Le opzioni possono essere usate per generare un reddito extra come nell’esempio di spread toro Tesla della scorsa settimana. Ma possono anche essere utilizzate per proteggere una partecipazione azionaria da un grande calo di prezzo.
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Con il mercato azionario che sembra esteso qui, potrebbe essere il momento di guardare all’acquisto di qualche protezione su azioni che non si vuole necessariamente vendere.
Un’opzione put è un contratto finanziario che dà al detentore il diritto, ma non l’obbligo, di vendere una certa attività sottostante ad un determinato prezzo (il prezzo d’esercizio) alla o prima della scadenza.
Per questo diritto, l’acquirente dell’opzione put paga un premio al venditore dell’opzione. Pensate a questo come all’acquisto di un’assicurazione contro l’incendio della vostra casa. Tu, come proprietario della casa, paghi il premio assicurativo. E il venditore dell’opzione è come la compagnia di assicurazione.
Un’opzione put dà al proprietario il diritto di vendere le sue azioni al prezzo di esercizio, non importa quanto basso vada il prezzo delle azioni. Il lato negativo è protetto mentre l’investitore può ancora beneficiare del lato positivo.
Immaginiamo di possedere un portafoglio di azioni che non vogliamo vendere ma siamo preoccupati per le prospettive a breve termine.
Le put SPY possono fungere da assicurazione su un portafoglio azionario
Invece di liquidare il nostro portafoglio, potremmo comprare opzioni put sull’ETF SPDR S&P 500 (SPY) per contribuire ad ammortizzare gli effetti di un eventuale ribasso.
Venerdì, con l’ETF SPY scambiato intorno a 381, una put con scadenza 19 febbraio con un prezzo di esercizio di 380 potrebbe essere acquistata per 8,25 dollari per contratto. Sarebbero 825 dollari in totale per un contratto che controlla un blocco di 100 azioni. Il prezzo di pareggio per l’opzione put sarebbe 371,75 e può essere calcolato prendendo il prezzo d’esercizio (380) e sottraendo il premio pagato (8,25 dollari).
Acquistare una protezione come questa può essere costoso, ma può anche aiutarci a dormire un po’ meglio la notte se siamo preoccupati per un grande calo delle azioni nel prossimo mese.
Questa opzione put 380 febbraio ha un delta nozionale iniziale di -17.000. Ciò significa semplicemente che coprirà approssimativamente il rischio di prezzo di un portafoglio di azioni da 17.000 dollari.
Tuttavia, non è mai perfetta. Potreste trovarvi in una posizione in cui le azioni che possedete scendono ma l’ETF SPY si riprende, nel qual caso la copertura non funzionerebbe affatto.
Le opzioni put possono aiutare a proteggersi da grandi cali di prezzo e sono un importante strumento di gestione del rischio per gli investitori.
È importante ricordare che le opzioni sono rischiose e gli investitori possono perdere il 100% del loro investimento.
Questo articolo è solo a scopo didattico e non una raccomandazione commerciale. Ricordate di fare sempre la vostra due diligence e di consultare il vostro consulente finanziario prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.
Gavin McMaster ha un master in finanza applicata e investimenti. È specializzato nel trading di reddito utilizzando le opzioni, è molto conservatore nel suo stile e crede che la pazienza nell’aspettare i migliori setup sia la chiave per un trading di successo. Seguilo su Twitter a @OptiontradinIQ
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