Miten Limit- ja Stop-toimeksiannot toimivat
Limit-toimeksianto on ohje välittäjälle käydä kauppaa tietyllä määrällä osakkeita tiettyyn tai parempaan hintaan. Esimerkiksi sijoittajalle, joka haluaa ostaa osakkeen, 50 dollarin limiittitoimeksianto tarkoittaa Osta tämä osake heti, kun hinta nousee 50 dollariin tai alemmas. Sijoittaja antaisi tällaisen rajatoimeksiannon ajankohtana, jolloin osakkeella käydään kauppaa 50 dollarin yläpuolella. Jos joku haluaa myydä, limit-toimeksianto asettaa pohjahinnan. Rajoitustoimeksianto 50 dollarilla annettaisiin siis silloin, kun osakkeella käydään kauppaa alle 50 dollarilla, ja välittäjälle annettaisiin seuraava ohje: Myy tämä osake, kun hinta nousee 50 dollariin tai yli. Rajoitustoimeksiannot toteutetaan automaattisesti heti, kun on mahdollisuus käydä kauppaa rajahintaan tai sitä korkeampaan hintaan. Tämä vapauttaa sijoittajan hintojen seuraamisesta ja antaa sijoittajalle mahdollisuuden lukita voitot. Kauppa toteutetaan vain asetettuun tai sitä parempaan hintaan.
Stop-toimeksiantoa taas käytetään tappioiden rajoittamiseen. Stop-toimeksianto on käsky käydä kauppaa osakkeilla, jos kurssi ”huononee” tiettyä hintaa, jota kutsutaan stop-hinnaksi. 50 dollarin stop-toimeksianto, jonka osakkeen omistaja on antanut tällä hetkellä 53 dollarin kurssilla kaupankäynnin kohteena olevalle osakkeelle, tarkoittaa esimerkiksi sitä, että osakkeen omistaja myy tämän osakkeen markkinahintaan, jos osakkeen kurssi nousee 50 dollariin. Kääntäen, joku, joka haluaa ostaa saman osakkeen, saattaa odottaa oikeaa tilaisuutta (kurssilasku), mutta saattaa haluta asettaa stop-toimeksiannon, jolla ostetaan hintaan 58 $. Tämä rajoittaa laskusuuntausta asettamalla ylärajan hinnalle, jonka hän maksaa osakkeiden hankkimisesta.
Säännöllisessä stop-toimeksiannossa, kun asetettu hinta saavutetaan, toimeksianto toteutetaan markkinahintaan. Stop-limit-toimeksianto tarjoaa mahdollisuuden asettaa stop-hinnan ja limit-hinnan. Kun stop-hinta on saavutettu, toimeksiantoa ei toteuteta ennen kuin rajahinta on saavutettu.Seuraavassa on esimerkki, joka havainnollistaa, miten eri kaupankäyntivaihtoehdot – markkina-, limit-, stop- ja stop-limit-toimeksiannot – toimivat ostettaessa ja myytäessä 30 dollarin hintaista osaketta.
Hyötyjä
Limit-toimeksiannot takaavat kaupankäynnin tiettyyn hintaan.
Stop-toimeksiantoja voidaan käyttää tappioiden rajoittamiseen. Niitä voidaan käyttää myös voittojen takaamiseen varmistamalla, että osake myydään ennen kuin se laskee alle ostohinnan.
Stop-limit-toimeksiantojen avulla sijoittaja voi kontrolloida hintaa, jolla toimeksianto toteutetaan. Stop-hinnan ja rajahinnan ei tarvitse olla samat.
Haitat
Meklarit saattavat periä rajahintatoimeksiannoista korkean palkkion. Niitä ei myöskään välttämättä koskaan toteuteta, jos rajahintaa ei saavuteta.
Kun stop-toimeksianto laukeaa, osake myydään parhaaseen mahdolliseen hintaan, joka voi olla alhaisempi kuin stop-toimeksiannon määrittämä hinta, koska kauppa ei ole välitön. Tämä riski voidaan välttää asettamalla stop-limit-toimeksianto, mutta se voi estää toimeksiannon toteuttamisen kokonaan. Stop-toimeksiannon voi laukaista myös osakkeen hinnan lyhytaikainen vaihtelu. Välitysliikkeillä, kuten E*TRADE:lla ja Scottrade:lla, on erilaisia standardeja sen määrittämiseksi, milloin stop-hinta on saavutettu, mukaan lukien viimeiset myyntihinnat tai noteeraushinnat.
Kuten jo mainittiin, stop-limit-toimeksiantoja ei välttämättä toteuteta, jos osakkeen hinta liikkuu pois määritellystä rajahinnasta. Ne voivat aktivoitua myös lyhytaikaisista markkinavaihteluista.