanneer de rentetarieven laag zijn en beginnen te stijgen. Wanneer de rente stijgt, dalen doorgaans de koersen van beleggingsfondsen. Daarom kan een belegger beginnen met het geleidelijk kopen van obligaties naarmate de rente stijgt om de rendementen te “locken” en het prijsrisico van beleggingsfondsen te minimaliseren.
Disclaimer: De informatie op deze site is uitsluitend bedoeld als discussie en mag niet verkeerd worden geïnterpreteerd als beleggingsadvies. In geen geval vertegenwoordigt deze informatie een aanbeveling om effecten te kopen of te verkopen.