FourWeekMBA

Amazon heeft een gediversifieerd businessmodel. In 2019 boekte Amazon meer dan $ 280 miljard aan inkomsten en meer dan $ 11,5 miljard aan nettowinst. Online winkels droegen bij aan meer dan 50% van de inkomsten van Amazon, gevolgd door fysieke winkels, Amazon AWS, abonnementsdiensten, verkopersdiensten van derden en advertentie-inkomsten.

Een korte samenvatting van het bedrijfsmodel van Amazon

Gestart in 1994 als een boekwinkel, breidde Amazon zich al snel uit en werd het de alles-winkel. Terwijl het kernbedrijfsmodel van het bedrijf gebaseerd is op zijn online winkel. Amazon lanceerde zijn fysieke winkels, die in 2017 al meer dan vijf miljard dollar aan inkomsten genereerden.

Amazon Prime (een abonnementsdienst) speelt ook een cruciale rol in het algemene bedrijfsmodel van Amazon, omdat het ervoor zorgt dat klanten meer uitgeven en loyaler zijn aan het platform. Daarnaast heeft het bedrijf ook zijn cloudinfrastructuur, AWS genaamd, die wereldleider is en een business met hoge marges.

Amazon heeft ook een reclamebusiness ter waarde van een paar miljard dollar. De bedrijfsmodellenmix van Amazon lijkt dus op vele bedrijven in één. Amazon meet zijn succes via een obsessie voor klantervaring, het verlagen van prijzen, een stabiele tech-infrastructuur en het genereren van vrije cashflow.

Amazon-businessmodel in een notendop

Amazon is de grootste marktplaats op aarde. Ook al zijn de Verenigde Staten de belangrijkste bron van inkomsten voor Amazon. Het breidt zich wereldwijd uit. De netto-omzet is sinds 2014 inderdaad gestegen. In 2016 vertegenwoordigden producten bijna 70% van de totale verkoop. De verkoop van diensten is in een snel tempo gegroeid.

In termen van bedrijfsinkomsten is de groei voornamelijk gedreven door de hoge marges die voortvloeien uit de verkoop van diensten.

Dat geeft aan hoe Amazon wereldwijd aan het uitbreiden is door meer en meer naar diensten (zoals Prime-abonnement en AWS) te gaan.

Amazon volgens de visie van Jeff Bezos

Amazon grondbeginselen die het bedrijf aanstuurden en drijven zijn:

• Customer Obsession
• Ownership
• Invent and Simplify
• Are Right, Veel
• Leren en nieuwsgierig zijn
• De besten aannemen en ontwikkelen
• Hoge normen hanteren
• Groot denken
• Bias for Action
• Frugality
• Erf vertrouwen
• Dive Deep
• Heb ruggengraat; Disagree and Commit
• Deliver Results

Soms is een goede plek om te beginnen met het begrijpen van de bedrijfsmodellen van een startup niet noodzakelijkerwijs de financiën, maar eerder hoe de oprichter zijn baby ziet. In feite is voor elke oprichter a la Jeff Bezos zijn bedrijf net als een baby gevoed.

Natuurlijk kan de visie van de oprichters op hun bedrijf ook vertekend zijn. In dat geval kunnen de perceptie van het bedrijf volgens de oprichter en hoe het publiek het ziet een grote kloof hebben.

Hoe dan ook, het is een nuttige oefening om naar de brieven van aandeelhouders te kijken als je het verleden, het heden en de toekomst van een bedrijf wilt begrijpen.

Uit de brief van Jeff Bezos uit 2016 aan de aandeelhouders lijkt het duidelijk dat hij één metriek voor ogen heeft “Being on Day One!”

Voor Jeff Bezos betekent dat het vermijden van achteruitgang of extreme vertraging en elke dag pushen voor meer. Zoals hij het formuleerde:

Dag 2 is stilstand. Gevolgd door irrelevantie. Gevolgd door ondraaglijke, pijnlijke neergang. Gevolgd door de dood. En daarom is het altijd Dag 1.

Hij heeft vier belangrijke maatstaven om te beoordelen of zijn bedrijf zich op Dag 1 bevindt, of afglijdt naar Dag 2:

Klantenobsessie,

Je kunt gericht zijn op concurrenten, op producten, op technologie, op bedrijfsmodellen en zo zijn er meer. Maar naar mijn mening biedt een obsessieve klantgerichtheid verreweg de meeste bescherming voor de vitaliteit van dag 1.

