FINANCIAL SERVICES INDUSTRY.の略。 1970年代まで、金融サービス産業は、お金を扱ういくつかの明確で独立した産業で構成されていた。 これには、個人の預金、当座預金、住宅ローンを扱う銀行や貯蓄貸付組合、株式、債券、投資信託への投資を行うメリルリンチなどの証券会社、消費者金融を扱うビザ USA やマスターカード・インターナショナルなどのクレジットカード会社などが含まれます。
銀行の衰退
1970年代以降、連邦政府の規制により、銀行は保険、投資信託、株式など、より規制の緩い競合他社が提供する多様な商品の提供を制限されたことが、銀行の収益性を低下させた主な要因である。 1973年から1979年にかけて、石油輸出国機構（OPEC）が石油価格を大幅に引き上げ、10年後までに2桁のインフレになったことで、アメリカの金融産業の中心が徐々に銀行から遠ざかっていったのである。 その結果、連邦政府が課した5.25%の金利が適用されている普通預金口座を持つ投資家は、損をすることになった。 インフレと相まって、一般投資家が市場金利を得ることができるマネーマーケット投資信託を提供する投資会社が出現した。 投資信託は、主に高金利の連邦証券や譲渡性預金（CD）に投資されるため、安全な商品でもあった。 投資信託は、1980年代の株式市場の大幅な上昇に魅せられた小口投資家が、インフレ率以上のリターンを得る方法を模索する中で成長していった。 投資信託への移行は、アメリカの銀行に大きな打撃を与えた。 1977 年から 1981 年の間に、消費者は銀行にお金を預ける代わりに、39 億ドルを投資していたのが、1819 億ドルを投資するようになった
それでも、多くのアメリカ人は日常的に当座預金や貯蓄をするために地元の銀行を利用した。 しかし、銀行の資産は減少し続けた。1960年には、銀行はアメリカ人の総資産の34%を保有していた。 1989年には、この数字は26%に減少した。 一方、消費者には、CD やマネー・マーケット・ファンドなど、従来の普通預金口座に代わるものが数多くあり、いずれも通常の普通預金口座よりも高い利子がついた。
1985 年から 1992 年の間に約 1,295 行の倒産があったが、銀行擁護派は、新たに競争が始まった金融サービス市場で銀行は有効に競争していると述べている。 銀行の伝統的な業務である預金と融資は減少したが、他の業務がその損失を補い、1992年と1993年に記録的な利益を上げたのである。 銀行は、1933年に制定されたグラス・スティーガル銀行法の抜け穴を利用し、競争力を維持するために、銀行の活動を厳しく制限した。 1980 年代から 1990 年代にかけて、銀行はマネーマーケットやミューチュアルファンドを販売し、住宅ローンや融資の子会社を設立し、自動預け払い機（ATM）の巨大ネットワークを構築することで競争に対応した。 そして、銀行、保険会社、証券会社が統合された。 保険大手のプルデンシャルが証券会社を買収してプルデンシャル・バチェを設立し、メリルリンチのようなウォール街の伝統的な企業は、顧客が銀行取引を行えるような口座を提供し始めたのです。 1990 年代初頭には、フォード モーター カンパニー、ゼネラル エレクトリック、ゼネラル モーターズなどの企業が、企業への融資や消費者への信用供与など、以前は銀行や貯蓄貸付に限られていた金融サービスを提供できるようになり、米国は銀行のない社会になりつつあると考える人もいました。 クレジットカードはますます普及し、1993 年だけでも 4800 億ドルもの買い物が行われました。 クレジットカードはますます普及し、1993年だけで4800億ドルもの買い物がなされました。 例えば、GMマスターカードやビザを使うと、ゼネラルモーターズから次回の自動車購入時にクレジットがもらえたり、エクソンビザのカードホルダーは、エクソンステーションでガソリンを購入すると、その3％が還元される。 また、マイレージや慈善団体への寄付を目的としたカードもあった。 その他、シアーズ、AT&T、クライスラー、フォードモーターカンパニーなどがクレジットカードを発行していた。 しかし、クレジットカードで購入される商品は全体の14%に過ぎず、まだ成長の余地がある。
1970年代初頭から、クレジットカードの利用は頻繁でない大きな買い物から、食料品、ファーストフード、電話などの日常の買い物にも拡大した。 大手クレジットカード会社の審査基準が緩和されたおかげで、クレジットカードは以前より簡単に入手できるようになった。 1989年には、アメリカの家庭の56％が、マスターカードやビザカードなどの一般的なクレジットカードを少なくとも1枚持っていた。 1998年には、この数字は67.5%まで上昇した。 クレジットカード会社は、新たな顧客層をターゲットにした商品も出している。 多くの大学のキャンパスで学生にカードを提供することで、まだクレジットヒストリーが確立されていない人たちが、より簡単にクレジットを利用できるようになったのだ。 クレジットカード会社にとって、このような粘り強さは実を結んだ。 9782>
