Non cerchiamo di predire il futuro dell’economia. Molte persone molto intelligenti ci provano, e quando si sommano i successi più i fallimenti, i risultati di solito non sono migliori di un lancio di moneta 50/50.
Ci concentriamo invece sui principali indicatori economici perché l’economia guida i guadagni aziendali, che guidano il mercato azionario nel lungo termine. Di conseguenza, i mercati toro di solito coincidono con le espansioni economiche, e i grandi mercati orso di solito coincidono con le recessioni.
Siccome il mercato azionario tende a raggiungere il picco prima dell’inizio delle recessioni, dobbiamo guardare agli indicatori economici anticipatori, che si deteriorano anche prima dell’inizio delle recessioni.
Questo non significa che il top esatto del mercato azionario non possa verificarsi prima che la macro inizi a raggiungere il picco. Questo è successo nel gennaio 1973, quando il mercato azionario ha raggiunto il picco pochi mesi prima che la macro iniziasse a deteriorarsi. Tuttavia, la maggior parte dei mercati ribassisti si verifica sempre dopo che la macro si è deteriorata in modo significativo.
Ecco un breve riassunto dei principali e più importanti indicatori economici che tendiamo a seguire.
Fattori rialzisti (positivi) in questo momento
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Mercato del lavoro
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Casa
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Condizioni finanziarie
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Vendite di autocarri pesanti
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Vendite al dettagliovendite al dettaglio aggiustate per l’inflazione
Fattori neutri/paurosi (né buoni né cattivi) in questo momento
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Profitti aziendali
Fattori negativi in questo momento
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Curva del rendimento curva dei rendimenti
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Spread di rendimento elevato
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Fabbricazione
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Ore settimanali medie
Mercato del lavoro
Gli indicatori del mercato del lavoro non mostrano alcun deterioramento significativo. La disoccupazione è ai minimi storici e i salari sono in costante aumento. I consumatori hanno una buona dose di fiducia e stanno spendendo, mantenendo l’economia sostenuta.
Initial Jobless Claims
Le richieste iniziali di lavoro misurano il numero di richieste di lavoro presentate da persone che stanno cercando di ricevere sussidi di disoccupazione. In altre parole, misurano il numero di persone che sono recentemente disoccupate. Questo indicatore economico continua ad avere una tendenza laterale. In passato, le richieste iniziali tendevano più in alto prima dell’inizio di una recessione.