Een sceptische kijk op volmachten,

Naarmate bedrijven groter en complexer worden, bestaat de neiging om te sturen op volmachten.

Wat houdt dat in?

Een veelvoorkomend voorbeeld is het proces als volmacht. Een goed proces dient jou, zodat jij klanten kunt bedienen. Maar als je niet oplet, kan het proces het ding worden. Dit kan heel gemakkelijk gebeuren in grote organisaties…

…Het proces is niet het ding. Het is altijd de moeite waard om je af te vragen, bezitten wij het proces of bezit het proces ons?

3 De gretige adoptie van externe trends,

De buitenwereld kan je in Dag 2 duwen als je krachtige trends niet snel wilt of kunt omarmen. Als u tegen ze vecht, vecht u waarschijnlijk tegen de toekomst. Omarm ze en je hebt een rugwind…

…We zitten nu midden in een voor de hand liggende: machine learning en kunstmatige intelligentie.

High-velocity decision making.

Dag 2-bedrijven nemen beslissingen van hoge kwaliteit, maar ze nemen beslissingen van hoge kwaliteit langzaam. Om de energie en dynamiek van Dag 1 te behouden, moet je op de een of andere manier beslissingen van hoge kwaliteit en hoge snelheid nemen…

…Ten eerste, gebruik nooit een one-size-fits-all besluitvormingsproces…

…Ten tweede, de meeste beslissingen moeten waarschijnlijk worden genomen met ergens rond de 70% van de informatie die je zou willen dat je had…

Ten derde, gebruik de uitdrukking “oneens zijn en toezeggen.” … “Kijk, ik weet dat we het hier niet over eens zijn, maar wil je er met mij over gokken? Oneens zijn en toezeggen?”

Het allemaal samenvoegen

Jeff Bezos biedt een portret van Amazon dat nuttig is om zijn bedrijfsmodel diepgaand te begrijpen. Ten eerste begint het allemaal met Day One.

Dit is, voor mij, een manier voor Amazon om een “start-up mentaliteit” te behouden, ook als het een grote organisatie is geworden. Het betekent zich richten op klanten, dus experimenteren met nieuwe productlijnen, diensten, of alles wat “delightful” zou kunnen worden voor het publiek.

In feite, zodra Amazon sterke trends identificeert, in plaats van ze te bestrijden, omarmt het ze. Een voorbeeld is hoe Amazon tegenwoordig AI en machine learning gebruikt als de belangrijkste stuwende krachten voor zijn zakelijke groei.

Met andere woorden, praktisch gezien maakt dit Amazon vloeibaar. Zo kan de Amazon van morgen een ander gezicht – maar dezelfde soal – hebben in vergelijking met de Amazon van vandaag.

Hoe werkt de business van Amazon?

Amazon is een gigantische marktplaats waar elke dag miljarden mensen iets vinden, van het nieuwste best verkochte boek tot dingen als een kussensloop van Nicolas Cage.

Volgens schattingen van Similar Web wordt Amazon elke dag alleen in de VS al meer dan 2,7 miljard keer bezocht. Gemiddeld brengen die mensen meer dan zes minuten door op de site en bekijken ze bijna negen pagina’s om te kopen wat ze zoeken.

Dat maakt Amazon de op drie na populairste site in de VS. Het bedrijfsmodel van Amazon draait om vier hoofdrolspelers:

Consumenten

Zoals Amazon in zijn jaarverslag stelt:

We bedienen consumenten via onze retailwebsites en richten ons op selectie, prijs en gemak. Wij ontwerpen onze websites zodanig dat honderden miljoenen unieke producten door ons en door derden in tientallen productcategorieën kunnen worden verkocht. Klanten hebben rechtstreeks toegang tot onze websites en via onze mobiele websites en apps. Wij produceren en verkopen ook elektronische apparaten, waaronder Kindle e-readers, Fire-tablets, Fire TV’s en Echo, en wij ontwikkelen en produceren media-inhoud. Wij streven ernaar om onze klanten de laagst mogelijke prijzen te bieden door middel van lage dagelijkse productprijzen en verzendingsaanbiedingen, en om onze operationele efficiëntie te verbeteren, zodat wij de prijzen voor onze klanten kunnen blijven verlagen. Wij bieden ook gebruiksvriendelijke functionaliteit, snelle en betrouwbare levering en tijdige klantenservice. Daarnaast bieden we Amazon Prime, een jaarlijks lidmaatschapsprogramma met onbeperkte gratis verzending van tientallen miljoenen artikelen, toegang tot onbeperkte instant streaming van duizenden films en tv-afleveringen, en andere voordelen.

