De twee meest voorkomende soorten gemeentelijke obligaties zijn algemene verplichtingen en inkomstenobligaties. Beide zijn vrijgesteld van federale, staats-en lokale belastingen – zo lang als je woont in de uitgevende gemeente. Bovendien zijn het obligaties op langere termijn, waarvan de looptijd varieert van één tot 38 jaar.
Advertentie
Algemene obligaties zijn obligaties die worden gedekt door de heffingsbevoegdheid van de uitgevende gemeente. De gemeente betaalt alle investeerders rente en aflossing door middel van normale belastingen of specifieke obligatie-uitgiften die door de kiezers zijn goedgekeurd.
Obligaties met opbrengsten daarentegen worden terugbetaald met middelen die door het project zelf worden gegenereerd. Inkomstenobligaties kunnen bijvoorbeeld worden verkocht om de bouw van een tolbrug te financieren. Obligatie-investeerders worden terugbetaald via de tol die door de voltooide brug wordt gegenereerd. Soms zal een staat of lokale overheid een speciale obligatieautoriteit in het leven roepen om toezicht te houden op met inkomstenobligaties gefinancierde projecten zoals tolwegen en -bruggen, luchthavens en huisvesting voor mensen met een laag inkomen. Een verzekeringsmaatschappij koopt de obligaties en verkoopt ze door aan beleggers. Verzekerde gemeentelijke obligaties hebben de garantie dat zelfs als de oorspronkelijke emittent van de obligatie in gebreke blijft, de verzekeringsmaatschappij de rente zal blijven betalen voor de duur van de obligatie, plus de hoofdsom op de vervaldatum. Verzekerde obligaties hebben doorgaans een lagere rente dan onverzekerde obligaties om twee redenen: de emittent moet een premie betalen voor de verzekeringsdekking en de obligatie wordt als minder riskant beschouwd, zelfs voor een belegging die van nature zeer veilig is. Obligaties met variabele rente zijn langlopende effecten met rentevoeten die dagelijks, wekelijks of maandelijks worden aangepast. Of de rente stijgt of daalt, hangt af van de heersende marktomstandigheden. Gemeentelijke obligaties met variabele rente zijn aantrekkelijk voor langetermijnbeleggers die het rendement van kortlopende beleggingsobligaties willen bijhouden. Ze kunnen op korte termijn worden gekocht en verkocht zonder de dreiging de hoofdsom te verliezen.
Gelijkaardig aan gemeentelijke obligaties met variabele rente is iets dat een put-obligatie wordt genoemd. Een belegger kan deze op een bepaalde datum vóór de vervaldatum van de obligatie aan de emittent terugverkopen. De waarde van de obligatie op de put-datum is overeengekomen bij de oorspronkelijke aankoop van de obligatie. Dit type is aantrekkelijk omdat het verschillende vervaldata biedt met gegarandeerde rendementen voor elke datum.
Zero coupon gemeentelijke obligaties zijn effecten die geen rente betalen totdat de obligatie vervalt. Dus in plaats van tweemaal per jaar rentebetalingen te ontvangen gedurende de looptijd van de obligatie, ontvangt u één bedrag ineens – rente plus hoofdsom – op de vervaldatum. Iemand die op lange termijn wil sparen, zoals voor zijn pensioen of voor de studie van zijn kind, kan geïnteresseerd zijn in een nulcouponobligatie.
Het laatste type gemeentelijke obligatie is een belastbare gemeentelijke obligatie. Belastbare gemeentelijke obligaties bestaan omdat de federale overheid bepaalde soorten projecten niet financiert die geen duidelijk voordeel voor het publiek hebben, zoals lokale sportfaciliteiten of de financiering van een wankelend stadspensioenplan. Belastbare obligaties dragen hogere rentetarieven om het verlies aan inkomstenbelastingen te compenseren.
Dus wat zijn de enkele van de belangrijkste voor- en nadelen van het investeren in gemeentelijke obligaties? Lees verder om erachter te komen waarom iemand zo’n laagrentend effect zou kiezen in tegenstelling tot de relatief hogere rendementen die worden geboden door schatkistpapier of CD’s.