Ollessaan Australiassa ja Indonesiassa surffimatkalla hän käytti kämmeneen kuminauhalla kiinnitettyä 35 mm:n kameraa yrittäessään tallentaa surffaustapahtumia filmille. Kun hän huomasi, että hänen kaltaisillaan harrastajavalokuvaajilla, jotka halusivat ottaa laadukkaita toimintakuvia aktiviteeteistaan, oli vaikeuksia, koska he eivät joko päässeet tarpeeksi lähelle toimintaa tai eivät pystyneet hankkimaan laadukkaita ja kohtuuhintaisia laitteita, hänen matkansa innoitti hänet perustamaan GoPron. Hänen ratkaisunsa oli kehittää vyö, jolla kamera kiinnitettäisiin vartaloon. Yrityksen rahoittamiseksi Woodman lainasi 200 000 dollaria isältään, joka omisti edelleen 6,4 prosentin osuuden toukokuussa 2014. Nick lainasi äidiltään myös 35 000 dollaria ja ompelukoneen, jolla hän ompeli kamerahihnoja kokeillessaan varhaisia malleja. Nick ja hänen tuleva vaimonsa Jill saivat 10 000 dollaria lisää myymällä Balilta ostamiaan simpukkakaulakoruja (1,90 dollarilla) autostaan Kalifornian rannikolla (60 dollarilla). Hänen toiveensa kamerajärjestelmästä, jolla voisi kuvata lähikuvia, inspiroi ”GoPro”-nimen, sillä tuohon aikaan ainoat surffaajat, joita kuvattiin, olivat ammattilaisia.
Ensimmäinen GoPro-tuote oli kiinalaisen Hotax-nimisen yrityksen kehittämä 35 mm:n filmikamera, johon oli sisällytetty Woodmanin räätälöimä rannehihna, pieniä muutoksia koteloon ja GoPro-logo. Hotax myi Woodmanille uudelleenbrändätyn kameran 3,05 dollarilla, ja kamerat maksoivat vähittäismyynnissä noin 30 dollaria. Woodman myi tuotteitaan käyttämällä vuoden 1971 Volkswagen Bus -bussiaan, jonka hän nimesi ”The Buscuit” -nimiseksi liikkuvaksi kodikseen. Tuote on sittemmin kehittynyt pienikokoiseksi digitaalikameraksi, joka tukee WiFi-yhteyttä, jota voidaan kauko-ohjata, jossa on vedenpitävä kotelo ja joka tallentaa mikro-SD-kortille.
Vuonna 2004 Woodman teki ensimmäisen ison myyntinsä, kun japanilainen yritys tilasi 100 kameraa urheilumessuilla. Sen jälkeen myynti kaksinkertaistui joka vuosi, ja vuonna 2012 GoPro myi 2,3 miljoonaa kameraa. Vuonna 2005 Woodman esiintyi QVC:ssä myymässä GoPro Heroa. Vuonna 2004 GoPron liikevaihto oli noin 150 000 dollaria, joka kasvoi noin 350 000 dollariin vuonna 2005. Joulukuussa 2012 taiwanilainen sopimusvalmistaja Foxconn osti 8,88 prosenttia yhtiöstä 200 miljoonalla dollarilla, mikä nosti yhtiön markkina-arvon 2,25 miljardiin dollariin ja teki osakkeiden enemmistön omistaneesta Woodmanista miljardöörin. Kesäkuun 26. päivänä 2014 GoPro listautui pörssiin – päivän päätöshinta oli 31,34 dollaria osakkeelta. Vuonna 2014 Woodman oli Yhdysvaltain parhaiten palkattu toimitusjohtaja, sillä hän maksoi itselleen 235 miljoonaa dollaria, kun GoPro teki 128 miljoonan dollarin voitot.
Vuonna 2015 GoPro solmi NHL:n kanssa kumppanuuden, jossa NHL käyttäisi GoPron tuotteita parantaakseen fanien katselukokemusta. Woodman on kutsuttu puhujaksi erilaisiin teknologiakonferensseihin ja lokakuussa 2015 Woodman oli vieraana Late Show with Stephen Colbert -ohjelmassa ja käytti GoPro-kameraa koko haastattelun ajan. Woodman esiintyi hai-sijoittajana Shark Tank -ohjelman kuudennella kaudella. Woodman on sijoittanut Shark Tank -ohjelmassa marraskuusta 2015 lähtien 125 000 dollaria kahteen sijoitukseen.
GoPro teki useita työpaikkojen vähennyksiä vuosina 2016-2018. Tammikuussa 2016 se leikkasi 100 työpaikkaa eli 7 % työvoimastaan. Marraskuussa 2016 GoPro leikkasi vielä 15 % työvoimastaan yritettyään haarautua toimintakameroiden ydinliiketoimintansa ulkopuolelle, kun viihdeosasto ei saavuttanut kannattavuutta. Lisää irtisanomisia seurasi maaliskuussa 2017. Tammikuussa 2018 GoPro ilmoitti poistavansa droneja tuotevalikoimastaan ja vähentävänsä työvoimaa 1 254 työntekijästä alle 1 000 työntekijään. Woodman on ilmoittanut olevansa valmis myymään GoPron. irtisanomisten myötä GoPro palasi aiempaan, litteämpään rakenteeseensa. ”Päätimme yksinkertaistaa kaikkea ja palata takaisin liiketoimintaan, jonka tunsimme ja jota rakastimme yksityisenä yrityksenä”, Woodman sanoo.
Joulukuussa 2016 ilmoitettiin GoProa vastaan nostetusta joukkokanteesta. Kanteessa väitettiin, että GoPro antoi vääriä ja harhaanjohtavia lausuntoja sijoittajille ja/tai jätti kertomatta yhtiön droneissa olleista puutteista, liioitteli asiakkaiden kysyntää ja GoPron julkiset lausunnot olivat olennaisesti vääriä ja harhaanjohtavia.
Monien GoPro:ssa ja sen mukana tapahtuneiden muutosten, mukaan lukien lukuisat työpaikkojen vähentämiset ja laskevat pörssikurssit, vuoksi Woodman nimettiin vuonna 2016 ilmestyneessä Fox Business -lehden jutussa erääksi vuoden huonoimmaksi toimitusjohtajaksi.