Verkopers

Wij bieden programma’s waarmee verkopers hun bedrijf kunnen laten groeien, hun producten op onze websites en hun eigen merkwebsites kunnen verkopen, en bestellingen via ons kunnen afhandelen. Wij zijn niet de verkoper in deze transacties. Wij ontvangen vaste vergoedingen, een percentage van de verkoop, vergoedingen voor activiteiten per eenheid, rente, of een combinatie daarvan, voor onze verkopersprogramma’s.

Ontwikkelaars en ondernemingen

Wij leveren diensten aan ontwikkelaars en ondernemingen van elke omvang, waaronder startende ondernemingen, overheidsinstellingen en academische instellingen, via ons AWS-segment, dat een breed scala aan wereldwijde computing-, opslag-, database- en andere diensten aanbiedt.

Makers van content

We bedienen auteurs en onafhankelijke uitgevers met Kindle Direct Publishing, een onlinedienst waarmee onafhankelijke auteurs en uitgevers een royalty-optie van 70% kunnen kiezen en hun boeken beschikbaar kunnen stellen in de Kindle Store, samen met Amazons eigen uitgeeftak, Amazon Publishing. We bieden ook programma’s waarmee auteurs, muzikanten, filmmakers, app-ontwikkelaars en anderen inhoud kunnen publiceren en verkopen.

Een effectief bedrijfsmodel kan alleen goed werken als er meerdere belanghebbenden bij betrokken zijn en als het waarde genereert voor meerdere belanghebbenden. Dat geldt ook voor het bedrijfsmodel van Amazon.

In feite kan ik als consument op de Amazon-marktplaats van alles vinden in tientallen productcategorieën.

Daaronder kan ik ook Amazon-producten kopen (zoals Kindle en Echo), of me abonneren op Prime (voor een snellere levering en zelfs toegang tot een on-demand bibliotheek met inhoud).

Ook verdient het bedrijf dankzij het Amazon-verkopersprogramma vaste vergoedingen, een percentage van de verkoop, per eenheid activiteitenvergoedingen, rente, of een combinatie daarvan op basis van de transacties die door de marktplaats worden gegenereerd; Hoewel AWS een eigen platform is. Niettemin heeft het een strategische rol in Amazon.

Last but not least, het KDP platform stelt duizenden onafhankelijke auteurs in staat hun e-boeken en info-producten te publiceren. Volgens het plan waarin de onafhankelijke auteur zich inschrijft bij Amazon zal ergens verdienen van 30-70% van de royalty’s uit de verkoop.

Net als alle andere tech-giganten kon Amazon zo’n robuust businessmodel creëren dat het nu werkt als de belangrijkste motor voor de dominantie van het bedrijf in het komende decennium.

Naarmate de technologie steeds concurrerender wordt, verliezen businessmodellen aan effectiviteit. Een goed ontworpen bedrijfsmodel kan er echter voor zorgen dat een bedrijf lange tijd waarde vasthoudt!

Hoe verdient Amazon geld?

Het is tijd om in de cijfers te duiken om te begrijpen hoe het bedrijf werkt. Wanneer u een bedrijfsmodel probeert te begrijpen, zijn de inkomsten een goed startpunt.

Maar het is ook belangrijk om naar andere financiële kengetallen te kijken om diepgaand te begrijpen wat de echte melkkoe is.

Het is in feite gemakkelijk om voor de gek te worden gehouden om te geloven dat een bedrijf in een specifiek bedrijfsmodel valt. Cijfers liegen echter niet. Waar staat Amazon?

Volgens de infographic kunt u zien dat Amazon het grootste deel van zijn inkomsten haalt uit de verkoop van producten. Die productverkopen hebben echter ook hoge kosten. De marges die Amazon erop maakt, zijn dus dun.

