米中の緊張、ブレグジット、そしてもちろん国際的なパンデミックなど、通常なら投資家が警戒する多くの事柄にもかかわらず、ビットコインは2020年に著しい上昇を達成しました。 パンデミックへの懸念が高まった3月中旬に日足チャートで4,748米ドル（3,490円）という年初来安値をつけたビットコインは、年末には3万米ドルをわずかに下回る水準まで上昇したのです。
その後、38,000米ドルを超える史上最高値まで上昇し、連日ヘッドラインを飾り、同時に他の暗号通貨の価格も押し上げています。 では、何がこの大幅な価格上昇を促したのか、2017年のバブルとは違うのか、
ビットコイン/米ドル価格 2016-21
価格大幅上昇の理由の1つは年金制度、大学の寄付基金、投資信託などの大規模機関から投資家が大きく流入していることです。 2017年の前回の強気相場では、ビットコイン価格は約20倍の2万米ドル近くまで上昇したが、1年後には3,000米ドル台前半まで下落したため、そのようなことはなかった。
2017年、暗号通貨のエコシステムは個人の個人投資家によって支配されており、その多くはビットコインの希少性と世界の金融システムの外に立っているという事実に魅了されていました。 2017年の強気相場は、古典的な金融バブルのすべての兆候と、「欠落への恐怖」（FOMO）で購入していた投資家たちを持っていました。
主流への動き
今回、億万長者の投資家ポール・チューダー・ジョーンズや保険大手マスミューチュアルなどの大物が多額の投資を行い、JPモルガンのようなかつての否定派も今ではビットコインに明るい未来があるかもしれないと言うようになったのです。 このように、暗号通貨への信頼が高まり、主流になりつつあることを示しています。
また、ビットコインは、消費者向けの大規模な決済名によって支えられてきました。 ペイパルは現在、顧客がペイパルアカウントから直接ビットコインを購入、保有、売却することを可能にしています。 競合のデジタル決済企業であるスクエアは11月、同社のキャッシュアプリのユーザーの多くがデジタル通貨を購入し、以前より平均して多く購入していると報告した。 ビットコインを支払い手段として受け入れる業者の数は急速に増えている。
おそらく最も重要なことは、ビザがビットコインを温めていることだ。 10月には、大手暗号取引所Coinbaseと共同で、ビットコイン関連のクレジットカードおよびデビットカードを発表しました。 ビットコインの利用方法が増えることで、より多くの人がビットコインを保有したいと思うようになるはずです。
また、ビットコインは、主にシルクロードのダークウェブで麻薬を購入するための手段として使われていた時代から、かなり成熟してきたと言える。 ビットコインのデジタルウォレットやキー、取引所にもアクセスしやすくなり、以前よりも信頼できる情報が多く出回っています。
ビットコイン先物やオプション、ブロックチェーン関連ファンドなどの金融商品が登場したことで、これまでボラティリティを恐れていた投資家も参加できるようになりました。 ビットコイン先物は、投資家が暗号通貨を「ショート」することで、価格下落を投機できることを意味する。 ノーベル賞受賞者のロバート・シラー氏は、2017年のバブルが、当時ビットコイン先物がなかったことと関連している可能性を示唆している。
インフレヘッジ
このような主流の熱狂に加え、COVID-19がもたらした殺戮は、世界中の政府による巨額の刺激策と多くの中央銀行の増刷につながりました。 これは、インフレを促進し、人々の購買力を低下させる可能性があります。 実際、米国連邦準備制度理事会（FRB）は昨年、2％のインフレ目標を緩和した際、物価上昇にやや寛容になることを示唆している。
このような脅威に直面し、ビットコインのような投資は、価値の保存と考えられています。 ビットコインの最大存在数は（プロトコルが変更されない限り）2100万枚に設定されており、すでに約1850万枚が流通している。
また、ブロックチェーン上の取引を検証するためにビットコインの採掘者が受け取る報酬は、およそ4年ごとに半減するため、新しいコインの供給は減速しています – 昨年5月に12.5BTCから6.25BTCに減少しました。 この希少性は貴金属のそれに匹敵する。
中央銀行も暗号通貨を受け入れている。 ロシア、中国、カナダ、EU、その他多くの国が、すでに自国の中央銀行デジタル通貨 (CBDC) に取り組んでいるか、その意図を詳しく説明したホワイトペーパーを公開しています。 これは、旧来の金融界の権力者たちが、暗号通貨を未来と見なしていることを示す明らかなサインです。 一方、米国連邦規制当局は、小売銀行が伝統的な通貨に固定された暗号通貨であるステーブルコインで支払いを行うことができると発表しました。
Where next
したがって、最近のビットコイン価格の上昇は、2017年よりも実体があるのではないかと思われるのである。 しかし、誰もが同意しているわけではない。 ローゼンバーグ・リサーチ・アンド・アソシエイツのチーフエコノミスト兼ストラテジスト、デビッド・ローゼンバーグは、ビットコインはバブル状態にあり、投資家はその仕組みを理解していないと考えている。
ローゼンバーグは、2008年から2009年の世界金融危機につながった米国住宅市場のバブルを特定したことで知られているため、バブルについてコメントするのに適した立場にあります。 彼は、投資家がビットコインの仕組みを理解しておらず、古典的な後追いバブルに陥っていると考えています（ただし、その後、彼自身は暗号通貨の専門家ではないことを認めています）。 一方で、価格の大きな変動は依然として大きな問題であり、一部の機関投資家を心配させることに変わりはない。
では、何を信じればいいのか？ 2021年のビットコイン価格については、非常に強気な予想がたくさんある。 大手暗号取引所Geminiの創業者であるタイラー＆キャメロン・ウィンクルボス氏は、ビットコインが最終的に1コインあたり50万米ドルに達すると信じており、シティグループのアナリストは2021年12月までに31万8000米ドルになると示唆している。
明らかに、これらの関係者は「ゲームにおける皮膚」を持っており、これらの数字は楽観的すぎるかもしれません。 しかし、2020年3月には、ビットコインが30,000米ドルに達するという見通しは不可能に思えました。 価格がここからどこへ行こうとも、主要な暗号通貨の運命は明らかに、今後1年間における世界最大の金融ストーリーの1つとなることでしょう。