配当金獲得戦略は、デイトレーダーに人気のあるインカム重視の株式取引戦略です。 安定した配当銘柄を購入・保有し、安定した収益を得るという従来の手法とは異なり、頻繁に株式を売買し、その銘柄が支払う配当を獲得するのに十分な期間だけ、短期間保有するというアクティブなトレーディング戦略です。
配当金は、一般的に毎年または四半期ごとに支払われますが、中には毎月支払われるものもあります。 配当捕捉戦略を使用するトレーダーは、一般的に大きな配当額で戦略を収益化することが容易であるため、より大きな年間配当額を好みます。 配当金支払いに関する情報を記載した配当カレンダーは、多くの金融ウェブサイトで自由に入手できます。
配当金獲得戦略の詳細については、こちらをご覧ください。 この記事では、投資家が投資戦略に導入する前に考慮すべき税金の影響やその他の要因についても説明します。
Key Takeaways
- 配当金獲得戦略は、タイミングを計った配当支払い銘柄の購入とその後の売却を伴う、時期を重視した投資戦略です。
- 配当取り込みとは、具体的には、配当を受け取るために配当落ち日の直前に株式を購入し、配当が支払われた直後に株式を売却することを指します。
- この2つの取引の目的は、長期的な投資とは異なり、単に配当を受け取ることです。
- 市場はある程度効率的であるため、配当落ちの直後に株価は通常下落するため、この戦略の実行可能性が疑問視されています。
配当のタイムライン
配当獲得戦略の中心は4つの重要な日付です：
- 宣言日：取締役会が配当支払いを発表する日です。 会社が配当を宣言する日です。
- 配当落ち日(または配当落ち日)：配当金の支払いよりかなり前に発生します。 証券は配当なしで取引を開始する。 これは、配当金の支払いを受ける資格を得るための締切日です。 また、宣言された配当額に応じて株価が下落することが多い日でもある。 トレーダーは、この重要な日以前に株式を購入する必要があります
- 基準日。 この日は、会社が配当金を受け取ることができる株主を記録する日です。
- 配当日： 配当が支払われ、企業が配当金を発行する日
How the Strategy Works
配当獲得戦略の魅力はその単純さ-複雑な基礎分析やチャートが必要ないこと-です。 基本的には、投資家やトレーダーは、配当落ち日の前に株式を購入し、配当落ち日またはその後の任意の時間に株式を売却します。 配当発表後に株価が下落した場合、投資家は株価が元の値に戻るまで待つことができます。
理論的には、配当金獲得戦略はうまくいかないはずです。 もし市場が完全な論理で動いていれば、配当落ち日まで配当額は株価に正確に反映され、株価は配当額と同じだけ下落するはずです。 市場はそのような数学的な完全性で動いているわけではないので、通常はそのようにはならない。 多くの場合、トレーダーは配当落ち日に少し損をして株を売ったにもかかわらず、配当のかなりの部分を獲得することができる。 典型的な例としては、1株20ドルで取引され、1ドルの配当が支払われる株が、配当落ち日に19.50ドルまで値下がりし、トレーダーは0.50ドルの純利益を実現し、配当の半分を利益として取り込むことに成功した、というようなことがあります。
配当金獲得戦略のバリエーションは、より洗練された投資家が使用し、配当落ち日の株価下落から利益を得るべきオプションを購入または販売することによって、配当金の全額をより多く獲得しようとするものです。 1つの銘柄を大量に保有している場合、定期的に新しいポジションにロールオーバーし、その過程で各段階の配当を獲得することができます。 多額の初期投資資金があれば、成功した運用から得られるリターンが頻繁に複利効果を発揮するため、投資家は大小の利回りを利用することができます。 しかし、中小企業に関連するリスクを最小限に抑えつつ、注目すべき配当を実現するためには、中位利回り（～3％）の大型株に注目するのが最善であることが多い。
この戦略を使用するトレーダーは、最高配当の伝統的な銘柄に注目するだけでなく、米国の取引所で取引されている高利回りの外国株や、配当を支払う上場ファンドから配当を受け取ることも検討します。
実際の例
2011年4月27日に、コカ・コーラ（KO）の株式が66ドル52セントで取引されていました。 翌日の4月28日、取締役会は0.47セントの通常の四半期配当を宣言し、株価は0.41セント急上昇して66.93ドルになりました。理論的には、価格の急上昇は配当の全額に相当すると考えられますが、一般的な市場の変動が株式の価格効果に大きな役割を演じています。 6週間後の6月10日、同社は64.94ドルで取引されていた。 これは、配当金獲得投資家がKO株を購入する日となります。
6月13日に配当金が宣言され、株価は65.12ドルに上昇しました。これは、配当を受け取る資格があるだけでなく、キャピタルゲインを実現するトレーダーにとって理想的な出口ポイントになるでしょう。 残念ながら、このようなシナリオは株式市場において一貫していません。
配当金獲得戦略の税務上の影響
適格配当は、投資家の全体的な課税所得に応じて、0%、15%、または20%で課税されます。 短期獲得戦略で集めた配当金は、有利な課税措置を受けるための保有条件を満たしておらず、投資家の通常の所得税で課税されることになります。 IRSによると、特別税率の適用を受けるためには、「配当落ち日の60日前に始まる121日間のうち、60日以上株式を保有していなければなりません」
税金は、配当金獲得戦略の潜在的な純益を減らす上で大きな役割を担っています。 しかし、キャプチャ戦略がIRA取引口座で行われる場合、投資家は配当金に対する税金を回避できることに留意することが重要です
配当金キャプチャ戦略。 追加コスト
取引コストは、実現リターンの合計をさらに減少させます。 上記のコーラの例とは異なり、株式の価格は配当落ち日に下がりますが、配当金の全額ではありません。 宣言された配当が50セントであれば、株価は40セント下がるかもしれない。 税金を除けば、1株あたり10セントしか得られない。 証券を売買するための取引コストが往復で25ドルかかるとすると、仲介手数料をカバーするだけでも相当な量の株式を購入しなければならない。
純粋な配当金獲得戦略からの潜在的利益は通常小さく、一方、保有期間中にマイナスの市場変動が発生すると、かなりの損失が発生する可能性があります。 配当額を上回る権利落ち日の株式価値の下落は、投資家に長期間のポジション維持を強いる可能性があり、戦略にシステマティックリスクと企業固有のリスクをもたらすことになります。 市場の不利な動きは、この配当金獲得手法から得られる潜在的な利益をすぐに消失させる可能性があります。 これらのリスクを最小限に抑えるため、この戦略は大型優良企業の短期保有に焦点を当てるべきです。
The Bottom Line
配当金獲得戦略は、収入を求める投資家に代替投資手法を提供します。 効率的市場仮説の支持者は、配当捕捉戦略は有効ではないと主張している。 これは、株価が配当の額だけ申告日を見越して上昇するため、あるいは市場のボラティリティ、税金、取引コストによってリスクフリーの利益を見出す機会が緩和されるためである。 一方、この手法は、迅速なリターンを実現する手段として、機敏なポートフォリオマネージャーによってしばしば効果的に利用されています。
配当金獲得が常に利益を生むのであれば、コンピューター主導の投資戦略はすでにこの機会を利用しているはずです。
配当金獲得戦略を検討しているトレーダーは、仲介手数料、税務処理、その他戦略の収益性に影響を与える問題について認識しておくことが望まれます。 利益を保証するものではありません。 実際、トレーダーが配当とは全く関係のない理由で株式を取得した後に株価が大幅に下落した場合、トレーダーは大きな損失を被る可能性があります。