In plaats daarvan, als we kijken naar de bedrijfsinkomsten, kunt u zien hoe deze worden gevoed door de diensten, die bestaan uit verkopersdiensten, AWS, en abonnementsdiensten.

Met andere woorden, als je naar de inkomsten kijkt, zou je voor de gek kunnen worden gehouden door te denken dat Amazon in de productbusiness zit, net als Apple, maar toch is er een klein verschil tussen de twee bedrijven!

Amazon vs. Apple

Zoals veel dingen in het bedrijfsleven, lijkt het genereren van inkomsten een machtswet te volgen. Je probeert heel wat dingen, maar uiteindelijk heb je toch één betrouwbare en duurzame bron van inkomsten. Soms zijn de verschillen in bedrijfsmodellen subtiel.

Neem Apple en Amazon. Omdat ze het grootste deel van hun inkomsten uit “producten” halen, zou je kunnen denken dat ze hetzelfde bedrijfsmodel hebben.

Bij een nadere beschouwing besef je echter dat hun model totaal verschillend is. In feite, terwijl Apple zijn iPhone verkoopt met een hoge marge, verkoopt Amazon zijn producten met een dunne marge (in feite zijn de verkoopkosten voor Amazon bijna net zo hoog als de inkomsten die worden gegenereerd door zijn producten).

Kortom, Amazon lijkt zijn producten te gebruiken om zijn inkomsten uit diensten op te krikken, wat de echte melkkoe lijkt te zijn. Als je echter alleen naar de inkomsten kijkt, zou je voor de gek kunnen worden gehouden door te geloven dat Amazon in de “product”-business zit.

Laten we het Amazon-businessmodel eens vanuit verschillende perspectieven bekijken. Het doel is om een overzicht van Amazon te krijgen dat verder gaat dan de conventionele wijsheid dat Amazon een productbedrijf is, het is veel meer dan dat!

Amazon vs. Google

Lees: Google vs. Amazon

Een diepgaande blik op de bedrijfsdynamiek van het Amazon-bedrijfsmodel

Naast de blik die we tot nu toe op het Amazon-bedrijfsmodel hebben geworpen, wil ik u een diepgaande blik gunnen, zodat u echt kunt begrijpen hoe het Amazon-bedrijfsmodel werkt en wat de drijvende kracht achter de bedrijfsmotor is.

Amazon-inkomstenmodel

Als we naar het Amazon-inkomstenmodel kijken, komen er meteen een paar dingen naar voren. Zoals we zagen vormen de online winkels nog steeds de kern van het bedrijf.

Het kernbedrijf is echter de basis voor andere opkomende bedrijven die met een andere logica werken dan de online winkels. Waar online winkels draaien met krappe marges en een hoog volume door te profiteren van cash conversion cycles.

Andere delen van het Amazon-businessmodel, zoals Amazon Advertising Services, Amazon Prime en Amazon AWS draaien met veel hogere marges. Dus, Amazon’s online winkels zijn de basis voor die andere bedrijven die het totale bedrijf op de lange termijn winstgevender maken.

Laten we eens kijken naar de Amazon-kasmachine, die de basis is van zijn vermogen om uit te breiden en andere industrieën te verstoren, terwijl het op andere gebieden uitbreidt.

Amazon’s geldautomaat

Een van de belangrijkste elementen van het bedrijfsmodel van Amazon is zijn geldautomaatbedrijfsstrategie. Kortom, Amazon opereert al jaren (en doet dat nog steeds) met zeer krappe winstmarges op zijn online winkel.

Dit heeft het bedrijf door de jaren heen gewillig gedaan, omdat het zijn prijzen laag heeft gemaakt, handig in vergelijking met traditionele fysieke winkels, en met een snel en efficiënt bezorgsysteem, wat Amazon fulfillment centers noemt.

Dit zou de indruk kunnen wekken dat Amazon niet genoeg cashflow genereert voor zijn bedrijf. Dat is echter precies het tegenovergestelde. Omdat Amazon snel betalingen van zijn klanten int, betaalt het vervolgens zijn leveranciers met relatief langere betalingstermijnen.

Dit geeft Amazon kortetermijnliquiditeit die het weer kan investeren om de groei te versnellen. Met dit mechanisme is Amazon in staat geweest om verschillende industrieën te ontwrichten. Begonnen als een online boekhandel, breidde het zich snel uit in alle andere industrieën.