業界の融合
金融サービスを提供する企業の融合は、かつて銀行、証券会社、保険会社を分けていた従来の境界を曖昧にしました。 この傾向は、今や世界的なものとなっている。 その結果、金融サービスの融合により、新しいクラスの金融プロバイダーが誕生した。 これらの金融サービス・コングロマリットは、統合された金融サービスの膨大なポートフォリオを顧客に提供しようと努めている。
コンバージェンスの最も重要な例は、1998 年 4 月のシティコープとトラベラーズ保険の合併の発表であろう。 シティグループの誕生は、すでに 6 大陸 100 カ国に拠点を持つ巨大な金融機関であり、銀行、保険、株式仲介、投資信託などにおいて圧倒的な資産を持つフルサービスのプロバイダーという、金融サービス業界の新しいビジネス モデルを垣間見せてくれた。 6,975億ドルの資産を持つシティグループは、世界最大の金融サービス企業となった。 その1週間後の4月13日、バンク・ワンはファースト・シカゴNBDコーポレーションとの合併を発表し、新会社の企業価値は現在1160億ドルと推定されている。 同日、Nations Bank は Bank America と合併し、預金量 3,460 億ドルの新会社を設立し、米国で第 2 位、世界で第 5 位の銀行となった
これらの合併を通じて、複雑で進行中の革命が金融業界の本質を変えつつあることが明らかになった。 しかし、この革命のまさに中心には、銀行の専門家が「統合」と呼ぶものと、金融取引から銀行などの仲介者を排除することを意味する「ディスインターメディア化」と呼ばれるプロセスとの対立があった。 ディスインターメディア化の推進者、たとえばソフトウェア大手のマイクロソフトは、未来は新しいテクノロジーを使いこなす企業のものであり、その結果、顧客や投資家は自分の財務をほぼ完全にコントロールできるようになると信じていた。 1987年10月19日、ニューヨーク証券取引所は1日で史上最大の下落を経験し、508.32ポイント、つまり22.6%の値下がりとなったのである。 1987年10月19日、ニューヨーク証券取引所は1日で史上最大の508.32ポイント（22.6%）の下落を記録した。この大幅下落の原因はさまざまだが、大量の証券を自動的に売買するコンピューター取引プログラムの影響が大きい。 しかし、証券取引委員会は、コンピューターによる市場への影響を制限する規則を制定しました。
金融サービス業界を決定的なものにしたのは、1980年代に起こった数百の貯蓄貸付（S&L）金融機関の破綻でした。 株式市場の下落とは異なり、S&L の災害は、より永続的な結果をもたらしました。 1970年代はインフレで預金者への利払いが12％にもなっていたが、S&Lは3％という低利の住宅ローンを提供していたため、負債を抱えることになった。 また、破綻の約半数には不正や汚職が関与していた。 30 年間で 5000 億ドルから 1 兆ドルの政府救済措置が実施され、破綻した金融機関の預金者に保険金を支払う必要がありました。WTCには銀行、保険会社、証券会社など数十社が入居していたため、この攻撃は金融サービス業界に甚大かつ永続的な影響を及ぼしました。 WTCにオフィスを構える多くの企業は、何十人もの重要な人材を失った。 WTCにオフィスを構える企業の多くは、何十人もの重要な人材を失い、書類や記録をすべて失い、事実上全滅した企業もあった。 2002 年現在、他の企業は 9 月 11 日の影響から回復しているが、通常業務が中断されたため、まだキャッシュフローに問題がある。 自分たちの経済的損失に加えて、すでに低迷しているアメリカ経済がさらに全般的に縮小することに苦しめられたのです。 9月11日の事件により、金融サービス業界は今後どのように機能していくかを見直すことになりました。 9782>
The Financial Services Industry and the Law
1999 年、米国議会は、大恐慌以来、銀行やその他の金融機関に向けられた最も広範囲な法律、GLBA (Financial Modernization Act) を可決しました。 業界を超えた合併や提携、顧客のプライバシー、低所得者層への融資などを監視することを意図したGLBAは、金融機関がより幅広い活動を行う機会を創出した。 この法律では、消費者を保護し、金融機関の支払能力を保証する適切な保護措置が実施される限り、銀行、保険、証券業界の統合を許可しています。 同時に、この法律は、かつて金融サービス産業の様々な構成要素を隔てていた法的障壁をほぼ完全に撤廃しました。 州法に取って代わるとはいえ、GLBAは金融サービス企業に対する州法の規制の重要性も認識していたため、州および連邦政府の規制機関による機関活動の「機能的規制」を是認したのである。 州法は、証券および保険業務のライセンスや認可において銀行を差別することはできないが、州は、連邦規制と一致する合理的かつ必要なライセンスおよび消費者保護要件を課すことができる。
