Timothy S. Leatherman, aki 1970-ben végzett gépészmérnökként az Oregoni Állami Egyetemen, és üzlettársa, Steve Berliner 1983-ban alapította meg a Leatherman Tool Groupot.
Leathermant egy “cserkészkés fogóval” tervezése akkor inspirálta, amikor 1975-ben feleségével Európát és a Közel-Keletet járta, és gyakran próbálták egy egyszerű zsebkéssel megjavítani a többször meghibásodott autójukat és a szivárgó szállodai vízvezetékeket. Több évet töltött a “Mr. Crunch” prototípus tökéletesítésével, és 1980-ban megkapta első amerikai szabadalmát (4,238,862). További finomítások után a Leatherman első termékét 1983-ban mutatták be Pocket Survival Tool (PST) néven, és kezdetben az Early Winters és a Cabela’s csomagküldő katalógusokon keresztül értékesítették.
Leatherman 1984-ben közel 30.000 eszközt adott el, ami további termékfejlesztést és gyors növekedést eredményezett mind a vállalat, mind a gyártási kapacitás tekintetében. A vállalat 2001 végére évi 100 millió dolláros árbevételt ért el, és több mint 20 millió szerszámot adott el.
A Leatherman termékcsaládba 2005-ben kerültek be az összecsukható kések. 2007-ben a vállalat megnyitotta első kiskereskedelmi üzletét, amely a gyártóüzemben található, és amely azóta átköltözött a Cascade Station bevásárlóközpontban található kiskereskedelmi üzletbe, a létesítmény és a Cascades MAX állomás közelében, Északkelet-Portlandben. Ugyanebben az évben Tim Leathermant beiktatták a Blade magazin Cutlery Hall of Fame-be az evőeszközök történetére gyakorolt tervezői hatásának elismeréseként.
2011-ben a Leatherman Tool Group felvásárolta a német Ledlenser lámpagyártót. A márkákat és a vállalatokat külön-külön, a Leatherman Tool Group, Inc. égisze alatt vezették. A Leatherman Tool Group egy kifejezetten katonai és rendfenntartó személyzet számára tervezett multi-szerszámok termékcsaládot, valamint a szerszámai hordozásához és funkciójának bővítéséhez szükséges kiegészítőket is gyárt. 2011 februárjában a Leatherman 50 terméket gyártott, amelyeket 82 országban értékesítettek, az amerikai piaci részesedést 55 százalékra becsülik.
A Leatherman szponzori szerződést kötött a Major League Soccer Portland Timbers csapatával. Konkrétan a vállalat a csapat kabalafigurájának, “Timber Joey”-nak a mezszponzora.