Een Amazon heeft de meest waardevolle tweezijdige marktplaats op aarde gebouwd, het is veel gemakkelijker geworden voor het bedrijf om veel andere diensten aan te bieden.

Amazon reclameactiviteiten

Amazon heeft zijn reclame-inkomsten van de eerste negen maanden van 2017 meer dan verdubbeld, vergeleken met 2018. De inkomsten gingen namelijk van $2,92 miljard in 2018 naar $6,72 miljard in 2018.
Vergeleken met Facebook $38,37 miljard en Google $83,68 miljard voor dezelfde periode, is Amazon nog steeds een kleine speler. Als we echter in aanmerking nemen dat Amazon een gediversifieerd bedrijfsmodel hanteert, met verschillende inkomstenstromen, geeft dit het bedrijf ook meer ruimte om te experimenteren met reclame!

Een enkeling realiseert zich dat Amazon naast andere bedrijven ook een aanbieder van digitale reclame is geworden. En niet een kleintje, maar een van de weinigen die in staat is om te concurreren tegen het duopolie Google-Facebook.

Inderdaad, vanaf de eerste maanden van 2018 heeft het Amazon-reclamebedrijf meer dan zes miljard aan inkomsten gesaldeerd!

Met zo’n infrastructuur en veel e-commerce die wordt gehost op Amazon-infrastructuur, zijn steeds meer ondernemers en marketeers bereid om te betalen voor Amazon-reclamediensten.

Dit deel van het bedrijf heeft hogere marges in vergelijking met de krappe marges van de online winkels.

Amazon Prime

Veel bedrijven zijn tegenwoordig overgestapt op het abonnementsbedrijfsmodel. Amazon heeft een deel van zijn activiteiten omgebouwd om aan deze verandering tegemoet te komen.

Amazon Prime is een cruciaal onderdeel van Amazons groeistrategie. De logica is eenvoudig, hoe meer mensen lid worden van het Prime-lidmaatschap, hoe meer producten ze kopen op de online winkels.

Inderdaad, met Prime, genieten leden van snellere bezorgdiensten naast de toegang tot originele inhoud van Amazon die via streaming wordt aangeboden. Dit abonnementsmodel zorgt ook voor een stabieler en voorspelbaarder inkomen in de loop van de tijd.

Amazon AWS

Begonnen als een experiment in 2000, is de Amazon AWS uitgegroeid tot een bedrijf van meer dan zeventien miljard dollar in 2017. AWS geniet ook van hogere marges en netwerkeffecten.

Amazon verdubbelt dat omdat dit bedrijfsonderdeel van cruciaal belang zal zijn voor zijn toekomstige succes.

Amazon deugdzame cyclus

Terug in 2001 schetste Jeff Bezos op een stuk papier een vliegwiel dat de komende jaren Amazons belangrijkste marketingstrategie zou worden. Het Amazon-vliegwiel of de Amazon Virtuous Cycle is een strategie die uitgaat van de klantervaring om verkeer naar het platform te leiden, welk verkeer te gelde wordt gemaakt via de Amazon-selectie van producten en door verkopers van derden uit te nodigen zich bij het platform aan te sluiten.

Dat verbetert de selecties van goederen, waar Amazon jaren over zou hebben gedaan om die op te bouwen. Op zijn beurt verbetert de klantenervaring verder. Tegelijkertijd gebruikt Amazon het gegenereerde geld om zijn kostenstructuur verder te verbeteren. In plaats van het extra geld te verdelen onder de aandeelhouders, geeft het bedrijf het door aan de klanten via lagere prijzen.

Dit proces draagt nog verder bij aan de opwaartse spiraal die Amazon doet uitbreiden en andere industrieën doet overnemen. Deze marketingstrategie wordt al sinds de eerste jaren door Amazon gebruikt om zijn activiteiten uit te breiden.

Inzicht in het financiële model van Amazon

Jarenlang hebben analisten zich verbaasd over het bedrijfsmodel van Amazon. Ze zagen een gebrek aan winstgevendheid, een exponentiële koers-winstverhouding en velen gingen ervan uit dat het allemaal een zeepbel was.