また、金融機関が顧客の個人情報を共有できる範囲を制限し、個人は金融機関のプライバシー方針および慣行を知らされなければならないとした。 この法律はまた、金融機関が個人情報をどのように使用し共有するかについて、消費者に制限を与えました。
法律が制定されてから 3 年後、GLBA が与えた自由は危うくなりました。 2002 年、金融サービス業界をより厳しく規制する新しい法律が議会で議論され、金融サービス業界は連邦政府の監視の的になりました。 J. P. モルガン・チェース・アンド・カンパニーやメリルリンチといった有名な金融会社がスキャンダルを起こし、エンロン社の経営破綻に関して同社幹部が欺瞞と詐欺の罪を犯したとされる中、この調査が行われたのである。 かつては政府の介入を拒んでいた議員たちも、今では企業財務の監視をより厳しくする法律を要求している。 追加法案は、財務会計基準審議会の見直しを行うものです。
2001 年に可決された米国愛国者法は、投資信託会社、クレジットカード・システムの運営者、登録ブローカーディーラー、先物取引業者、マネーサービス事業者に、銀行が 1987 年から使用を求められているものと同様のプログラムの導入を義務付けるものでした。 この法律は、テロの資金源となるようなマネーロンダリング活動を抑制することを目的としています。 2002 年の時点では、保険、金融、ミューチュアル ファンド以外の会社など、金融サービス業界の一部のセクターは、依然としてこの法律の対象外です。
The Future Is Now
金融サービス業界がより速いペースで競争力を増すにつれ、テクノロジーは成功への要素としてさらに重要なものになっていくでしょう。 おそらく、アメリカ経済の他のどの部門よりも、金融サービスは技術革新の波に乗っているのです。 金融はますます24時間365日のグローバルな活動になっており、電子通信網を介して市場間で巨額の資金が行き交う。 金融市場を瞬時に読み解き、その動きを予測する能力が、莫大な利益をもたらすことも、悲惨な損失を避けることもできる。 金融市場のスピードと複雑さにより、銀行やその他の金融機関は従来の分析技術やコンピューターシステムの枠を超えることを余儀なくされています。 銀行の技術的備蓄には、オブジェクト指向技術、ニューラルネットワーク、データの可視化、バーチャル・リアリティなどが含まれることがあります。 例えば、シティバンクは、年次報告書を電子的に送信して規制当局に提出し、物理的なコピーは法律の要件を満たすために後で郵送しています。 アメリカの中央銀行である連邦準備制度理事会は、毎日、債券市場や金融市場に関する完全な情報をコンピュータの掲示板に掲載している
金融情報が電子的に広まるにつれ、それを操作する能力も高まっている。 電子掲示板の広告は、買い手と売り手を、また借り手と貸し手をマッチングさせます。 取引は瞬時に検証され、グローバルなリアルタイム決済システムで決済される。 ATM、電話取引、キオスク端末、そして最近ではインターネットの「ポータルサイト」を通じたウェブ対応サービスなど、セルフサービスの提供における技術革新は、消費者の期待を一変させた。 また、テクノロジーは、従来のプロバイダーの市場スペースに、新しい、しばしば非伝統的な競争相手が参入することを可能にしました。 これに対応して、多くの金融サービス企業は現在、統合された製品アプローチをサポートする新しいテクノロジーを展開し、顧客が単一の機関からすべての金融サービスを受けることに価値と利便性を見出すことに賭けています。
電子市場の成長のおかげで、多くのアナリストが、この多様化がインフレと、おそらく投機の両方を抑制すると考えています。 また、銀行員は絶滅危惧種になるかもしれません。 現在、銀行員は決済システムを管理し、信用度を評価し、短期預金を長期ローンに変換している。 将来的には、これらの機能のすべてではないにせよ、多くは顧客個人やより専門化した企業が行うようになり、銀行が他の金融サービス企業に対して持つ影響力は失われるだろうと、一部の専門家は述べている。 銀行が生き残り、繁栄するためには、クレジットカードの処理、資産管理、あるいはバンカーズ・トラストのように、金融リスクやその他のリスクの価格設定や管理など、別のニッチを見つける必要があるのだろう。 証券会社もまた、危機に瀕しているかもしれない。 ビジネスを行うためのコストが事実上消滅し始めると、消費者は金融機関をまったく利用しなくなる機会がさらに増えるだろう。 最後に、金融専門家の主張の中で最も刺激的なものは、今日の金融サービスの顧客が明日のライバルになる可能性があるというものである。
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Meg GreeneMalvasi