債券と債券ファンドを比較する場合、両者を異なるものとするいくつかの重要な要素があります。
債券の定義
債券は、企業や政府などの事業体によって発行される債務です。 個々の債券を購入する場合、基本的には、指定された期間、そのエンティティにお金を貸すことになります。 あなたの融資と引き換えに、企業は、あなたが元の投資または融資額（元本）を受け取る期間の終わり（満期日）まであなたに利息を支払います。
債券の種類は、それを発行する企業によって分類されます。
債券の仕組み
債券は通常、債券投資家によって満期まで保有されます。 投資家は、3 か月、1 年、5 年、10 年、または 20 年以上など、指定された期間の利息（確定所得）を受け取ります。 投資家が債券を保有している間、債券の価格は変動する可能性がありますが、投資家は満期時に初期投資額（元本）の100%を受け取ることができます。
したがって、投資家が満期まで債券を保有している限り、元本の「損失」はありません（発行主体が倒産などの極度の状況によりデフォルトしないことが前提）
債券の例はこのように機能するものです。 発行主体、たとえばフォード モーター カンパニーなどの企業は、30 年間 7.00% の金利を支払う債券を提供しています。
債券投資家は、1 万ドルの債券を購入することを決定します。 彼女は1万ドルをフォードに送り、その見返りとして債券を手に入れます。 債券投資家は年7%(700ドル)を、通常6ヶ月の支払を2回に分けて受け取ります。 818>
債券ファンドの定義と債券ファンドの仕組み
債券投資信託は、債券に投資する投資信託です。 他の投資信託と同様に、債券投資信託は、数十または数百の個別証券（この場合、債券）を保持するバスケットのようなものです。 債券ファンドマネージャーまたはマネージャーのチームは、債券投資信託の全体的な目的に基づいて、最高の債券の債券市場を調査します。
債券ファンドは、CDや現金同等物を保持することができます。 長期債券ファンドは、短期ファンドよりも割合が少ないだけで、国債（現金同等物）や仲介CDを保有できます。
次に、マネージャー（複数）は経済や市場の活動に基づいて債券を購入および売却することになります。 また、投資家の償還（引き出し）に応じて、ファンドを売却する必要があります。 このため、債券ファンドの運用会社が債券を満期まで保有することはほとんどありません。
先に述べたように、債券の発行者が（倒産などで）デフォルトせず、債券投資家が満期まで債券を保有する限り、個々の債券が価値を失うことはありません。 しかし、債券投資信託は、ファンドマネージャがファンドの原債券を満期前に売却することが多いため、純資産価値（NAV）で表される価値が上がったり下がったりする可能性があります。 これはおそらく、投資家が債券と債券投資信託で注意すべき最も重要な違いです
その理由は次のとおりです。 投資信託ではなく）個別の債券を購入しようと考えている場合を想像してみてください。 今日の債券が昨日の債券よりも高い金利であれば、当然、今日の高い金利の債券を買って、高いリターン（高い利回り）を得たいと思うでしょう。
しかし、発行者が債券を買うために割引（低い価格）をしてくれるのであれば、昨日の低い金利の債券を支払うことを考えるかも知れません。 ご想像のとおり、実勢金利が上昇すると、投資家は古い（そして低い）利払いに対して割引を要求するため、古い債券の価格は下落します。
このため、債券価格は金利と反対方向に動き、債券ファンド価格は金利の影響を受けやすいのです。
まとめると、債券投資信託は、金利上昇局面で債券運用会社が大量の債券を売却すると、公開市場の投資家が金利の低い古い債券に割引を要求する（低い価格を支払う）ため、価値を失う可能性があります。
投資に適しているのは債券と債券ファンドのどちらか？
一般に、口座の価値の変動を見ることに抵抗がある投資家は、債券投資信託よりも債券を好むかもしれません。 ほとんどの債券ファンドは大きく、または頻繁に価値が下がることはありませんが、保守的な投資家は、債券ファンドで数年間安定した利益を上げ、その後 1 年間は損失が出るのを見ることに抵抗があるかもしれません。
しかし、一般投資家は、自分の投資目的への適合性を判断するために個々の債券を調査する時間、興味、資源を持っていないのです。
また、多くの種類の債券ファンドから選択することができますが、投資家はバンガード トータル ボンド マーケット インデックス（VBMFX）などの低コストのインデックスファンドで債券の分散ミックスを購入し、比較的低い変動率で長期の平均リターンと利回りを保証することができます。
「債券ラダリング」は、投資家がさまざまな満期の個々の債券証券を購入する債券投資戦略です。 CDラダーと同様、投資家の主な目的は、金利リスクの軽減と流動性の向上です。
債券ラダーを利用するのに最適な時期は、金利が低く、上昇し始めたときです。 金利が上昇しているとき、投資信託の価格は一般的に下落しています。 したがって、投資家は金利が上昇するにつれて徐々に債券を買い始め、利回りを「固定」し、債券投資信託の価格リスクを最小限に抑えることができます。
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