Bij nader inzien is dat echter hoe Amazon altijd is gestructureerd geweest. Het bedrijf, in plaats van zich te richten op het duwen van winstmarges, duwde om kasstromen te genereren (we zagen het in het cash machine-model) die zoveel mogelijk konden herinvesteren in de groei van het bedrijf, door in een soort van continue blizscaling-modus te zijn.

Weliswaar is de marginaliteit van Amazon vandaag de dag aanzienlijk verbeterd, maar dat is vooral te danken aan andere segmenten (AWS, Prime, en andere inkomstenstromen), terwijl online e-commerce nog steeds hogere marges genereert in vergelijking met de andere inkomstenstromen.

Dat is onderdeel van Amazons missie om een grote verscheidenheid aan dingen te behouden, door lage prijzen te bieden.

Amazon-bedrijfsmodel vandaag

Samenvatting en conclusies

Amazon is een technologiereus. Toen het in de jaren negentig van de vorige eeuw van start ging, begon het als een online boekwinkel. Vandaag de dag is Amazon de winkel die alles verkoopt wat je je maar kunt voorstellen. Zoals de oprichter, Jeff Bezos, heeft aangegeven is Amazon een klantgericht bedrijf.

Het is echter duidelijk dat wat Amazon zo aantrekkelijk maakte en maakt, het bedrijfsmodel is en dat waarde genereert voor verschillende spelers.

Klanten vinden producten tegen een lagere prijs en krijgen ze snel. Verkopers kunnen nieuwe marktkansen vinden of besluiten geen voorraad meer aan te houden. In feite heeft Amazon zijn eigen fulfillment center dat de voorraden voor verkopers beheert.

Dus dat maakt het voor iedereen die een online winkel wil beginnen gemakkelijker om lagere toetredingsdrempels te hebben. Ontwikkelaars en ondernemingen kunnen vertrouwen op AWS-clouddiensten.

Makers van content kunnen hun info-producten effectief te gelde maken via programma’s als KDP. En klanten kunnen Amazons originele content consumeren via Amazon Prime.

Ook al haalt Amazon bijna 70% van zijn inkomsten uit de verkoop van producten. In werkelijkheid is dat deel van het bedrijf de basis om andere, meer winstgevende segmenten te laten groeien.

Van Prime, Advertising, en AWS, dankzij zijn cash machine heeft Amazon een gediversifieerd business model kunnen creëren.

Dus, wie denkt aan Amazon als alleen maar een online winkel heeft zich laten misleiden door zijn inkomsten, maar heeft niet de moeite genomen om te kijken naar hoe zijn business model echt werkt.

Amazon laat ons een waardevolle les zien. Hoe graag we dingen categoriseren onder vaste, onveranderlijke categorieën en definities.

Vaak moet een bedrijf, om een miljardenonderneming te worden, een hybride bedrijfsmodel creëren dat voordeel haalt uit verschillende inkomsten en bedrijfsmodellen tegelijk.

Neem Google, het begon als een zoekmachine met een advertentiebedrijfsmodel, maar toch is het nu aan het diversifiëren op andere gebieden.

In feite, hoewel 86% van de inkomsten van Google in 2017 nog steeds uit reclame komt, verdient Google geld op vele andere manieren.

Alles wat je moet weten over Amazon:

• Succesvolle soorten bedrijfsmodellen
• Wat is bedrijfsmodelinnovatie en waarom het van belang is
• Wat is de omloopsnelheid van de debiteuren? Hoe Amazon’s debiteurenbeheer bijdraagt aan de explosieve groei
• Amazon Case Study: Waarom je van product tot abonnement “de vis moet inslikken”
• Wat is de Cash Conversion Cycle? Amazon Cash Machine Business Model Uitgelegd
• Waarom is AWS zo belangrijk voor de toekomstige groei van Amazon?
• Amazon Vliegwiel: Amazon Virtuous Cycle In A Nutshell
• Amazon Value Proposition In A Nutshell
• Why Amazon Is Doubling Down On AWS
• The Economics Of The Amazon Seller Business In A Nutshell
• How Much Is Amazon Advertising Business Worth?
• What Is the Cost per First Stream Metric? Amazon Prime Video Inkomsten Model Uitgelegd
• Jeff Bezos Leert U Wanneer Oordeel Beter Is Dan Wiskunde En Gegevens
• Alibaba vs. Amazon vergeleken in één Infographic
• Amazon Missie- en Visieverklaring In Een Nutshell